金融界5月18日(rì)消息 “农化巨头”先正达的A股(gǔ)上(shàng)市之路可谓是一波三(sān)折，犹如坐过(guò)山车一般，跌宕(dàng)起伏。

　　在(zài)3月底IPO临门一脚之际被取(qǔ)消上会后，先正(zhèng)达的上(shàng)市之(zhī)路再添一段新的历(lì)程。先正达将作别科创板，将目光转向沪市主板。

　　据(jù)上(shàng)交所网站(zhàn)显示，上交所日前做出决定终止对先正达集(jí)团股(gǔ)份有限公司首(shǒu)次(cì)公开(kāi)发(fā)行股票并(bìng)在(zài)科创(chuàng)板上市，先正(zhèng)达集科(kē)创板IPO审核(hé)状态变(biàn)更为“终止”。

　　就在市场错愕(è)不已，唏嘘感叹(tàn)之际。上交所(suǒ)发布答记者(zhě)问对先正达是(shì)上市予(yǔ)以(yǐ)了回应。上交所相关(guān)负责人(rén)表示，已收到(dào)先正达集团(tuán)提交的撤回在科创板首(shǒu)发上(shàng)市的申请(qǐng)，并已按照规则完成(chéng)相关流程(chéng)。

　　上交所相关(guān)负责人在回应(yīng)中透露，先(xiān)正(zhèng)达集团表示将转申(shēn)报(bào)沪市主(zhǔ)板，对(duì)此，上交(jiāo)所尊重企业对(duì)上市(shì)板块(kuài)的自(zì)主选(xuǎn)择(zé)，支持大(dà)型(xíng)农(nóng)业科技企(qǐ)业(yè)上市，推进(jìn)相关工作平稳有序进行(xíng)。

　　不过，上(shàng)交所对于为何科(kē)创板向先正达关闭上市大门，并未(wèi)做出(chū)明确解释，至于外界关心的“农化巨头(tóu)”先正达属性与(yǔ)科创板定位是(shì)否一致问(wèn)题，也未作明确答复(fù)。

　　只(zhǐ)是时间证明，出(chū)于市场(chǎng)稳定考(kǎo)虑并(bìng)不是科创板(bǎn)将(jiāng)先(xiān)正达(dá)拒之门(mén)外(wài)的原因。

　　3月(yuè)28日(rì)，先正(zhèng)达突然被取消上会。对(duì)于(yú)审议会议取消原因，市场人士(shì)分析不(bù)排除是出于市场稳定考虑(lǜ)，“目前国际国(guó)内形势复杂，又正处于(yú)全(quán)面(miàn)实行注册制改革(gé)关键期(qī)，主板首批注册企业正在发行、缴款过(guò)程中。先正达(dá)集(jí)团(tuán)自身(shēn)规模和募集资金量(liàng)较大，市场关注度也比(bǐ)较高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先正达集团成立于2020年(nián)，由中国中化集团与(yǔ)中国化工集团旗下(xià)农化(huà)板块业(yè)务整合而成，主要由瑞士先正达(dá)、安道麦及中化(huà)集(jí)团农业(yè)业务组成，直到2022年才运(yùn)行(xíng)满三年。

　　先(xiān)正达集团控股股东为农化公司，农化公(gōng)司由中国中(zhōng)化通过其全(quán)资子公(gōng)司(sī)中国化工间接全资持有，实(shí)际控制人系国务院国资委。集团旗(qí)下现(xiàn)分四个业务单元：总(zǒng)部位于瑞(ruì)士巴塞尔的先(xiān)正达植保、总部(bù)位(wèi)于(yú)美国芝加(jiā)哥的(de)先正达种(zhǒng)子、总部位于以色列的安道(dào)麦以及(jí)先正达(dá)集团(tuán)中国。业务主要分布在(zài)北美洲、拉丁美(měi)洲、欧洲非洲及(jí)中东地区、中(zhōng)国及(jí)除中(zhōng)国(guó)以外(wài)的亚太(tài)地区。

　　先正达(dá)集团主营业务(wù)涵(hán)盖植物(wù)保护、种子、作物营养产(chǎn)品的研发、生产与(yǔ)销售(shòu)，并从事现代农业(yè)服务(wù)。招股书称，2021年(nián)先(xiān)正达(dá)集团在全球植保行业排名(míng)第(dì)一(yī)、种子行业(yè)排名第三；在中国植(zhí)保行业排名第一、种(zhǒng)子行业排名第一、作(zuò)物营养行业排(pái)名第一。2019年至2022年，先正达(dá)分别实现营(yíng)业收(shōu)入1587.79亿(yì)元(yuán)、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿元，同期归母净利润(rùn)分别(bié)为45.39亿元、42.84亿元(yuán)与78.64亿(yì)元。2022年底，先正达集团资产总额为5731.02亿元，资产负(fù)债(zhài)率（合并）为52.99%。

　　先(xiān)正达自身(shēn)质(zhì)地(dì)也有忧虑之处

　　虽然先正达背景雄(xióng)厚，但是先正达自身质地也有让人忧虑之(zhī)处。

　　先正(zhèng)达的上会(huì)稿显示(shì)其商(shāng)誉账(zhàng)面(miàn)价值惊人。2020年(nián)末、2021年(nián)末和2022年末，公司商(shāng)誉账面价值分(fēn)别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公司归(guī)属(shǔ)于母公(gōng)司(sī)股东权益合计的金额分别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿元，公(gōng)司扣除商(shāng)誉后的(de)归属于母(mǔ)公司股东权益合(hé)计的金额仅(jǐn)为235.14亿元(yuán)、229.67亿(yì)元和358.38亿元。

　　上交(jiāo)所在问询函中要(yào)求(qiú)先正达就可能面临的商誉减值风险对(duì)公司(sī)财务状况的进一步影响进(jì一周期是什么意思是多少天n)行(xíng)风险提(tí)示(shì)。

　　对此，先正(zhèng)达回复称，尽(jǐn)管(guǎn)报告期内公司未对商(shāng)誉计提减值，但如果被收购公司未来运营状况(kuàng)未能达(dá)到(dào)预期，公(gōng)司可能面临商誉(yù)减值的风险，建(jiàn)议投资者充(chōng)分关注(zhù)商誉减值(zhí)的风险。

　　先正(zhèng)达(dá)之前计划募资(zī)650亿元

　　先正达在被科(kē)创板终止前，是科创板现存(cún)排队企业中最(zuì)为“老(lǎo)资格”的企业。先正达集团于2021年(nián)6月(yuè)宣(xuān)布拟申请(qǐng)科(kē)创板上市(shì)。当(dāng)年9月，因发行上市申请文(wén)件中记载的财务资(zī)料已(yǐ)过有效期，需要补(bǔ)充提(tí)交，上交所中(zhōng)止其发行上市审核；随后的10月(yuè)，上交所恢复其发(fā)行(xíng)上市审核。

　　值得注意的是(shì)，先正达之前计划募资650亿元，若(ruò)能(néng)成功上市，将(jiāng)是近(jìn)13年A股最大(dà)IPO，排(pái)进A股市(shì)场前四。前三名分别是，农业银行募资685.29亿元(yuán)，中国石油(yóu)668亿元，中国神(shén)华665.82亿(yì)元。

　　对于如此(cǐ)规模的(de)募(mù)资规模，先(xiān)正达(dá)表示(shì)，130亿元将(jiāng)用于尖端农业科技研发的费用和储备，39亿(yì)元用(yòng)于生(shēng)产资产的扩展(zhǎn)、升级和维护以(yǐ)及其他资本支出(一周期是什么意思是多少天chū)，78亿元用于扩展现代农业(yè)技术服务平台（MAP），208亿元(yuán)用于全球(qiú)并购(gòu)项目，剩余195亿元(yuán)用(yòng)于偿(cháng)还集团的(de)长期债务。

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