总市(shì)值超6万亿(yì)的(de)科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官(guān)网消息(xī)，为健(jiàn)全多层次(cì)资(zī)本市场(chǎng)产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布(bù)消(xiāo)息，将在中国证(zhèng)监会指导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)的科技创新(xīn)投(tóu)资带来风险(xiǎn)管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元(yuán)化(huà)的交易(yì)和风险管(g什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间uǎn)理需求(qiú)。而相关(guān)合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创板市场(chǎng)投(tóu)资带来中长期资金，增强市场的(de)关(guān)注度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板新增风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为(wèi)健全多层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富(fù)资本(běn)市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监(jiān)会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的(de)场内(nèi)期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放(fàng)决策部署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创板改革先行先试的示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也(yě)发布消息，上交所(suǒ)将在(zài)中国证监会(huì)指导下认真(zhēn)做(zuò)好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革(gé)开放、支持创新(xīn)驱(qū)动发展战略的重要举措，对(duì)促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，上(shàng)交所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间新产品研发(fā)，将其(qí)作为完(wán)善科(kē)创(chuàng)板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸(xī)引力(lì)和流动性、推(tuī)进科创板做市商(shāng)制度(dù)功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先行先(xiān)试(shì)示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田(tián)作用，对于促(cù)进科(kē)创板和股票期权市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义(yì)重(zhòng)大(dà)。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市(shì)场的稳健运行和风险防(fáng)控工作，多举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会表示，证监(jiān)会(huì)一直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防(fáng)控机制(zhì)，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所(suǒ)高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投(tóu)资者适当性管理制度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓限额制度(dù)等一系列风控安排，保障(zhàng)了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科(kē)创(chuàn什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间g)50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将(jiāng)在(zài)目前(qián)行之有效的风险防控和市场监(jiān)管措施的(de)基础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研(yán)判，全面加(jiā)强市场监管，确(què)保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同市场各(gè)方扎实(shí)做好各项(xiàng)业(yè)务(wù)和技术准(zhǔn)备(bèi)工(gōng)作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善(shàn)市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监(jiān)会(huì)组织沪(hù)深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥(huī)了(le)引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上(shàng)市(shì)交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上(shàng)市交易。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此(cǐ)表(biǎo)示，目前我(wǒ)国已经推出了(le)不同类型的(de)期权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应市场不同的市值的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新风格(gé)投资(zī)有(yǒu)了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，这(zhè)将(jiāng)有利于(yú)投资者做好风险管理，满(mǎn)足(zú)不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时(shí)，按照记者观察，目前(qián)ETF期(qī)权的合(hé)约标(biāo)的都是ETF市(shì)场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目前(qián)全市场跟踪科(kē)创50指数(shù)的ETF产品看，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合(hé)约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性(xìng)较(jiào)大，管理规模和产(chǎn)品(pǐn)流动性都具备突出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合(hé)约标的(de)纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借助相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具进行方向性投资、波动率投资等，在投资(zī)层(céng)面的配套策略也会丰(fēng)富起(qǐ)来。充(chōng)分发挥上述作用，可以提(tí)升(shēng)ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规(guī)模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具，有利于(yú)吸引中长(zhǎng)资资金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也会让(ràng)相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引(yǐn)力(lì)也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理称(chēng)。

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