近期交易(yì)商协(xié)会的(de)监(jiān)管处罚(fá)力度明(míng)显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会对(duì)建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二(èr)家被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交易(yì)商(shāng)协(xié)会（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国建设(shè)银(yín)行股份(fèn)有限公(gōng)司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业(yè)承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房(fáng)地产(chǎn)企业债券融(róng)资需求(qiú)，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地(dgpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少paì)产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协会官(guān)网发布信息，针对(duì)中国(guó)进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银(yín)行(xíng)、青(qīng)岛银行和(hé)粤财(cái)信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债券(quàn)业务(wù)违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业务(wù)方式(shì)，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代(dài)持利(lì)率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于形式，未(wèi)有效评估(gū)交(jiāo)易合(hé)理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买卖(mài)或做市等(děng)方(fāng)式参(cān)与债券(quàn)代持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告称(chēng)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会在(zài)日常监测工作中(zhōng)发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多(duō)期债(zhài)务(wù)融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市场自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公(gōng)司案件时(shí)，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发行人大额(é)财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规(guī)案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉(shè)及35家(jiā)发(fā)行人和信(xìn)用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任(rèn)人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资(zī)工具(jù)，影响了(le)市场正常秩序；部分(fēn)债务(wù)融(róng)资工具未按照发行文件(jiàn)约定(dìng)开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融(róng)资工(gōng)具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间债(zhài)券市场参(cān)与机构在(zài)从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa立市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严(yán)要(yào)求，以严(yán)格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国(guó)有大行来说，也(yě)需要肩(jiān)负起(qǐ)相应的(de)公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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