财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流(liú)入(rù)的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第(dì)四(sì)次工业革(gé)命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资(zī)金的轮(lún)番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰(jié)表示，近(jìn)期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策(cè)及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连(lián)续(xù)大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　A作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出I板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学(xué)家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶(jiē)段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带(dài)来(lái)的是节奏(zòu)的(de)变(biàn)化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复(fù)的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍(réng)有一定(dìng)的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和(hé)经济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开(kāi)。作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出>

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