近日，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF同时(shí)公告，基金将(jiāng)于5月15日至19日正式发售，募(mù)集规模上限均为(wèi)20亿元(yuán)，合(hé)计募(mù)集上限为60亿元。目前，作为时下热门主(zhǔ)线(xiàn)的(de)中特估行情持续发酵，市场也(yě)预期(qī)此次央企主题的(de)ETF发售(shòu)或将从情绪面和资金(jīn)面助(zhù)推(tuī)中特估。

　　国(guó)企年内(nèi)涨幅居(jū)前，领涨板块(kuài)方向一(yī)览

　　复(fù)盘今年以(yǐ)来行情(qíng)，中特(tè)估行情(qíng)带动央(yāng)国企上市(shì)公司价(jià)值重估，同时(shí)，其也催化(huà)多个相关板块和个股迎来(lái)上涨行情。截(jié)至5月12日收盘(pán)，殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地不计算年内(nèi)上市新股，A股(gǔ)整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国(guó)有(yǒu)企业个股平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及(jí)合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看，年内涨(zhǎng)幅(fú)居(jū)前的国企(qǐ)股中，传媒、计(jì)算机、通信(xìn)、家(jiā)用(yòng)电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对(duì)居前，而(ér)基(jī)础(chǔ)化工、食品(pǐn)饮料、商贸(mào)零售(shòu)、轻工制造、美容护理板块个股则表现不佳(jiā)。若(ruò)分细分板块（申万(wàn)二级(jí)）统计，平均涨幅居前的方向(xiàng)为出(chū)版、影(yǐng)视院(yuàn)线、计算(suàn)机设备、养殖业、数(shù)字媒体板块(kuài)，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡(xiàng)胶(jiāo)、能源金属、电池(chí)板块个股平均(jūn)跌(diē)幅(fú)居前。

注：分板块(kuài)统计国企股(gǔ)年(nián)内(nèi)涨跌幅均值

　　行情内部(bù)轮动(dòng)分化(huà)，关注景气低(dī)估方向

　　随着中特估行情发(fā)酵月余，部分高位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股回(huí)调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北(běi)向资金近两日（5月11日至12日）也一(yī)别此(cǐ)前连续6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍有不少个(gè)股获逆市加仓，其(qí)中，中国(guó)中铁(tiě)、中国(guó)石化、片仔癀、中(zhōng)国石油、设计总院本周(zhōu)累计加仓均在3亿元以上(shàng)。

　　山西证(zhèng)券近日研报指(zhǐ)出(chū)，现有(yǒu)的“中特估(gū)”概念引(yǐn)发的估(gū)值修(xiū)复(fù)仍在演绎。短期(qī)行情在热点题材上体(tǐ)现(xiàn)出(chū)较高的赚钱效应(yīng)。长期(qī)在国(guó)企改革的深度价值挖掘方面仍(réng)有较大(dà)增(zēng)长空间。结合政策方向来看(kàn)，未来(lái)的投资机会主殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地要围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合(hé)型：关注央企战略性重组(zǔ)和(hé)专业(yè)化整合，以及存在优质资产注(zhù)入上市平台或重组(zǔ)预期的板块和标的，如军工、交运(yùn)等(děng)。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基(jī)本(běn)面较弱(ruò)，但因行业景气、周期上行等原因，近期有所改善，并(bìng)有望持续向(xiàng)好(hǎo)，如建筑(zhù)和船舶制(zhì)造(zào)等。

　　3）价值重估(gū)型：此(cǐ)前估值(zhí)明显偏低，但是(shì)受益业务预期(qī)与估值逻辑变化(huà)，催生重(zhòng)估行(xíng)情，如公共事业(yè)领域与三大通(tōng)信(xìn)运营商(shāng)等。重点关注行业：船舶(bó)、建筑、军(jūn)工(gōng)、公共事(shì)业、交(jiāo)运和通信。

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