美东时间周三，美联储发布(bù)的最(zuì)新会议纪要显示，美联储(chǔ)官(guān)员在本月(yuè)的会议上一致同意加(jiā)息25个基点，但(dàn)在是否(fǒu)有必要进一步加(jiā)息的问(wèn)题上(shàng)存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗(àn)示他(tā)们准备(bèi)暂停(tíng)加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与(yǔ)会(huì)者指出，如果经济发展(zhǎn)与他(tā)们目前的(de)预期一致，那么在这次会议之后可能(né世界上女性最开放的是哪个国家ng)没(méi)有必要进一步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济(jì)增长将放缓，这将消除进一(yī)步收(shōu)紧货币政策的必要(yào)性。

　　其(qí)他部分与会者认为(wèi)“在未来的(de)会(huì)议上可能有(yǒu)必(bì)要进一步收紧政策(cè)”，因为他们预(yù)计“将通胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程(chéng)可能会(huì)继续缓慢得令(lìng)人(rén)无(wú)法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于(yú)通胀，委员们一致(zhì)认为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍然太(tài)高了(le)。与会者指出，物价压(yā)力可(kě)能比预期更(gèng)持久，因为消(xiāo)费者(zhě)支出强于(yú)预(yù)期(qī)，劳动力市场吃紧，特别(bié)是(shì)如果银行压力对经济活动(dòng)的影(yǐng)响被证(zhèng)明(míng)是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出(chū)，信贷条(tiáo)件进一步收(shōu)紧可能(néng)会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和(hé)招聘，所有这些都将(jiāng)支(zhī)持(chí)正在进(jìn)行的产品(pǐn)和劳动力(lì)市(shì)场供需再平衡(héng)，并降低通胀压(yā)力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些美联(lián)储官员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓(huǎn)程(chéng)度还不足(zú)以证明结(jié)束加息是合理的(de)。但包括美联储主席(xí)鲍(bào)威尔在内的其他(tā)人暗(àn)示，他(tā)们可能更倾向于不加(jiā)息，以评估(gū)过去加息的影响和银行业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续(xù)第十次(cì)加(jiā)息(xī)后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代(dài)以来最激进的政(zhèng)策路径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向，由于全球(qiú)经济前景的不(bù)确定性和近期银(yín)行业(yè)的压力，官员们(men)透(tòu)露未来的决(jué)策(cè)将转向更(gèng)加依赖数据的方式(shì)。但麻(má)烦(fán)在于，变数(shù)太多了，无数变量(liàng)将决定加息(xī)周期(qī)是否会继续(xù)下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表(biǎo)示不(bù)确定，在这次利率(lǜ)决议之后，美联储官(guān)员最关注的还(hái)是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保(bǎo)留加(jiā)息的选择是(shì)有(yǒu)必要的，接下来(lái)该央(yāng)行大概(gài)率(lǜ)不会给出一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些与会者强调，至(zhì)关重要的是不要传达降息的可能性，或者已经(jīng)排除了(le)进一步提高(gāo)利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示，该行在6月(yuè)会议(yì)上决(jué)定继续(xù)调高利率或(huò)是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持利(l世界上女性最开放的是哪个国家ì)率不变(biàn)，美联(lián)储仍有(yǒu)可能需要在(zài)今年晚些(xiē)时候加息(xī)。直到(dào)有明(míng)确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联储都(dōu)不应(yīng)结束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的(de)加息将是本(běn)轮紧(jǐn)缩周期的最后一(yī)次，美联储(chǔ)极有可能在年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于(yú)这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能(néng)陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美(měi)联(lián)储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问(wèn)题(tí)上的分歧，以及官员们采取的是(shì)依赖数据的做(zuò)法——这(zhè)并(bìng)不意味着(zhe)他们不会再次加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观(guān)点，即他们现(xiàn)在(zài)对进(jìn)一步(bù)收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银(yín)行业危机，美联储官(guān)员们对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体(tǐ)系有足(zú)够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导(dǎo)致的信(xìn)贷收缩可能会(huì)使(shǐ)经(jīng)济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点，不(bù)过(guò)，如(rú)果信(xìn)贷条件(jiàn)缓解，也将给(gěi)经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和(hé)4月基本(běn)停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区性(xìng)银(yín)行的股价在此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝(jué)大(dà)多(duō)数银行来说，这(zhè)些下(xià)跌似(shì)乎主要反映了对(duì)盈利(lì)能力下降(jiàng)的预期，而不是对偿付能(néng)力(lì)的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力再次加剧的可能(néng)性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告(gào)中表示：“5月(yuè)份美联储会(huì)议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕地区(qū)性银(yín)行业(yè)危机带(dài)来的信贷(dài)紧缩影响(xiǎng)，各方普(pǔ)遍(biàn)持谨(jǐn)慎态(tài)度(dù)，因为存在太多的不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全(quán)球高(gāo)度关注的债务(wù)上限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提到，必须及时提高(gāo)债务上限(xiàn)，以避免(miǎn)金(jīn)融体系和整体(tǐ)经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)了美(měi)国国债市场有序运作的(de)重要性，或强调(diào)了(le)有关当局继续解决与市(shì)场(chǎng)韧性(xìng)相关问(wèn)题的重(zhòng)要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其(qí)流动(dòng)性工具(jù)，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监督工(gōng)具，以减轻未(wèi)来的金融稳(wěn)定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会谈判代(dài)表继续举(jǔ)行(xíng)债务上(shàng)限谈判。共和党谈(tán)判(pàn)代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判(pàn)没有取得任何进展(zhǎn)。美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦重申(shēn)她的(de)部(bù)门最(zuì)早可能(néng)在(zài)6月1日(rì)耗尽用来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于(yú)美国联邦政(zhèng)府(fǔ)是否(fǒu)会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的不(bù)确定性而(ér)言，美联(lián)储会议纪要(yào)只(zhǐ)是(shì)次(cì)要的。很难想象(xiàng)，在这样的(de)背景下(xià)美联储(chǔ)会倾向于(yú)采取鹰派(pài)立场，因此该行(xíng)现在可能松了一口气，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情(qíng)绪，英伟达(dá)盘后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市场周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工(gōng)业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美(měi)国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫(gōng)接受(shòu)10年(nián)的开支限制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论。在被问及是(shì)否(fǒu)有可能在未(wèi)来(lái)24-48小时内(nèi)达(dá)成(chéng)协(xié)议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可以(yǐ)非常快，但民主党需要意识(shí)到他们花(huā)了太(tài)多的钱(qián)。

　　根据美国财政部周(zhōu)三(sān)发布(bù)的数(shù)据，截至(zhì)5月23日的账(zhàng)上(shàng)现金为765亿美元(yuán)，较之(zhī)前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市场重新看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟(wěi)达在本财(cái)年第一财(cái)季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠(huì)于(yú)云计(jì)算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实(shí)现创纪(jì)录的(de)42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收指引为(wèi)110亿美(měi)元(yuán)，远远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发(fā)稿，英伟(wěi)达股价(jià)在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本(běn)市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重(zhòng)有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿里(lǐ)巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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