财联社(shè)5月(yuè)6日讯（编辑 若宇）黄金现货价(jià)格本周(zhōu)四一度冲上2080美元(yuán)/盎(àng)司一线，创历史新高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰(shì)品牌老凤祥(xiáng)及潮宏(hóng)基自去年10月低点以(yǐ)来(lái)股价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持(chí)续攀升，引来众多投资者的目(mù)光。国泰君安刘越(yuè)男(nán)等(děng)人在4月23日研(yán)报中表示(shì)，黄金(jīn)珠(zhū)宝(bǎo)复苏节奏与弹性优于预期，根(gēn)据行业数据，1-2月(yuè)同(tóng)期高基数下黄金珠宝销售表现亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同期低(dī)基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝(bǎo)亮(liàng)眼(yǎn)的逻辑，刘越男(nán)等人拆解，其一，金(jīn)价稳步(bù)上行(xíng)预期(qī)提振长期需求，存货增值(zhí)提振毛利(lì)率，C端消费者黄金(jīn)投资保值需求及(jí)加盟(méng)商补货需(xū)求有望释放；其二，Q2开始婚庆需(xū)求显著回补，同店开店有望(wàng)匹配(pèi)释(shì)放，长(zhǎng)三角地区(qū)表现(xiàn)尤其值(zhí)得期(qī)待(dài)；其三(sān)，古法金中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利(lì)润弹性(xìng)。

　　关(guān)于黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块行情(qíng)的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月(yuè)5日(rì)研报中分析，从国际金价(jià)来看(kàn)，全(quán)球地缘政治的不确定(dìng)性、美(měi)国(guó)经(jīng)济(jì)衰退的不确定(dìng)性等(děng)因素均有(yǒu)望(wàng)对金(jīn)价形(xíng)成长期支撑。从国(guó)内消费复苏的节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺(wàng)季将持续释放消费需求。

　　长期(qī)来看，龙(lóng)头公司有望(wàng)凭(píng)借精(jīng)准(zhǔn)的产(chǎn)品定位，创新性的(de)产品设计，以及积极的渠(qú)道扩张策略下，持续提升(shēng)市场占(zhàn)有率，平(píng)稳兑现业绩王宝强学历，王宝强不是84年的吗='color: #ff0000; line-height: 24px;'>王宝强学历，王宝强不是84年的吗(jì)增长。当前(qián)黄金珠宝(bǎo)板块估值基本(běn)处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中国(guó)银(yín)河证券研究院(yuàn)甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预期国内金银珠宝市场规模未来将(jiāng)稳(wěn)步(bù)上升(shēng)，将(jiāng)在2024年(nián)超(chāo)过90万亿元，年复(fù)合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银(yín)珠宝的(de)市场规模(mó)增长速(sù)度更快，年(nián)复(fù)合增(zēng)长率约为17％。

　　头(tóu)豹研究院(yuàn)预测，中国金银珠宝行业中黄(huáng)金市场(chǎng)的增(zēng)速(sù)最快，2018-2021年间的复(fù)合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的(de)增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产业(yè)链来看，主(zhǔ)要包(bāo)括上(shàng)游(yóu)黄金、钻(zuān)石(shí)等(děng)原材料供(gōng)应，中游的制造设(shè)计及(jí)下游的(de)终端零售环节，其中下游环节的(de)附加值较(jiào)高，盈利能(néng)力较强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下游零售(shòu)环节同样拥有较高的毛利率水平，黄金(jīn)品类零(líng)售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可达(dá)到60％左右的高毛(máo)利率水平，产业(yè)链附加值高，相关企业通过(guò)强势(shì)的(de)渠(qú)道建设以提高(gāo)市场份王宝强学历，王宝强不是84年的吗(fèn)额，可以获得更加优化的(de)盈(yíng)利表(biǎo)现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金银珠(zhū)宝行业市(shì)占率前十的集(jí)团中，除了瑞士历(lì)峰集团、路易·威登集团外其余8个均为国产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝行业头部(bù)公司周大福(fú)、老凤(fèng)祥、豫园股(gǔ)份在2022年(nián)的市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提(tí)升，于2021年超(chāo)过了30％。

　　据(jù)财联社不完全统计(jì)，相关上市公司包括萃华(huá)珠宝、曼卡龙(lóng)、菜百股(gǔ)份、潮宏基、老(lǎo)凤祥和周大生等，具体情况(kuàng)如(rú)下：

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