公募基金(jīn)一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规(guī)模，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路(lù)径(jìng)和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康(kāng)德。另一(yī)位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三(sān)年持有、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管理规模(mó)超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓(大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加(jiā)了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末(mò)的基金(jīn)规(guī)模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵(大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么guì)州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季(jì)度还减持了香港交易(yì)所、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是(shì)，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一段时间来充(chōng)分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的(de)成长潜(qián)力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之一在于可积累性(xìng)。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重要性(xìng)可(kě)能(néng)并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回报(bào)作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累性就是(shì)这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流(liú)基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)是(shì)刘(liú)彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是(shì)今(jīn)年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要(yào)一个过程，特(tè)别是居(jū)民和中小企业，需要(yào)时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济(jì)逐(zhú)步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布(bù)的社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了(le)继续关注整个经(jīng)济体发(fā)展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到(dào)很多(duō)公(gōng)司在过(guò)去几年始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得(dé)更加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是关(guān)注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微观企业变(biàn)化可(kě)以让(ràng)内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报告(gào)期内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大(dà)持(chí)仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，今年(nián)一(yī)季度疫情对经济的(de)影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到(dào)复苏(sū)轨道。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期(qī)改善(shàn)推动资本市(shì)场风(fēng)险偏好回(huí)升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现了(le)阶(jiē)段性危机(jī)，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速地采(cǎi)取了(le)对应措(cuò)施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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