近(jìn)期市场风向变(biàn)动，北(běi)向资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，外资(zī)基金也纷纷(fēn)行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距离(lí)，但部(bù)分资金(jīn)开始行动(dòng)。透(tòu)露什(shén)么(me)信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗舰基金也加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时代(dài)、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机(jī)构旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)大中华(huá)和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释(shì)为(wèi)何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新能源(yuán)车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术自主可(kě)控；三是医(yī)疗健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何(hé)看(kàn)好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方(fāng)面。中国在这方面为投资者提(tí)供了(le)重要的机会。中国在(zài)电(diàn)动汽车价(jià)值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车(chē)辆(liàng)的需求方面也(yě)占据(jù)重要地位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年(nián)销售的(de)所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造(zào)之外(wài)，中国也(yě)是全球电动车基础设施最完善的国(guó)家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个(gè)公共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许(xǔ)多(duō)公司正(zhèng)在在(zài)各自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温控(kòng)的关(guān)键组件的(de)生(shēng)产商。该公司在空调阀(fá)行业全球(qiú)市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份额。客户包(bāo)括特(tè)斯拉(lā)等(děng)全球(qiú)电动汽车专家以及(jí)福(fú)特、宝马等原始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继(jì)续占据市场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下，该公(gōng)司(sī)的增长潜力是可(kě)预(yù)见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联(lián)投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德(dé)时代、中国(guó)中(zhōng)免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会）近日发布的数(shù)据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业(yè)集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能源汽(qì)车市场共(gòng)计36家动力(lì)电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业(yè)动(dòng)力(lì)电池装车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震)装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的(de)龙头企业，宁德时(shí)代于2023年(nián)一季(jì)度实(shí)现营业收(shōu)入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个(gè)股还(hái)包(bāo)括宁四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震德(dé)时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向(xiàng)资(zī)金净流出较多的个股包括(kuò)格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择(zé)聚(jù)焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这方面它(tā)的市场份额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他(tā)们的判断(duàn)也(yě)可能是错的。例如，若(ruò)未(wèi)来(lái)新(xīn)的电池(chí)技(jì)术出现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞(jìng)争(zhēng)优势不复(fù)。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德时(shí)代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动(dòng)车(chē)厂商的关(guān)系若(ruò)不能(néng)维(wéi)系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时(shí)代的(de)判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资(zī)都在加仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有的前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测检测(cè)、招商银(yín)行、美的(de)集团、广(guǎn四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震g)联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时(shí)代(dài)之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、金山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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