大型股推动了(le)2023年的美股市场的反弹，但(dàn)这种情况可能不会持续太久。

　　摩根大通(tōng)策略师(shī)Jason Hunter认为，随着(zhe)经(jīng)济(jì)衰退逼近，这些市场领军股现在面(miàn)临(lín)的抛售风险要比(bǐ)其他(tā)股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受采访时表(biǎo)示，“到目前为止(zhǐ)，股市一直(zhí)保(bǎo)持稳定，更(gèng)多的(de)是向优质资产(chǎn)和现金转移，这种情(qíng)况比(bǐ)我们想(xiǎng)象的要持续得长一些(xiē)，但我们仍然认为，最终股(gǔ)价(jià)将更全(quán)面地反(fǎn)映(yìng)经(jīng)济衰(shuāi)退的(de)可能(néng)性(xìng)。”

　　他解(jiě)释道，看涨势头集中在(zài)一个(gè)领域，因此只有少(shǎo)数几只大型公司的股票(piào)引领市场走(zǒu)高。他同时(shí)也补(bǔ)充道，市(shì)场行为通常与增长放缓的经济环境(jìng)有关(guān)。

　　“这是(shì)典型的周期后期行(xíng)为，即随(suí)着经济增长开始减速(sù)，但并未进入负增长区间，资金就会流向更优质的股(gǔ)票，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经济数据开始向收缩的方向(xiàng)恶化，投资者将越来越看空(kōng)股市，并开(kāi)始转向现金什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空。

　　Hunter指出，“在(zài)某个(gè)时候，当增长数据开(kāi)始进一步减速，向负增(zēng)长方向滑去时，你往往会看到对高质量(liàng)资(z什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空ī)产(chǎn)的(de)投资转向对现金的(de)投资。”

　　这就意味着，这些大型公(gōng)司股价的稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期(qī)性公司(sī)面临更大的风险。”

　　上(shàng)月，美国券商(shāng)BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾(céng)指出，“我(wǒ)们的(de)观点是，大(dà)型科(kē)技股一直受益(yì)于其他行业的抛售，但最终一(yī)旦(dàn)这种轮转结束，这(zhè)些指(zhǐ)数将相当脆弱(ruò)。这(zhè)种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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