金融界5月11日消息 央(yāng)行今日发布2023年4月份金融数据。4月(yuè)末，广义货币(bì)（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低(dī)0.3个百(bǎi)分点，比(bǐ)上年同期高(gāo)1.9个百分(fēn)点。初步统计，2023年4月社(shè)会融资规模增(zēng)量为1.22万亿元，比上(shàng)年同期(qī)多(duō)2729亿元。其中(zhōng)，对(duì)实体经济发放的人民(mín)币贷款增加4431亿元，同比多增729亿元(yuán)；对实体经济发(fā)放的(de)外币贷款折(zhé)合人(rén)民(mín)币减(jiǎn)少319亿元，同比少减(jiǎn)441亿元(yuán)。

　　此外，4月份人民币(bì)存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。其(qí)中，住(zhù)户存款减(jiǎn)少1.2万亿元，非金融企业存款减(jiǎn)少1408亿元，财政(zhèng)性(xìng)存款增加5028亿(yì)元，非银行(xíng)业金(jīn)融机构(gòu)存款增加2912亿(yì)元(yuán)。4月末，外币(bì)存款余额(é)8819亿美元，同比下(xià)降11.6％。4月份外币存款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)296亿美元，同比少减(jiǎn)192亿美元(yuán)。

　　申万宏源速(sù)评认为，M2同比(bǐ)回落，主因(yīn)居民(mín)存款13个月以来同比(bǐ)首次转(zhuǎn)为减(jiǎn)少，但更可(kě)能重回表外资产，而非用于消费，消费在二季(jì)度(dù)同样(yàng)处于“N型”第二(èr)步(bù)中。4月M2同(tóng)比回(huí)落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心在于居民贷款13个月以来首次转负。4月(yuè)居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点。

　　对此，中信(xìn)证券(quàn)点评如下：在经(jīng)历了(le)一(yī)季度(dù)的爆发(fā)式增长后，信贷(dài)在4月明显回落。从(cóng)结构上(shàng)来看，居民部门再次(cì)“缩表”，不过企业中长期贷款有较强韧性。信贷回落可能是因为一季度透(tòu)支了(le)部(bù)分(fēn)银行信贷额度和企(qǐ)业信贷需(xū)求，而(ér)且4月地产销售也(yě)边际走弱(ruò)。社融增速与(yǔ)上月持平(píng)，非标融(róng)资持(chí)续(xù)好转。M2增(zēng)速在高基(jī)数下回落(luò)。

　　申(shēn)万(wàn)宏源申万宏源认为，M2同比回落(luò)主因居民存款13个月以来同比首次转(zhuǎn)为减(jiǎn)少，但更可(kě)能重(zhòng)回表外资产，而非用于(yú)消费，消费在二季(jì)度同样处于“N型”第二步(bù)中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个(gè)百(bǎi)分点至12.4%，核心在于(yú)居(jū)民贷款13个月以(yǐ)来首次转负。4月(yuè)居民存款减少(shǎo)1.2万亿，同比(bǐ)减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个(gè)百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百(bǎi)分(fēn)点至7.6%，主(zhǔ)要源于个(gè)人(rén)存款(kuǎn)的流(liú)出而非企(qǐ)业活期存款大幅改(gǎi)善，和地产销售的再度(dù)转(zhuǎn)冷有关。

　　4月份人民(mín)币(bì)存(cún)款大幅减少的问题，中信证券认为是(shì)季节性波动。因为银行倾向于让理财产品在季末到期，使资金回(huí)流成存(cún)款，以(yǐ)应对考核，然(rán)后在下(xià)季初发行新的理财产品承接。因(yīn)此居民存款在季迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看末季初常出(chū)现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提高(gāo)0.2个百分点，或许反映了企业(yè)经营活跃度有所提升(shēng)。

　　招(zhāo)商宏(hóng)观与中信(xìn)证券看法较为一致，招商宏观表示居民存款(kuǎn)减少(shǎo)符合季节性规律。在本月(yuè)数据中，居民端出(chū)现了新增存款(kuǎn)，新(xīn)增贷款同时收(shōu)缩的情况。从(cóng)历史规(guī)律(lǜ)来(lái)看，4月及7月一般是居民存款减少的时点。以4月为(wèi)例，今年1.2万亿(yì)居民存款的减少量少于2017（减少1.22万亿(yì)），2018（减少1.32万亿）及2021（减少(shǎo)1.57万亿）。目(mù)前无法(fǎ)从4月数据得出(chū)类似居(jū)民加速(sù)偿还(hái)房贷等结论(lùn)。

　　迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看对于(yú)居民存款(kuǎn)的去向问(wèn)题，申万(wàn)宏(hóng)源分析认为4月居民存款减少更可能去向表外(wài)资产，而非消费领(lǐng)域。

　　对于(yú)4月的信贷结构(gòu)问题，招商宏观表示在(zài)放缓的信贷投放中，结构(gòu)特征依然明(míng)显(xiǎn)。企(qǐ)业中长期贷款贡献了新增信贷(dài)的绝(jué)大部分，居民(mín)端中长期(qī)信贷出现收缩。这种结(jié)构(gòu)特征反(fǎn)映了(le)居(jū)民端在前(qián)期购房需求脉冲(chōng)式释放后信(xìn)心仍(réng)然不足的情况。如果没(méi)有(yǒu)进一步的政策支(zhī)撑，不排除居民端新增信贷量会(huì)持(chí)续维持在低位。

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