北交(jiāo)所开市至今(jīn)一(yī)年半，公募基金投资北交(jiāo)所步伐不(bù)断推进，除(chú)了推出北证50指(zhǐ)数(shù)基金、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基(jī)金外，存量(liàng)产(chǎn)品也加大北交所布(bù)局力(lì)度，今年更有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随(suí)着北证50指数推(tuī)出，北交所(suǒ)活跃度(dù)抬升，部分公司表(biǎo)现(xiàn)良好，叠加(jiā)较低的估值水(shuǐ)平(píng)，公募基金(jīn)等专(zhuān)业(yè)投资者积极挖掘北交所投资机遇，投(tóu)向北交(jiāo)所的(de)意愿也在增加。从长期投资的(de)角(jiǎo)度看，北(běi)交(jiāo)所股票处于投资(zī)相对早期阶段(duàn)，更具(jù)成长空间，符合(hé)“专精特(tè)新”属性的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业(yè)，长期(qī)投(tóu)资价值受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公(gōng)告(gào)可投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年(nián)以来累计有申(shēn)万(wàn)菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多(duō)只次新基金公(gōng)告可投资于北京证券交易(yì)所上市股票，并(bìng)揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基(jī)金等多家基金公(gōng)司(sī)也发(fā)布(bù)公告称(chēng)，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市股票是国内依法(fǎ)发行上(shàng)市的股票，属于基金法(fǎ)规定的(de)“上市交(jiāo)易的(de)股票”。在遵守基金合同所(suǒ)规(guī)定的投(tóu)资(zī)目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风(fēng)险收益(yì)特征(zhēng)和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基(jī)金(jīn)可参与北交所股票(piào)的(de)投资。旗(qí)下新增(zēng)基金(jīn)如果符(fú)合基金合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述(shù)现(xiàn)象(xiàng)，中信建投(tóu)基金(jīn)相(xiāng)关投研人(rén)士(shì)表示，公募新(xīn)基金之(zhī)所以密集公告可投北交所，一方面表明专(zhuān)业(yè)投资机构敏(mǐn)锐(ruì)地发现(xiàn)了北交所(suǒ)相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一(yī)方面，北交所上市公司是除沪(hù)深两市(shì)以外国内最优质(zhì)公司的代表，许多标的当前(qián)估值(zhí)水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金(jīn)也认为，一方(fāng)面从(cóng)持仓数量和持股(gǔ)总量(liàng)的(de)角度来看，公(gōng)募参与北交所意愿在持续增加。另一方面(miàn)，相较于上(shàng)证、深证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被(bèi)动资金的加入使得整(zhěng)个板(bǎn)块的成交变得更加活跃(yuè)，同时，部分公(gōng)司(sī)的良好表现也(yě)使得越来越多(duō)投资(zī)者关注到(dào)北交所，自然也(yě)引来更多(duō)资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要(yào)取决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺(quē)性以及专精特新领域的景气度。而近期北交(jiāo)所市场出现(xiàn)积极信(xìn)号：2022年年(nián)报(bào)中(zhōng)，多只(zhǐ)公(gōng)募基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)出现在北(běi)交所公司前十大(dà)股东(dōng)名单中；北交所较大(dà)规模公司去年业绩(jì)涨(zhǎng)势良好，今年一(yī)季度(dù)盈利表现继(jì)续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持(chí)股(gǔ)集中(zhōng)度高(gāo)。“预(yù)计随着后(hòu)续市场流动性的改善和创新型中小(xiǎo)企业(yè)的(de)高速成长，北交(jiāo)所投资有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动(dòng)性等(děng)制约(yuē)，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略(lüè)上也存在差异，但未来会(huì)加(jiā)大(dà)对北交所市场(chǎng)的研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北(běi)交所的战略定位和上市公司“小而美(měi)”的特(tè)征(zhēng)，预计次新(xīn)基(jī)金投资将深入细分产(chǎn)业链的(de)研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个(gè)股(gǔ)机会。同时，也可根据(jù)主板(bǎn)上一(yī)些成长(zhǎng)赛道的(de)公司估(gū)值水平，在北交所中进行(xíng)映(yìng)射，选择估值水(shuǐ)平(píng)显著偏(piān)低(dī)的公(gōng)司进行(xíng)投资。在组合配置上，力求(qiú)均衡和风险(xiǎn)分散，降低中(zhōng)小企(qǐ)业经营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基(jī)金也会积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研人(rén)士也称，我们(men)高(gāo)度重(zhòng)视北交所投资(zī)机会，目前(qián)有一只北交所主题(tí)基金，未来一(yī)方面会(huì)根(gēn)据市(shì)场情况，择机(jī)发行更(gèng)多以北交(jiāo)所股票为(wèi)主要投资范围的基金产品，另一方面，不排(pái)除将存(cún)量基金产品(pǐn)的投资范围(wéi)扩大(dà)至北交所股(gǔ)票，同时(shí)会增加研(yán)究团队拓(tuò)展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历(lì)史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交所股票总市(shì)值情况看，截(jié)至(zhì)2022年(nián)底(dǐ)，全市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金持(chí)有北(běi)交(jiāo)所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市(shì)以来，公(gōng)募投资(zī)北交所总市(shì)值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上(shàng)市公司(sī)中，与(yǔ)新能源行业相关的个(gè)股市值占比(bǐ)较高，而去年下半年(nián)新能源行业整体(tǐ)回(huí)调幅度较大，带动投资北交所市值(zhí)有所回(huí)落。”景顺长城(chéng)基金相关负(fù)责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看(kàn)，北交所的投资价值仍然受(shòu)到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现(xiàn)的特(tè)征类似于一级半的市场，即投资阶段(duàn)相比一级(jí)市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但对比上证、深证的(de)大多数(shù)公司(sī)而言又相对早(zǎo)期，可(kě)投(tó手机扩展内存是什么意思u)资标的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期(qī)投资的角度来说，这也意味着更大的(de)成(chéng)长(zhǎng)空间和收益率预期，故我们(men)认为(wèi)北交所具备良好的(de)长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明(míng)确(què)的偏(piān)好，但是整体(tǐ)还是比较看(kàn)好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这(zhè)些公司虽然(rán)普遍规(guī)模(mó)较小、受(shòu)到的(de)关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强度(dù)上(shàng)、成长性(xìng)指标上，也不弱于创业板、科创板的上市(shì)公司，而且由于(yú)市(shì)值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大(dà)的成长空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示(shì)，从中长期视(shì手机扩展内存是什么意思)角看，随着北(běi)交所交易制度的不断完善、已上市企业的(de)投(tóu)资价(jià)值不断(duàn)明确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必(bì)会(huì)吸引更多优秀的(de)企业、活(huó)跃的资金(jīn)流入。北证(zhèng)50指数(shù)估值有向上修复的空间(jiān)，当前(qián)配置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都非(fēi)常具备吸引力(lì)。

　　结合当(dāng)前的北交所(suǒ)整体(tǐ)估值水平，叠加2023年(nián)下半年(nián)打(dǎ)开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新特性的(de)成长(zhǎng)股。在行业(yè)的稀缺(quē)性方面(miàn)，投资者可(kě)重点(diǎn)关注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔(ěr)法收益可(kě)能(néng)聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括(kuò)汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工蕴藏较(jiào)多左侧(cè)投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金相(xiāng)关(guān)投研(yán)人士也称，北交所有(yǒu)一大批(pī)优秀的创新型中小(xiǎo)企业(yè)，借(jiè)国家政策(cè)支持(chí)的东风和企业(yè)自身的努力，我(wǒ)们相信会有相当体量的企(qǐ)业成长成(chéng)为大型企业，这个(gè)成(chéng手机扩展内存是什么意思)长的(de)过(guò)程会给投资者带来丰厚回(huí)报，因(yīn)此我们认为(wèi)北交所具备(bèi)长期(qī)投资价(jià)值。“具体细(xì)分而(ér)言，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生(shēng)物等(děng)三个(gè)领域。”

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