本(běn)周铁矿(kuàng)石期货价格大幅下挫(cuò)，截至21日下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期货(huò)主力(lì)合(hé)约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货日报(bào)记者注意到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石(shí)期货一直(zhí)处(chù)于(yú)下跌(diē)的态势，本(běn)周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳(ào)块指数(shù)126美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对(duì)此(cǐ)，方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货铁矿(kuàng)石研究员梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)矿(kuàng)石本周加速下行，直接原(yuán)因(yīn)源于成材表需(xū)继(jì)续走弱，二(èr)季度以来(lái)成材消费持续低迷(mí)，市场对“旺(wàng)季不(bù)旺(wàng)”担忧进一步发酵。成(chéng)材价(jià)格下降使得钢厂利(lì)润被进一步压缩(suō)，本周铁水产量(liàng)出现见顶(dǐng)回(huí)落，下游需求走(zǒu)弱开始(shǐ)对炉料端价(jià)格形成负(fù)反馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前(qián)铁矿的5-9价(jià)差已扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现货价(jià)格受高(gāo)铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量的刚性支(zhī)撑(chēng)相较坚(jiān)挺，支撑近月(yuè)合约(yuē)价格。而远月合约开始计价终端需(xū)求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供(gōng)需趋(qū)于宽(kuān)松的悲观(guān)预期影响(xiǎng)，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来(lái)，由于需求(qiú)复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加(jiā)外围(wéi)风险冲击，黑色系(xì)期货整体走弱，品种间形成(chéng)负反馈局(jú)面。从终端需求看(kàn)，尽管(guǎn)地产销售明显好转，但传导至投资(zī)端尚需时间(jiān)，一季度房屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间(jiān)螺纹钢表需基本和去年(nián)同期持(chí)平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意(yì)愿增强，对原料需求构成(chéng)压力(lì)。”国投安信期(qī)货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货铁矿石分析师马亮(liàng)认(rèn)为，近(jìn)期市(shì)场(chǎng)对于(yú)国内(nèi)钢厂减产担忧(yōu)的不断加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基(jī)本面(miàn)方面，外矿短(duǎn)期到港压力(lì)不(bù)大，疏(shū)港依旧维持高(gāo)位，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明(míng)显。港口库存本(běn)周(zhōu)止跌回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨上方，钢(gāng)厂(chǎng)厂(chǎng)内库(kù)存明显低于历(lì)史平(píng)均水平，低(dī)库存有(yǒu)望成为常态(tài)，对(duì)补(bǔ)库不应有过高期待。海外(wài)主(zhǔ)流(liú)铁矿(kuàng)石二(èr)季度将逐(zhú)步进(jìn)入发运旺(wàng)季，力拓一(yī)季(jì)度(dù)铁矿石发运(yùn)创同期(qī)纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产量也同比增加，到港压(yā)力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持续回升，铁矿石供应将(jiāng)逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产空间有(yǒu)限(xiàn)，开(kāi)始面临减产压力，铁矿石供(gōng)需将逐(zhú)步转向宽松，下半年这一(yī)趋势将更为(wèi)清晰，远月合约(yuē)的(de)估(gū)值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则(zé)认为(wèi)，受澳洲(zhōu)飓(jù)风(fēng)等因素影响，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发(fā)运依然偏(piān)低，港口库存(cún)维持下降态势(shì)，不过由于(yú)终端(duān)需求疲弱，政策调控力度增大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂(chǎng)的数(shù)据显示，247家钢厂(chǎng)日(rì)均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个(gè)港口进口铁矿库(kù)存(cún)为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进(jìn)口矿日耗为298.17万(wàn)吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比(bǐ)减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止(zhǐ)增(zēng)转降，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁矿石需求端(duān)支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢厂低库(kù)存按需补库为(wèi)主。澳巴(bā)极端天气导致4月底5月初(chū)港口到货将有缩(suō)量。”中辉期(qī)货(huò)铁矿石研究(jiū)员李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供(gōng)需总体将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面(miàn)临回调(diào)压力(lì)，维(wéi)持逢高(gāo)沽空的策略。

　　对(duì)于(yú)后市，兰格钢(gāng)乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年铁研究中心王国清认为，近期市(shì)场振(zhèn)荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按需(xū)补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一(yī)假期将至，下周(zhōu)补库需(xū)求(qiú)或有(yǒ乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年u)增加。综(zōng)合来看，预计下周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价(jià)格指数将继续振荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢(gāng)厂减产检修范围(wéi)扩(kuò)大，高需求对(duì)铁矿石的支(zhī)撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对(duì)价格或形成支撑。可逢(féng)高布(bù)局空单(dān)。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情绪(xù)仍偏(piān)悲观，黑色系(xì)整体依然承(chéng)压。持续调整(zhěng)后压力得(dé)到基本(běn)释放，下行(xíng)节奏(zòu)将会放(fàng)缓，波动(dòng)有(yǒu)所加剧。拉长时间周期看，今年(nián)大(dà)基调(diào)是经济(jì)复苏，尽管节奏(zòu)上较为波(bō)折，供需边际(jì)上仍(réng)有改善，整(zhěng)体矛盾并不是太突出，价格波动(dòng)幅(fú)度较前两年(nián)将有明显下(xià)降。这也意味着，以内需(xū)为主的黑(hēi)色系(xì)下方仍(réng)有支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲(bēi)观。预计市(shì)场整体(tǐ)以区(qū)间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是(shì)需求复苏力度。

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