公募(mù)基金(jīn)一季(jì)报募(mù)集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进(jìn)入密(mì)集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张画家画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持(chí)香港交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)坤(kūn)掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达优质企业三(sān)年(nián)持有、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保(bǎo)持了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进行(xíng)了调(diào)整，增加(jiā)了消费(fèi)等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选第(dì)十大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股进行了(le)不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模(mó)式(shì)出色、行业(yè)格(gé)局(jú)清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基(jī)本面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来(lái)充(chōng)分观察公司的发展，等到它们(men)用(yòng)事实证明(míng)自(zì)己(jǐ)的(de)成功和巨(jù)大的成长潜力之后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基本(běn)面价值投资(zī)的(de)优势之一在于可积(jī)累性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投资(zī)，积(jī)累的(de)重要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可(kě)积(jī)累(lèi)性就是(shì)这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管(guǎn)基金净(jìng)值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的(de)规模(mó)最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是(shì)今年(nián)主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济(jì)运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修(xiū)复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心(xīn)。随着经济(jì)逐步(bù)正常(cháng)化(huà)，居民(mín)消费(fèi)信心回(huí)升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期(qī)回升(shēng)。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除了(le)继续(xù)关注整个(gè)经济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公(gōng)司在(zài)过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确(què)的事，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多(duō)看看微(wēi)观企业变化(huà)可以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们对全年股(gǔ)票(piào)市场有信(xìn)心，未来(lái)将继续保持(chí)合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人(rén)工(gōng)智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经济的影响基(jī)本(běn)消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步回到(dào)复苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银(yín)行出(chū)现了阶(jiē)段性危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内对人工(gōng)智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价(jià)比的(de)优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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