公募基金一(yī)季(jì)报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以(yǐ)超(chāo)880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末保持(chí)了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度(dù)均实现了正收益，基(jī)金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规(guī)模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数>

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行(xíng)了(le)不同的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在(zài)一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有(yǒu)商(shāng)业(yè)模式出色、行业(yè)格(gé)局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基本面价(jià)值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可(kě)以用很长一段时间来(lái)充分观(guān)察公司(sī)的(de)发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜(qián)力(lì)之(zhī)后，再(zài)买入也(yě)不迟。基(jī)本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资的(de)优势之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投(tóu)资，积(jī)累的重要性(xìng)可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资(zī)贯穿(chuān)一生(shēng)，中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数并将长期复合(hé)回报作为(wèi)终级目(mù)标，可积(jī)累(lèi)性就是(shì)这一(yī)目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最(zuì)大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长一季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季报(bào)中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时(shí)间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年(nián)大(dà)概率超预期回升。就(jiù)近期公(gōng)布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微(wēi)观企业(yè)层面(miàn)。可(kě)以(yǐ)看到很多(duō)公司在(zài)过(guò)去几年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们(men)对(duì)全年股(gǔ)票(piào)市场有信心，未(wèi)来将继续(xù)保持合同约定较高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告(gào)期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策(cè)落实(shí)与全球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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