为了让自己的(de)限售(shòu)股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然(rán)后高位出货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监会(huì)网站披露了(le)一则(zé)行政处罚(fá)决定(dìng)书，引发市场关注。时(shí)为(wèi)新美星董事长(zhǎng)何(hé)德(dé)平和其配偶黄秀芳(fāng)提供(gōng)资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便(biàn)后续(xù)自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利(lì)用资(zī)金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对(duì)此操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根(gēn)据证监会行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定书披露的(de)信息，新美星董(dǒng)事长、法定(dìng)代(dài)表人、实际(jì)控制人(rén)何德平和他的(de)妻子黄秀芳当时向时(shí)任独(dú)墅(shù)湖文化传(chuán)播有限公司董(dǒng)事(shì)长蒋维(wéi)，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱(qián)部(bù)分来自他们(men)所掌控(kòng)的上海(hǎi)海得(dé)泽广投(tóu)资管理(lǐ)中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售(shòu)股于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到(dào)保证金(jīn)后，即开始利(lì)用控制(zhì)的证券账户(hù)并联合其他(tā)市(shì)场资金(jīn)在二级市场买(mǎi)入并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋(móu)。他经人(rén)介绍(shào)认(rèn)识并联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开(kāi)始与蒋维(wéi)共同交易(yì)“新美(měi)星”；在(zài)此(cǐ)期间，主要(yào)由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通各(gè)自(zì)操盘情况，以(yǐ)利于两方交易(yì)决策，更好(hǎo)地(dì)共同抬高“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披露(lù)的(de)信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户(hù)组累(lèi)计买入4583.44万股，买入(rù)成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制(zhì)35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申(shēn)买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易(yì)日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流通(tōng)股达到峰(fēng)值(zhí)，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持(chí)续(xù)大量买入(rù)“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新美星”，期(qī)末持(chí)股(gǔ)量(liàng)较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的(de)拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创(chuàng)业(yè)板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期(qī)行(xíng)业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金和(hé)相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价(jià)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意(yì)见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据(jù)不足以证(zhèng)明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不(bù)等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系(xì)委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有(yǒu)将其与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等(děng)人(rén)讨论交(jiāo)易新美星(xīng)的(de)情况(kuàng)告(gào)知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东(dōng)名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交易新美星的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能(néng)控(kòng)制蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户(hù)组交易行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对(duì)黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)款(kuǎn)项不(bù)知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或一致(zhì)行动人(rén)中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另(lìng)一方承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关(guān)系、委托理(lǐ)财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当事(shì)人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个(gè)主体参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同(tóng)完(wán)成的(de)操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金作为保证金(jīn)，委(wěi)托(tuō)其通过二级市场交易影(yǐng)响新美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并(bìng)参(cān)与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质是(shì)操纵股价(jià)，并非合法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武有(yǒu)共同影响“新美星(xīng)”股(gǔ)价的(de)意图和(hé)目标，共同(tóng)商议(yì)、谋划(huà)操(cāo)盘、拉(lā)抬股价(jià)，并且采取(qǔ)了(le)联合影(yǐng)响股价的行动，属(shǔ)于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会(huì)表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客(kè)观上为后(hòu)续的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市公(gōng)司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和(hé)李传武(wǔ)的(de)违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视(shì)为一个(gè)整体(tǐ)，不(bù)区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武上述行为违(wéi)反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条(tiáo)第(dì)一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的(de)操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)操纵(zòng)证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并(bìng)罚款

　　另外，关于(yú)何(hé)德平信(xìn)息披(pī)露(lù)违法(fǎ)的相关情况，行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定(dìng)书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上市(shì)时总(zǒng)股本的(de)1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年1干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招2月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代(dài)理人提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何(hé)德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代持，股份(fèn)减持决策由海得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广(guǎng)将减持(chí)所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳(fāng)指定账户(hù)的(de)原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还(hái)借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有(yǒu)重大性(xìng)，不对投资者决策产(chǎn)生重大影响，情节(jié)轻微。第(dì)三(sān)，即便认定(dìng)代持(chí)成立，何德(dé)平(píng)对借款、还款等事项，不参(cān)与、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到(dào)处(chù)罚(fá)。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽(zé)广交(jiāo)易(yì)流水、资(zī)金(jīn)流(liú)水(shuǐ)及相关(guān)银(yín)行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶(ǒu)关(guān)系，代(dài)持资金和减持(chí)所得(dé)系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证(zh干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招èng)监会(huì)表示，何德(dé)平(píng)作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星在相关(guān)公(gōng)告中均未披露相关情(qíng)况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行(xíng)为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三(sān)条第三(sān)款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就信息披露违法行(xíng)为，对(duì)何德平(píng)给(gěi)予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

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