大型股推动了2023年的(de)美股市场的(de)反弹，但这种情况可能(néng)不会(huì)持续太久。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退逼近(jìn)，这些(xiē)市场领(lǐng)军(jūn)股现(xiàn)在面临的抛(pāo)售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在(zài)接受采访(fǎng)时表示，“到目前为止，股市一直保持稳定，更(gèng)多的是向优质资产和现金转移(yí)，这种情况比我们想象的(de)要持续得(dé)长一些(xiē)，但我们仍然认为(wèi)，最(zuì)终股价将(jiāng)更全面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头集中在(zài)一个领域(yù)，因此(cǐ)只有少数几只(zhǐ)大型公(gōng)司的股票引(yǐn)领市场走高。他同时也补充(chōng)道(dào)，市场行(xíng)为通常与增长(zhǎng)放(fàng)缓的经(jīng)济环境有关(guān)。

　　“这是典(diǎn)型的周(zhōu)期后期行(xíng)为，即随着经济增(zēng)长开始(shǐ)减速，但(dàn)并未进入负增长区间，资金就会流向(xiàng)更(gèng)优质(zhì)的股票，并且越(yuè)来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始向收(shōu)缩的方向恶化，投(tóu)资(zī)者(zhě)将(jiāng)越来越(yuè)看(kàn)空股市，并开(kāi)始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候(hòu)，当增长数(shù)据开始(shǐ)进一步减一个男人出轨了还爱自己的老婆吗0; line-height: 24px;'>一个男人出轨了还爱自己的老婆吗速，向负增长(zhǎng)方向滑去时，你往往会(huì)看到对高质量(liàng)资产(chǎn)的投资转向对现金的投资。”

　　这就意(yì)味着，这些大(dà)型公(gōng)司股价的稳定(dìng)可(kě)能是(shì)暂(zàn)时的，Hunter称(chēng)，“它们(men)可能比周期性公司面(miàn)临更大的风险(xiǎn)。”

　　上月，美国券商BTIG首席市(shì)场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的(de)观点(diǎn)是，大(dà)型科一个男人出轨了还爱自己的老婆吗技股一直(zhí)受益于其他(tā)行业的抛(pāo)售，但最终(zhōng)一旦这种(zhǒng)轮(lún)转结束，这些指(zhǐ)数将相当脆弱(ruò)。这种分散(sàn)通常(cháng)发生(shēng)在市场(chǎng)反弹(dàn)的后期。”

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