随着3月进出口(kǒu)数据(jù)的出炉，纯碱市场数(shù)据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下(xià)降，进口增加，从实际(jì)数据(jù)来看(kàn)，其表现超出市场预期。”国投安(ān)信期货高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐(lù)表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月纯(chún)碱进口数量超预(yù)期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月份(fèn)进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部(bù)分(fēn)浮法玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的情(qíng)况下，下游通(tōng)过进口来补充(chōng)使用量。这部分进口(kǒu)增量(liàng)到港后直接进入下(xià)游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场的冲(chōng)击程度相对有限(xiàn)，但在一定程度上(shàng)可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临(lín)暴风雪等极端天(tiān)气、国际(jì)地缘政(zhèng)治冲突导致美国和(hé)土(tǔ)耳(ěr)其运输阶段(duàn)性受阻，再(zài)加(jiā)上全球能源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口市(shì)场(chǎng)新增南(nán)美和非洲的份额，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价(jià)格(gé)的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国(guó)内多个(gè)大宗商品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还(hái)能(néng)保持(chí)增长态(tài)势，也确(què)实超出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在(zài)去年高基数的基(jī)础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示出行业(yè)供(gōng)需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口量能在去(qù)年高基数的基础上进(jìn)一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际(jì)需求显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解(jiě)到，全球经济的衰退预期(qī)或导致全(quán)球实体企业(yè)承压(yā)，海外纯碱需求(qiú)可能会受(shòu)到一定影响(xiǎng)。而国(guó)内(nèi)经济稳增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国内纯碱需(xū)求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南(nán)华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于(yú)国外能(néng)源的回落背(bèi)景(jǐng)下供应(yīng)的回归，国内外碱的(de)价差收(shōu)缩，同时(shí)伴随(suí)海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出口表现依旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏差(chà)，一部分原凝神静气的意思，凝神静气的意思解释(yuán)因(yīn)可(kě)能是前期待发订单，一部分是(shì)外围需求从去年的出口角度(dù)存在重心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在(zài)远兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来(lái)看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口利(lì)润并不高，这将导致中国(guó)出口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需(xū)要关(guān)注纯碱出口目(mù)的(de)地。“如果国内纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在(zài)海外的生产(chǎn)线，且该(gāi)部(bù)分用量(liàng)能(néng)够(gòu)长期(qī)稳定，那么这部(bù)分(fēn)用(yòng)量仍能(néng)让出(chū)口维持高位(wèi)。但(dàn)如果是供给(gěi)海外其他地(dì)区，可能会由于(yú)海外需求回(huí)落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也(yě)要留意(yì)出口周期的变化(huà)。通常，我(wǒ)国纯碱出(chū)口(kǒu)周期(qī)45—60天左右(yòu)。在她看来，3月(yuè)出口数据的好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月的订单(dān)兑现(xiàn)而已，也(yě)并(bìng)一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋(qū)势仍是大方(fāng)向(xiàng)，但由于国内进(jìn)出口数量占(zhàn)全(quán)国产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此(cǐ)对(duì)于年度供需影响也相对有限。但集中(zhōng)在(zài)某个月或数月，进出口超预期变(biàn)化可能会(huì)对阶(jiē)段性(xìng)的(de)行(xíng)情产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下(xià)调报价(jià)，随着能源(yuán)价(jià)格下(xià)调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增加预(yù)期，出口(kǒu)有下(xià)滑(huá)压力，进出(chū)口贸易商顺差(chà)或(huò)重回(huí)2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进出口(kǒu)数(shù)据超预(yù)期是国内纯碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预(yù)期或有(yǒu)所(suǒ)消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期的(de)市场(chǎng)表现(xiàn)来看，出口走弱的预(yù凝神静气的意思，凝神静气的意思解释)期基本被消化，进口的量相对(duì)来说更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消(xiāo)息(xī)面(miàn)来看，进口约有十几万(wàn)吨的(de)到(dào)港量，导致市场4月的平衡(héng)相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口的走弱则(zé)更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格重(zhòng)心下移会相对明显。

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