市(shì)场再迎来(lái)风险管(guǎn)理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管理工(gōng)具(jù)，启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会(huì)指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿(yì)元，另(lìng)外还有2只(zhǐ)科创50成分(fēn)增(zēng)强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上(shàng)市(shì)，市场(chǎng)投资者将拥(yōng)有更(gèng)灵活(huó)的(de)风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动(dòng)性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入(rù)市，也能(néng)更好地服(fú)务于科创板上市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有(yǒu)效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货(huò)市场的(de)作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品，将总体沿(yán)用(yòng)前(qián)期的风控措施(shī)，并根据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有(yǒu)效的(de)风险防控和(hé)市场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)研(yán)判(pàn)，全面加强(qiáng)市(shì)场监管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)也(yě)表(biǎo)示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，持续完善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运(yùn)行(xíng)管(guǎn)理(lǐ)和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，证(zhèng)监会称(chēng)，科创50ETF期权科技(jì)创新(xīn)特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神(shén)、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院关于(yú)推进(jìn)上海国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署的(de)重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥(huī)好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先(xiān)试(shì)的示范引领作(zuò)用，不断提升服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创板企业进一步发(fā)挥科(kē)创(chuàng)能(néng)效、支(zhī)持科(kē)创板建设(shè)具(jù)有(yǒu)积极(jí)意义(yì)。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要(yào)，有助于(yú)科(kē)创板更(gèng)好发(fā)挥(huī)资本市场改革试验(yàn)田作用，对于(yú)促进(jìn)科创(chuàng)板和(hé)股票期权(quán)市场长期持续(xù)健康发展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只基(jī)于科(kē)创50指数(shù)场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的(de)集(jí)聚(jù)示范(fàn)效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科技泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文创新(xīn)属性持续强化。

　　目(mù)前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的(de)风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截至目前(qián)，市场(chǎng)上科创50ETF合计(jì)规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是(shì)同(tóng)期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方(fāng)达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)的(de)呼(hū)声不(bù)断，由(yóu)于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个股(gǔ)面临的价(jià)格(gé)波(bō)动更大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险管理(lǐ)需(xū)求也(yě)更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者提供更加(jiā)灵活的风险管理工具，使得投资(zī)者更(gèng)有效率管(guǎn)理风(fēng)险的(de)同时，能够有更多的时间(jiān)和精力(lì)去(qù)关注标的对应(yīng)上市公司的(de)投资价(jià)值。”中(zhōng)山大学岭南学(xué)院教授韩(hán)乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场的容量将有所扩大(dà)，提供更好的(de)流(liú)动性，市场稳定性提(tí)升；也将(jiāng)为市场带来更多(duō)的增(zēng)量资金，更好地(dì)服务(wù)科创板上(shàng)市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。截至目前，市(shì)场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来(lái)ETF期权市场上新速度加快。在去(qù)年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上(shàng)市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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