今(jīn)年以来，港股走势(shì)可谓一波(bō)三折(zhé)，香港恒生指数(shù)涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口。目前基金(jīn)一季报披露(lù)渐(jiàn)落(luò)帷幕，整(zhěng)体(tǐ)来看，陆港通(tōng)基金(jīn)整体港(gǎng)股仓位略有提(tí)升(shēng)，大(dà)幅加(jiā)仓AI、油(yóu)气(qì)、电力等(děng)行业，腾讯(xùn)控股、美团(tuán)-W、中国移(yí)动(dòng)、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)、快(kuài)手(shǒu)-W等(děng)为重仓股。

　　多位港股基金基金(jīn)经理表示，预计港(gǎng)股市(shì)场已(yǐ)经进入了企业盈利的拐点且即将迎来收入加(jiā)速扩张，未来港股市场将在波动中上(shàng)行(xíng)，板(bǎn)块方面，看好政(zhèng)策优化下的消费和地产、预期反转修复的互联网和医药、高景气(qì)的(de)制造业等。

　　一季度(dù)港股(gǔ)基金仓(cāng)位略有上升，大(dà)幅加(jiā)仓AI、油气、电力等东莞属于几线城市

　　Wind数(shù)据显示(shì)，在5000多只陆港(gǎng)通基金（不同份额分开统计(jì)，下同）中含“港”字的主动权益基金(jīn)近400只(zhǐ)，这些都是“高(gāo)纯度”以港股为(wèi)投资方(fāng)向的基金。截至一季度末，这些基金的(de)港股(gǔ)平均仓位为(wèi)62.39％，较去年底微升0.38个百(bǎi)分点，其中有83只(zhǐ)基金港股持(chí)仓(cāng)在90％以上。

　　今年(nián)以来，以恒生科技指数为(wèi)代表的港(gǎng)股数字经济呈(chéng)现(xiàn)了上涨、调整(zhěng)、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此(cǐ)同时，不少知名基金经理在一季度(dù)加大了对港股(gǔ)的投资力度，提(tí)升港股配置在10-40个百(bǎi)分点(diǎn)不等。比(bǐ)如，崔宸龙管(guǎn)理的前海开源沪港深新机遇A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去(qù)年底的1.18％提升至今年(nián)一(yī)季度(dù)末的39.13％；史博管理的南方(fāng)港股创新(xīn)视(shì)野一年持有A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底的71.08％提(tí)升至今(jīn)年一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的(de)博(bó)时港股通(tōng)红利(lì)精选(xuǎn)A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的70.80％提升至今年一(yī)季(jì)度末的88.35％；刘(liú)扬管理(lǐ)的国投瑞银港(gǎng)股通价值发现A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年(nián)底的(de)78.83％提升至(zhì)今年一(yī)季度末(mò)的92.92％；曲径管理的中欧(ōu)港股数字(zì)经(jīng)济A，港股仓位由(yóu)去年底(dǐ)的(de)83.22％提升至今年(nián)一季度末的(de)89.22％。

　　按(àn)照(zhào)持有市值(zhí)统计(jì)，截至一季报，被(bèi)陆港通基金重仓的前十(shí)大港股分别(bié)为腾讯控股、美团-W、中国(guó)移动(dòng)、中国海洋(yáng)石(shí)油、快手-W、药明生物、香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、青(qīng)岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信(xìn)服务、油气开采、数字媒体、生物制(zhì)品、多东莞属于几线城市(duō)元(yuán)金融(róng)、服装家纺、视频(pín)饮(yǐn)料等领域。其中，腾讯控股、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤酒股份获不(bù)同程度增持。

　　按照增持情(qíng)况排序，加仓幅度最大(dà)的(de)前十只(zhǐ)港股为中国海洋石油(yóu)、新天绿(lǜ)色(sè)能源、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中国(guó)旭阳集团、中(zhōng)国石(shí)油化工股(gǔ)份、中(zhōng)国南(nán)方航空股(gǔ)份、华电国际电(diàn)力股份、越秀地产、中广核电力，分(fēn)别(bié)涵盖油气开采(cǎi)、电力(lì)、航(háng)运港口、IT服务、焦炭、炼化(huà)及贸易(yì)、航空机场、房地(dì)产开发等领域。值得注意(yì)的是，商汤(tāng)-W涉及AI概念，陆(lù)港通(tōng)基金(jīn)在一(yī)季度(dù)对其大幅加仓1.24亿(yì)股。

　　港(gǎng)股市(shì)场或将在波动中上(shàng)行，重仓港股(gǔ)优质(zhì)龙头

　　对于港股后市，南方港股创(chuàng)新(xīn)视野一年持有基金基金(jīn)经理(lǐ)史博(bó)在一季(jì)度中表示(shì)，展望未(wèi)来，仍然(rán)看好港股(gǔ)市场(chǎng)投(tóu)资(zī)机会：中国(guó)经济方面，宏观经(jīng)济仍在(zài)企(qǐ)稳回升，3月(yuè)中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产(chǎn)活动和市场需求继续增加(jiā)，非制造业恢复速度加快；海外无风险(xiǎn)利率方面，3月初非农和(hé)通(tōng)胀数据以及(jí)突发(fā)的银(yín)行(xíng)风险事件(jiàn)已经(jīng)让(ràng)美联储过于强硬的(de)紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了加(jiā)息(xī)进入尾(wěi)部区域；风(fēng)险偏(piān)好方面，欧美银行业风险(xiǎn)事件对市(shì)场冲击可控，国(guó)内政策(cè)积极信号涌(yǒng)现(xiàn)。

　　基于此(cǐ)，预判港股市(shì)场将在波动中(zhōng)上行，在(zài)板块配置(zhì)方面，我们将加大对(duì)政(zhèng)策优化(huà)下的消费和地产、预(yù)期反(fǎn)转(zhuǎn)修复(fù)的互联网和医(yī)药、高景气的制造(zào)业(yè)等板块(kuài)的配置。

　　中欧(ōu)港(gǎng)股数(shù)字经济(jì)基金(jīn)经(jīng)理曲径表示，港(gǎng)股(gǔ)数字经(jīng)济(jì)的代表行业为互联(lián)网和先进制(zhì)造，在经(jīng)历了(le)过去2年的合规整治及业务梳理(lǐ)后，股价均处(chù)在价值投(tóu)资区域，具有良好的投资(zī)性价(jià)比。同时，互联网相关公司，也(yě)更(gèng)具(jù)有数据(jù)、平台和算(suàn)法的整合能力，通过推出人工智能相关模型及应(yīng)用，提升自身运(yùn)营(yíng)效率，以及对外输出算法(fǎ)和算(suàn)力。作为人工智能(néng)赋能各个(gè)行(xíng)业的元年(nián)，我们中长期看好港股数(shù)字经(jīng)济板块的前(qián)景。

　　华宝(bǎo)港股通香(xiāng)港(gǎng)基金经理周欣表示，港(gǎng)股市(shì)场方面(miàn)，港股市场大部分的企业(yè)盈(yíng)利(lì)来源(yuán)于(yú)中国内地，中国内(nèi)地经济的(de)环比上行将会支撑港股(gǔ)公司盈(yíng)利的环比增长，从而支撑下港(gǎng)股(gǔ)公司下半年(nián)的市场(chǎng)表现。然而，虽然(rán)公司盈利环比仍(réng)有一定的(de)增长，但是由于基(jī)数(shù)效应(yīng)，下(xià)半年港(gǎng)股盈(yíng)利同比增速(sù)会较上半年有(yǒu)所回落。对于估(gū)值相对较高的行业将有一定的(de)压力。

　　行业方面，受行(xíng)业(yè)反垄(lǒng)断的影响，TMT行业(yè)龙头(tóu)公司的估值(zhí)仍将受到(dào)一(yī)定程度(dù)的压制，但是当行(xíng)业龙头公司受情绪影响出(chū)现(xiàn)超跌时(shí)，将会(huì)有较好的买入机会出(chū)现。生物医药行业仍将(jiāng)处在(zài)行业(yè)快速增长(zhǎng)的红(hóng)利中，但是随(suí)着中报业绩的(de)释放和四季度集采(cǎi)的预期，生物(wù)行业前期涨幅较多的龙头公司(sī)可(kě)能会出现(xiàn)一定(dìng)的调整，但是通(tōng)过自下而上的方(fāng)式生(shēng)物医药行业仍将(jiāng)有机会选出有(yǒu)较好成长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋(jìn)信(xìn)沪(hù)港深基金经(jīng)理付倍(bèi)佳表示，展(zhǎn)望未来，我们(men)预计港股市(shì)场已经进入(rù)了企业盈利的拐点且即将迎来(lái)收(shōu)入加(jiā)速扩张，并且A股市场也即将进入企业(yè)盈利的(de)拐点(diǎn)，这是推动两(liǎng)地市场(chǎng)向上的决定性因素。

　　在(zài)盈利周(zhōu)期“内(nèi)强外(wài)弱”及加(jiā)息(xī)周期临近(jìn)尾声流动性逐步(bù)宽松背景(jǐng)下，中国资产(chǎn)的吸(xī)引力有望进一步凸显。在A股及港股估值均在低位、风险溢(yì)价(jià)均在高位的背景下，有望开启盈利(lì)与估值(zhí)修复的戴维斯双击行情。

　　主(zhǔ)要(yào)关注三条(tiáo)投资(zī)主线：1.关注盈利增长(zhǎng)高弹性的(de)机会：由(yóu)于中国经济修(xiū)复有望(wàng)成(chéng)为全球投资的(de)主(zhǔ)线，因此经营(yíng)杠杆弹性大、前(qián)期降本(běn)增效优的行业和板块(kuài)更(gèng)有望受益于经济复苏，盈(yíng)利预测有较大上修(xiū)空间；同时部分龙头公司有长期(qī)的(de)前沿(yán)技术/产品(pǐn)储备以迎接下(xià)一轮(lún)的(de)收入(rù)扩张机会，有(yǒu)望开启(qǐ)二次增长曲线(xiàn)，如互(hù)联网、部(bù)分可选(xuǎn)消费、部分医药等。

　　2.关注收(shōu)益风险比(bǐ)显著右偏的机会：关注在未来经济(jì)周期(qī)中上行风险显著大于下行风险的行业。市场预期(qī)在(zài)低位(wèi)、景气(qì)度有拐点或持(chí)续性超预期的行业。供需格局佳，价(jià)格弹性贡献盈利超预期的行(xíng)业，如(rú)电子、新能源、有色(sè)金属(shǔ)等。

　　3.关(guān)注高(gāo)股息资产(chǎn)的机会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以(yǐ)及(jí)分红意愿(yuàn)提升的高股息资产的投资机会，如通(tōng)信(xìn)、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 东莞属于几线城市