看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别(bié)创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预(yù)期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格(gé)压力再度(dù)升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格(gé)创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的(de)通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘(pán)中集体(tǐ)下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前(qián)曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支(zhī)持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计(jì)由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌(diē)；工业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的(de)进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然(rán)继续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不(bù)降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银(yín)行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的(de)声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由(yóu)于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率政策(cè)做出进一(yī)步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言(yán)人加(jiā)芙列(liè)拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大(dà)宗商(shāng)品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为(wèi)这一数字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在(zài)内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖(hú)地区将(jiāng)受到影响，部分地区的(de)猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时(shí)停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美(měi)国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几(jǐ)十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播(bō)节目(mù)在(zài)保守派中拥有了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期(qī)货(huò)油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场重(zhòng)回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美国经(jīng)济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量(liàng)环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月(yuè)底(dǐ)棕(zōng)榈油(yóu)库存同(tóng)样偏低，导致近月产地(dì)报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分地区(qū)降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于(yú)提高(gāo)产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料(liào)分析(xī)师陈(chén)界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼产量位(wèi)于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国际豆油的(de)供应(yīng)愈发(fā)充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继(jì)续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国(guó)内也(yě)将会不(bù)断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计(jì)继续(xù)去(qù)库。后续(xù)需继续关(guān)注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再(zài)度(dù)开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价(jià)格(gé)冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自(zì)从菜豆油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品(pǐn)分析(xī)师傅博表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政(zhèng)策执行不及(jí)预期，对(duì)于(yú)植(zhí)物油消(xiāo)费增速(sù)不会像之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后续(xù)继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后(hòu)续(xù)库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库(kù)存上周继续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购(gòu)情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而(ér)且(qiě)菜油进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量(liàng)预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持(chí)和豆油的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈(chén)界正(zhè猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好ng)认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来(lái)菜油将不(bù)断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端(duān)带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国内的供应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思(sī)路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示，一(yī)方(fāng)面，要关注(zhù)国际(jì)市场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增(zēng)供应或者(zhě)上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方(fāng)面，要关(guān)注国内菜油的(de)累库情况和国(guó)内豆(dòu)油的(de)价格，预计接下来一段时间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周开始周度压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆(dòu)油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工(gōng)厂(chǎng)预计(jì)逐步恢(huī)复(fù)开(kāi)机。当前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低(dī)位，下周开机预计(jì)将(jiāng)会继(jì)续恢(huī)复(fù)提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全国大(dà)豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目(mù)前，豆油(yóu)现货价(jià)格(gé)比棕榈油(yóu)和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费(fèi)替(tì)代(dài)增加，西(xī)南地区(qū)菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关(guān)以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供(gōng)应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大(dà)豆成本(běn)下行，豆油基(jī)本面从目(mù)前(qián)的(de)低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下(xià)行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经(jīng)对(duì)自身的(de)供(gōng)应压力进(jìn)行了一(yī)波交易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供(gōng)应的边际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能(néng)是(shì)未来一段时间三(sān)大(dà)油脂(zhī)中(zhōng)最弱(ruò)的。

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