近期交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设(shè)银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行(xíng)。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会已对(duì)多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构启动自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在持续(xù)加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融(róng)企(qǐ)业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金(jīn)融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大(dà)连(lián)银行(xíng)、郑(zhèng)州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业务(wù)违规被点名(míng)。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连银(yín)行等(děng)多家机(jī)构存在债券代持交易等违规(guī)行为(wèi)。其(qí)中，大连银行通过做(zuò)市业(yè)务(wù)方式(shì)，正、异、新，正异新的区分每日滚动(dòng)开展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于形(xíng)式(shì)，未有效评估交易(yì)合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式参与(yǔ)债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协(xié)会在日(rì)常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多(duō)期债务融(róng)资工具发行定价严重偏(piān)离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期(qī)在查处四平(píng)市城(chéng)市(shì)发展投资控股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发(fā)现吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因(yīn)违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交易商(shāng)协(xié)会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自(zì)律(lǜ)调查和自律问(wèn)询103次，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其(qí)他类型(xíng)机构和54名直接责任人(rén)。作出的(de)处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多(duō)期债务融资工具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债(zhài)务融资工具(jù)挤占了(le)其他投资人(rén)的正常投标，违(wéi)背了(le)公(gōng)平公正原(yuán)则(zé)，并(bìng)影(yǐng)响了(le)发行利率(lǜ)，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事(shì)相关业务过(guò)程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市(shì)商(shāng)作为银(yín)行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进(jìn)价格(gé)发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的(de)监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到(dào)，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格(gé)自(zì)律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债券(qu正、异、新，正异新的区分: #ff0000; line-height: 24px;'>正、异、新，正异新的区分àn)市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特(tè)别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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