3月(yuè)份(fèn)，全国(guó)居民消费价(jià)格(gé)指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低(dī)于(yú)市场预期(qī)，同时信(xìn)贷投放(fàng)保持较(jiào)快(kuài)增长。货(huò)币(bì)信贷(dài)较快增长(zhǎng)与物价回落(luò)并存，引发了(le)中国经济是否进入通(tōng)缩(suō)的(de)议论。

　　讨(tǎo)论蝴蝶会采蜜吗(lùn)经济是否进入通缩(suō)，首先要厘清概念。国际上通常(cháng)认为，通货紧缩(suō)是指总体物(wù)价(jià)水平在(zài)一段时(shí)间内持续下降，同时伴随着货(huò)币供应量持(chí)续(xù)下降(jiàng)和(hé)经济衰退(tuì)。研究显示(shì)，典型的通(tōng)缩有三个主要(yào)特点(diǎn)：一是总体物(wù)价紧缩而非局部物价紧缩(suō)，二(èr)是(shì)物价连续一段时间负增(zēng)长，三是伴随货币供应量持续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合(hé)一(yī)季度经济运(yùn)行表(biǎo)现，当前中国经济显(xiǎn)然并不符合(hé)通缩的典型特征，因(yīn)此，所谓中(zhōng)国经济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价来(lái)看(kàn)，2022年我国加强重要民生商品和大宗商(shāng)品保(bǎo)供稳价(jià)，物价总水(shuǐ)平持续平稳(wěn)运行(xíng)，“全球(qiú)胀”与“中国稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今(jīn)年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受(shòu)春节效应和(hé)疫情(qíng)防(fáng)控政(zhèng)策优化(huà)调整等因(yīn)素影响(xiǎng)，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之(zhī)市(shì)场供(gōng)应充(chōng)足(zú)，2月(yuè)份(fèn)、3月份CPI同比涨幅(fú)分别回落(luò)至1％和(hé)0.7％，环(huán)比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源(yuán)价格的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅(fú)比上(shàng)月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可见，今年以来物价月(yuè)度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然为(wèi)正(zhèng)，核(hé)心CPI保持基(jī)本稳定，物价总水(shuǐ)平并未出现持续而全面的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看(kàn)，2月(yuè)末，广义货币（M2）余额同(tóng)比(bǐ)增长12.9％，增(zēng)速(sù)创7年来新高；3月末M2同比(bǐ)增(zēng)长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增(zēng)长来看，一季度我国经(jīng)济开局良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济(jì)循(xún)环加快(kuài)畅通，市(shì)场预期明显(xiǎn)改善。二季(jì)度经济(jì)增速可能比一(yī)季度明显加(jiā)快，全年经济增长有望呈现逐步(bù)回(huí)升(shēng)态势。近期，多个国(guó)际机(jī)构纷(fēn)纷上调对中国经济增(zēng)速(sù)的预(yù)期。

　　总(zǒng)的来看，我国(guó)物价(jià)仍(réng)在温(wēn)和上涨，M2和社融增长相对(duì)较快，经济运行(xíng)持续好(hǎo)转，与通缩(suō)有明(míng)显区别(bié)。 随(suí)着金(jīn)融支持效果进一步(bù)显现，消费需求有望进一步回(huí)暖，下半(bàn)年物价涨(zhǎng)幅(fú)可(kě)能逐步(bù)回(huí)归至往年(nián)均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型(xíng)走势。中(zhōng)长期看，我(wǒ)国经济(jì)总(zǒng)供求基(jī)本平衡，货币(bì)条(tiáo)件合(hé)理适(shì)度，居民预期(qī)稳定，不存在长期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚处于复(fù)苏阶(jiē)段，总需求不足仍是(shì)经济运(yùn)行(xíng)面临的突出(chū)矛(máo)盾(dùn)。从(cóng)这(zhè)一角(jiǎo)度来看，对(duì)通(tōng)缩(suō)的担忧情(qíng)绪一定程度上反映了(le)人们对经济复苏动力和强度(dù)的关切，需引起高(gāo)度重(zhòng)视。当务之急，要继续蝴蝶会采蜜吗科学精(jīng)准实施宏观政策，把实施(shī)扩大内(nèi)需战略(lüè)同深化供给侧结构(gòu)性改(gǎi)革有机结(jié)合起(qǐ)来(lái)，在(zài)稳定就业和提高居民收(shōu)入上下更(gèng)大(dà)功夫，提振市场(chǎng)信心和发展预期，推动经济运行持续好转。

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