华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空(kōng)印度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的美国(guó)新(xīn)兴做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛(máo)头对准(zhǔn)的(de)是(shì)“华尔街(jiē)之狼”、著名(míng)亿万富翁(wēng)投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下(xià)控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日(rì)周(zhōu)二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗美元（约200亿人民币）。根据福布(bù)斯榜单(dān)显示，截至(zhì)收稿，伊坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业经济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在(zài)报告中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞(páng)氏骗局(jú)” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资者的资金向老投资者(zhě)支付股息。报告(gào)指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使(shǐ)用从(cóng)新投资者那(nà)里获得的资(zī)金向老投资者支付(fù)股息。“这(zhè)种(zhǒng)类似庞(páng)氏(shì)骗局的经济结(jié)构只(zhǐ)有在(zài)新资金愿意冒着成为(wèi)最后(hòu)一批'持(chí)有资金的风险的情况下才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终(zhōng)净(jìng)资产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴(xīng)登堡研究在报(bào)告中表示，IEP的(de)股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的(de)交(jiāo)易价格比上次报告的资产(chǎn)净值(zhí)高出218％，远远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊(yī)坎企业的同(tóng)行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴广场控股公司，其(qí)交易价(jià)格均低于各自(zì)的资产净(jìng)值(zhí)。资产(chǎn)净(jìng)值是(shì)衡量基金业绩的关键指标，衡(héng)量基金所持证券的市(shì)场(chǎng)价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫(mò)的(de)是(shì)其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股公司中最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是(shì)现金的形(xíng)式发(fā)放股息，并让伊坎企(qǐ)业出售新股，以(yǐ)满足股东的支出，从而抬(tái)高(gāo)了股息收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还举例称(chēng)，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美(měi)元，但(dàn)一个月后(hòu)，该部门的一家(jiā)重要(yào)子公司申请破产(chǎn)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)还指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业的(de)大(dà)型投行(xíng)Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间(jiān)的关系密切。报告称，杰富瑞在其研究(jiū)中假(jiǎ)设，即使在最坏的(de)情况下，伊坎的股息也将永久支付，同(tóng)时还从安排(pái)IEP股(gǔ)票发售中获利(lì)。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的(de)报(bào)告“自以(yǐ)为是”

　　这(zhè)份(fèn)做空报告(gào)对伊坎来说(shuō)是一(yī)个重大挑战。他也(yě)在报(bào)告刊(kān)登的几小时后发(fā)声(shēng)反击。

　　伊坎在(zài)一(yī)份声明中表(biǎo)示，兴登堡“自以为(wèi)是”的(de)报(bào)告旨在以牺牲IEP长期(qī)股东的利益为代价获(huò)取利(lì)润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚(jiān)持公开披露的信(xìn)息(xī)，我(wǒ)们(men)相信，从长(zhǎng)期来看(kàn)，IEP的业绩将(jiāng)会(huì)像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最好的投资(zī)范例。“我(wǒ)过去25年的(de)激进主义投资已经很好地(dì)证明了这一点。我们(men)定(dìng)期(qī)将(jiāng)我们(men)的维权(quán)原则(zé)付诸于我们的多数(shù)控股(gǔ)公(gōng)司以及我们(men)投资部门(mén)持有的少数股权，目前在14个上市公司董事(shì)会中都有代(dài)表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风(fēng)险，尤(yóu)其是(shì)在我们今天所(suǒ)处(chù)的市(shì)场中。”

　　伊(yī)坎的公司持(chí)有他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和其他(tā)行业的各种(zhǒng)投资。他(tā)是IEP的(de)控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告(gào)中的(de)说法 “不会(huì)阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的(de)单位持有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权(quán)益机(jī)构(gòu)也坐不住了(le)！股(gǔ)东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就(jiù)兴登堡研究做空报告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名(míng)”

　　回数兴(xīng)登堡研(yán)究的做空(kōng)实例，最出名(míng)的(de)莫过于今年2月做空印(yìn)度首(shǒu)富的阿达尼集团了。兴登堡研究(jiū)百页的(de)做空报告使(shǐ)得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发(fā)了外资纷纷从印(yìn)度股市撤离，更让印度总理(lǐ)莫迪受(shòu)到反(fǎn)对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公共广(guǎng)播电(diàn)台(tái)称(chēng)，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼(ní)集团市(shì)值在短短10日内蒸(zhēng)发逾(yú)1000亿美元，集团(tuán)的(de)债(zhài)券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产(chǎn)也(yě)缩水(shuǐ)近500 亿美元。