今年以来，美股科技板块持续上涨(zhǎng)，多只美股科(kē)技(jì)主题QDII产(chǎn)品收益(yì)颇丰。数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月26日，美(měi)股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益(yì)已霸榜QDII产品(pǐn)前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对(duì)此，多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士(shì)表示，今年美股科(kē)技反(fǎn)弹(dàn)明显，主要(yào)受(shòu)益(yì)于(yú)ChatGPT为(wèi)代表的人(rén)工智能领域(yù)的大发展。当前，全球产业界和(hé)资本市(shì)场都在积极拥抱这新一轮的数字产(chǎn)业化变革(gé)浪潮，而美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此看(kàn)好该板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美(měi)股科技(jì)主题QDII年(nián)内(nèi)收益霸榜前20名(míng)，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益(yì)前35只产品中(zhōng)，仅有一只(zhǐ)中韩(hán)半(bàn)导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余(yú)悉数为美股科技(jì)主题产品。

　　具体来看，广发全(quán)球精(jīng)选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况(kuàng)来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技术行(xíng)业，前三(sān)大重仓(cāng)持股股票分别(bié)为微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和超威半导体，其中微软持仓数量相较于上期大幅(fú)增长78.18％。华(huá)夏全球科技先锋(fē20斤是几kg 20斤是多少磅ng)以30.52％的收益紧随(suí)其(qí)后，一季度(dù)该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书等(děng)多只美股科技(jì)股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易方达标普信息科技A人(rén)民币、博时纳斯达克100美元现汇(huì)等逾20只产(chǎn)品年(nián)内回报均超(chāo)20％，这些产品一部分前(qián)十大重仓股中占比较(jiào)高的多(duō)是美股(gǔ)科技(jì)股，另一部分所跟踪的指(zhǐ)数主要权重股为美股科技股。

　　对(duì)此，广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF基金(jīn)经理刘杰表示，今年美股(gǔ)科技(jì)反(fǎn)弹明显(xiǎn)，尤其(qí)是纳(nà)指ETF表现(xiàn)较好(hǎo)，也许更(gèng)多受益(yì)于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他(tā)大(dà)型语言模型引(yǐn)发的人工智能(néng)热潮推动了(le)美股大涨，AI概(gài)念今年(nián)以来创造了1.4万亿美元(yuán)的市值，相比去(qù)年年(nián)末增(zēng)加约45％。”刘(liú)杰指出(chū)，以(yǐ)纳(nà)斯达克(kè)100指数(shù)前20大权重股为例，可以(yǐ)看(kàn)到有很多和(hé)AI概念相(xiāng)关的软硬件(jiàn)公司，今年(nián)全球(qiú)AI应用热潮(cháo)也(yě)都是由(yóu)这些公司掀起和推动的(de)，这类人工智(zhì)能股贡(gòng)献了(le)纳斯达克100指数约(yuē)50％的(de)涨幅，以及(jí)近7成的成长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全(quán)球投资热(rè)浪全面席卷美股市场，引发(fā)了科技股的(de)全面(miàn)看涨情绪，5月(yuè)25日(rì)AI芯片相(xiāng)关公司因为二季度营收超预(yù)期表现，当日(rì)大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概(gài)念的火热，持续推(tuī)动了中美市场相关板块的(de)持续(xù)上涨(zhǎng)。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时(shí)基金指数与量化(huà)投(tóu)资部基金经理万琼也认为(wèi)，多只美股科(kē)技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要还是(shì)受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引(yǐn)领发展，像纳斯达克(kè)100指数今年(nián)以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看(kàn)好长期投资价值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内美国科(kē)技股整(zhěng)体呈持续上涨趋(qū)势，但走势也略有震荡，如本周5月23日美国三大股指全(quán)线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等多只(zhǐ)大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价也开始回调，其中英(yīng)伟达大幅(fú)涨(zhǎng)超24％，到(dào)了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股科技(jì)股(gǔ)震荡上涨的走势，广发基金(jīn)刘(liú)杰表示，近(jìn)期美国科技板块(kuài)同时受到有利(lì)因素以及不利(lì)因(yīn)素影响，其中，美股近(jìn)期正经历(lì)着(zhe)债务上(shàng)限谈判和美联储加息政策博弈带来(lái)的不确(què)定担忧，市(shì)场担(dān)心重(zhòng)演20斤是几kg 20斤是多少磅2011年(nián)美国违约(yuē)危机(jī)，当时时任美国(guó)总统奥巴马(mǎ)和众(zhòng)议院共和党人在最后一刻通过提高债务上限和削减赤字的法案(àn)，勉强避免了(le)一场灾难，但由此产(chǎn)生的紧张局势(shì)引发(fā)全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)剧烈波(bō)动；不(bù)过(guò)，鉴于美国作为全球第一大经(jīng)济(jì)体的偿(cháng)债能力，投资人(rén)多半认为(wèi)美债(zhài)几近零(líng)风(fēng)险。此外，美联(lián)储(chǔ)对于未来暂停(tíng)加息以及可能的降息(xī)均(jūn)存在分歧，对美股短期走势也产(chǎn)生了(le)一定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认为，AI概(gài)念以及算力(lì)应用对相关(guān)软(ruǎn)硬件科技公司营收的提振，以及未来应用全面支撑着科技公司发展，都是积极(jí)的。当前众多(duō)云公司竞相部(bù)署AI芯(xīn)片，个(gè)人电脑（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终端需(xū)求一二(èr)季度“稳(wěn)固”，科技板块的(de)业绩增长正(zhèng)来(lái)自数据中心等相关应用，而(ér)随(suí)着AI概(gài)念的不断升级迭代，未来(lái)支撑力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示，美股(gǔ)科(kē)技(jì)股(gǔ)层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚(yà)马逊、谷歌五大科(kē)技龙头为例，一季(jì)度净(jìng)利润均出现(xiàn)不同程度的下滑，除微软(ruǎn)外其余四家巨头业(yè)绩均低于(yú)预期(qī)。来自于宏观经(jīng)济的逆风、美元走强等问题是(shì)科(kē)技股业(yè)绩承压的主要(yào)因素。这(zhè)些公(gōng)司普(pǔ)遍意识到当前宏观(guān)压(yā)力(lì)，积极通过削减开支、降(jiàng)本增效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期(qī)的最强劲武器。”国泰(tài)基(jī)金举例，自微软收购(gòu)的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智(zhì)能（AIGC）迅(xùn)速成为新(xīn)一(yī)轮数(shù)字产业化变革浪潮，所涉及(jí)的产(chǎn)业链也迅速成为全球(qiú)资本瞩目的焦点，相(xiāng)关公司股价均实(shí)现大幅上涨。“我们有理由相信科(kē)技企业巨(jù)头们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发能力，从而有望(wàng)在中长(zhǎng)期持续推动自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产业链公司(sī)，包括微软(ruǎn)、谷歌、英(yīng)伟(wěi)达等，未来几(jǐ)个季度AI技术和产品的(de)推广(guǎng)能(néng)否为这些公司打开新的增长(zhǎng)曲线，并带动估(gū)值(zhí)的提(tí)升，值得重点关注。

　　博(bó)时基金万(wàn)琼表示，科技板块代(dài)表人(rén)类未来发展(zhǎn)的方向，看好(hǎo)这个(gè)板块(kuài)长(zhǎng)期(qī)增(zēng)长(zhǎng)。同时，美国科(kē)技公(gōng)司又(yòu)是引领全球科技的(de)发展，美股科技板(bǎn)块还是具有很好的(de)长期投资价值。投资者可以考虑长(zhǎng)期的(de)配置(zhì)一部(bù)分(fēn)头(tóu)寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有需要注意的风(fēng)险，包括货币政策(cè)的走向、银行危机(jī)的后续等。投资者应(yīng)根据自身的风(fēng)险偏好，尽(jǐn)可能(néng)的(de)做多资(zī)产(chǎn)的(de)配置。坚持长期投资、定(dìng)期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国作为世界上最大的金(jīn)融(róng)市(shì)场，纳(nà)指与A股各类市场相关性低，从分散(sàn)投资的角度来(lái)看(kàn)，能(néng)够发挥资(zī)产配置的作用；同时，大部分投资者(zhě)看好美股科技股、生物制药(yào)公司(sī)，相比标普500而言，纳(nà)指100此类代表性更(gèng)好，更符(fú)合美股的特(tè)征(zhēng)，历(lì)史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资机会(huì)，建议(yì)投(tóu)资者结(jié)合自身风险(xiǎn)承(chéng)受能力，可以(yǐ)考虑定投的方式(shì)参与，或许是一种体(tǐ)验更好(hǎo)的方式。”

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