金融界5月11日消息 央行今日发(fā)布2023年4月份金融数据。4月(yuè)末，广义货币（M2）余(yú)额(é)280.85万亿(yì)元，同比(bǐ)增长12.4%，增速比(bǐ)上月末低0.3个百分点，比上年同期高1.9个百分点。初步统计，2023年4月社会融资(zī)规模(mó)增量为1.22万亿元，比(bǐ)上年同期多2729亿元。其中，对实体经济发放的人民币(bì)贷(dài)款增加(jiā)4431亿元，同比多增729亿元；对(duì)实(shí)体经济发放的外币贷款折合人民币(bì)减少319亿元，同(tóng)比少减441亿元(yuán)。

　　此外，4月份人民币存款(kuǎn)减少(shǎo)4609亿元(yuán)，同比(bǐ)多减5524亿元。其(qí)中，住户存款减少1.2万亿元，非(fēi)金(jīn)融企业(yè)存款减少1408亿元，财(cái)政性存款增加5028亿元，非银行业金融(róng)机构存款增加2912亿元。4月(yuè)末，外币存款余(yú)额8819亿美元，同比下降(jiàng)11.6％。4月(yuè)份(fèn)外币存款(kuǎn)减少296亿美(měi)元，同比少减(jiǎn)192亿(yì)美元(yuán)。

　　申万宏源速评(píng)认为，M2同比回(huí)落，主(zhǔ)因(yīn)居民存款13个月以来(lái)同比首次(cì)转为减少，但更(gèng)可能(néng)重回表外资产，而非(fēi)用于(yú)消费，消(xiāo)费在(zài)二(èr)季度(dù)同样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回(huí)落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在(zài)于居民贷款13个月以来首次转负。4月(yuè)居民(mín)存款减少1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点。

　　对此，中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券点(diǎn)评如下(xià)：在经历了一季度(dù)的爆发(fā)式增长后，信贷在4月(yuè)明显回落(luò)。从(cóng)结构(gòu)上来看(kàn)，居民(mín)部门再次“缩(suō)表”，不过企业中长期(qī)贷款有较(jiào)强韧性。信(xìn)贷(dài)回落(luò)可能(néng)是(shì)因为(wèi)一季度透(tòu)支了部分银行信贷额度和(hé)企业信贷需(xū)求，而(ér)且(qiě)4月(yuè)地产(chǎn)销售也边(biān)际走弱。社融增速与上月持平，非标融资持续好转(zhuǎn)。M2增速在高基(jī)数下回落。

　　申万宏源申万宏源认为，M2同(tóng)比回落主因居民存款13个月以(yǐ)来(lái)同比(bǐ)首(shǒu)次转(zhuǎn)为减少，但更可能重回表外资产，而非用(yòng)于消费，消费(fèi)在二季度同样(yàng)处于“N型”第(dì)二步中(zhōng)。4月M2同比回落0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核心在于居(jū)民贷(dài)款(kuǎn)13个月(yuè)以来(lái)首次转负。4月居(jū)民存(cún)款减少(shǎo)1.2万(wàn)亿(yì)，同比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点。4月M1同比回(huí)升(shēng)0.2个百(bǎi)分点至5.3%，M2和M1增(z俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么ēng)速差收敛0.5个(gè)百分点至7.6%，主要源于个人存款的(de)流(liú)出而非企业(yè)活期(qī)存款大幅改善，和地产销售的再(zài)度转冷有关。

　　4月份人民币存款(kuǎn)大幅减少(shǎo)的问题，中信证券认(rèn)为是季(jì)节性波(bō)动。因为银(yín)行倾向于让理财产品在季末到(dào)期，使资金回流成(chéng)存款，以应对考(kǎo)核，然后(hòu)在下季初(chū)发行新的理财(cái)产品承接(jiē)。因此居(jū)民(mín)存款(kuǎn)在季末季初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许(xǔ)反映(yìng)了企业(yè)经营活跃(yuè)度(dù)有(yǒu)所提升。

　　招商宏观与中(zhōng)信证券(quàn)看(kàn)法较为一(yī)致(zhì)，招商宏观表示居(jū)民存款(kuǎn)减少符合季(jì)节性规(guī)律。在本月(yuè)数据中，居(jū)民端出现了新(xīn)增(zēng)存款，新(xīn)增贷款(kuǎn)同时收缩的情况。从历史(shǐ)规律(lǜ)来看，4月及7月一般是居民(mín)存款减少(shǎo)的时(shí)点(diǎn)。以4月为(wèi)例(lì)，今年1.2万亿居民存款的减少量少于2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前(qián)无法(fǎ)从4月数据得出类似(shì)居民加速偿(cháng)还房贷等结论(lùn)。

　　对于居民(mín)存(cún)款的去向问题，申万宏源分析认为(wèi)4月居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少更可能去向表外资(zī)产，而非(fēi)消费(fèi)领(lǐng)域(yù)。

　　对于(yú)4月的信(xìn)贷结构(gòu)问题，招商宏观表示在放缓的信贷投放中，结构特征(zhēng)依然(rán)明显。企业(yè俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么)中长期贷款贡献了新增信贷的绝(jué)大(dà)部分，居民端(duān)中长期信贷出现(xiàn)收缩。这种结(jié)构特征(zhēng)反映了居民端在前期购房需求脉冲式(shì)释放后信(xìn)心仍然不(bù)足(zú)的(de)情况。如果没有进一步的政策(cè)支撑，不(bù)排除居民端(duān)新增(zēng)信贷量(liàng)会持续维(wéi)持在低位(wèi)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么