投(tóu)资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的(de)先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的(de)股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最(zuì)高(gāo)达到(dào)419.38美元，公吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或(huò)相关概(gài)念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些(xiē)方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数(shù)据(jù)来(lái)看(kàn)，部分(fēn)被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全球科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股年初至今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资(zī)数十亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上(shàng)规模(mó)最(zuì)大的(de)一笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解决方案的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季度的(de)业(yè)绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心业务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的(de)投资者(zhě)而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的众多美(měi)股科(kē)技股公(gōng)司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突(tū)破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市然(rán)AI产业(yè)未来的(de)故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的(de)情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席(xí)分(fēn)析(xī)师秦(qín)洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是(shì)最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和(hé)半导(dǎo)体设备业绩高增长等利(lì)好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势(shì)值(zhí)得期待(dài)，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与产业(yè)发(fā)展之间存在着(zhe)较大(dà)差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具体投资(zī)的(de)时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心(xīn)技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没(méi)有业绩(jì)支持的跟(gēn)风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要以合适(shì)的价格(gé)买入，否则(zé)很可能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投(tóu)资者要做(zuò)好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一(yī)个赛(sài)道。

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