财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公司人士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源(yuán)又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期(qī)明(míng)显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的(de)情绪(xù)有所加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工智能(néng)受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三(sān)国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工(gōng)智能(néng)板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海(hǎi)外加息(xī)节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预(yù)计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格(gé)，他进(jìn)一步(bù)指出，目前(qián)市场(chǎng)风格(gé)阶(jiē)段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估(gū)等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的(de)核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复(fù)的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变化的影响下出现了(le)连(lián)续大涨。而(ér)低(dī)估(gū)值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行(xíng)业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅(fú)也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通(tōng)俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回(huí)报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活(huó)等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病trong>

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能(néng)延续周一(yī)的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块(kuài)龙头公(gōng)司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公(gōng)募(mù)基(jī)金交流的纪要在市场上(shàng)流(liú)出(chū)，直言(yán)经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可(kě)能(néng)是一个布局的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特(tè)估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活(huó)性。策略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势(sh蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病ì)。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人(rén)士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。