燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发(fā)。

　　4月(yuè)20日，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)发(fā)布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实现(xiàn)净利润(rùn)6456.38万元，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年(nián)燕京啤(pí)酒的营收(shōu)为132.02亿元，同(tóng)比(bǐ)增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在(zài)过(guò)去一年实现营(yíng)收(shōu)和净(jìng)利润(rùn)的(de)双增长。

　　财报数据显示，2022年(nián)，青岛啤(pí)酒实(shí)现营(yíng)收321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利(lì)润37.1亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长17.6％；华润(rùn)啤酒实现营收352.63亿元(yuán)，同比增(zēng)长5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除一(yī)次性(xìng)初(chū)始(shǐ)补(bǔ)偿(cháng)收益影响后，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一业(yè)绩的取得，是啤(pí)酒企(qǐ)业调(diào)整产品结构、上调产品(pǐn)售价的结果。

　　相比于净(jìng)利润的高(gāo)增(zēng)长，上述三家啤酒上市公司的营收增长幅度并不大，销(xiāo)量增长也不如(rú)人(rén)意(yì)。不过，其(qí)高(gāo)端产品的表现却非常亮眼。当然，业绩数字增长的背后(hòu)亦不乏关厂(chǎng)减员、出(chū)售土地等降(jiàng)低(dī)经营成本、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分析师(shī)蔡学飞告(gào)诉(sù)时(shí)代财经，啤酒企业(yè)关停部分(fēn)工厂是(shì)为(wèi)了提高运行效率，降低运营成本，同时淘汰(tài)低(dī)端落(luò)后产能，而新增产能是为了利用自(zì)身品牌、品质(zhì)和区位优势，扩大高(gāo)端产(chǎn)品的占比，符合整个行业消费结构升级的(de)趋势。

　　动辄上(shàng)千(qiān)元(yuán)，啤酒迎来高价潮(cháo)

　　没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩随着啤酒由增量(liàng)市场转为存量(liàng)市(shì)场，啤酒企业想依靠卖(mài)更多的啤酒来拉动业绩(jì)增长变得越(yuè)来越难。

　　过去一(yī)年(nián)，上述三家啤(pí)酒上市(shì)公(gōng)司的产(chǎn)品销量增长幅(fú)度均在个位数(shù)。其中，华润啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微(wēi)增0.4％；青(qīng)岛啤酒实现(xiàn)产品销(xiāo)量807.2万千(qiān)升，同(tóng)比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升(shēng)，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒实现产品(pǐn)销量377.02万千升，同(tóng)比增长(zhǎng)4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量(liàng)增(zēng)长乏(fá)力的局(jú)面(miàn)，啤酒企业都把目光(guāng)锁定在高端化上，啤(pí)酒圈因(yīn)此(cǐ)迎(yíng)来一波“高价潮”。

　　过去一年(nián)，华润(rùn)啤(pí)酒推行多元品牌组合建设，并推(tuī)出多款新品，其(qí)中(zhōng)，在“醴”的(de)基础(chǔ)上推出首(shǒu)款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒高(gāo)端(duān)产品(pǐn)黑狮果啤(pí)、雪花全麦纯生及(jí)碳酸饮料雪(xuě)花(huā)小啤等(děng)产品(pǐn)也相继上市；青岛啤(pí)酒在保(bǎo)持“青(qīng)岛啤酒主品牌+崂(láo)山啤酒第二(èr)品牌(pái)”战略的同(tóng)时，也加快布局高(gāo)端(duān)和超高端市场；燕京啤酒(jiǔ)则(zé)持续实施大单品战略(lüè)，形(xíng)成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与特色产品组合的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之下(xià)，啤酒的(de)售价也不断上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒推(tuī)出了一款(kuǎn)名为(wèi)“一世传(chuán)奇(qí)”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而(ér)此前华润雪花啤(pí)酒最高端(duān)的啤酒(jiǔ)“醴(lǐ)”，两(liǎng)瓶装礼(lǐ)盒的售价也只售999元。

　　高端化路线对业绩(jì)的提振效应(yīng)明显(xiǎn)。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高(gāo)档及(jí)以上啤酒销(xiāo)量(liàng)约210.2万(wàn)千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品(pǐn)结构(gòu)得到优化；青岛啤(pí)酒(jiǔ)中高端以(yǐ)上产品实现销量(liàng)293万千(qiān)升，约占全年总销量807.2万千升(shēng)的36％，中高(gāo)端(duān)以上(shàng)产(chǎn)品销(xiāo)量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的(de)核心大单品“燕(yàn)京U8”的销量达39万(wàn)千升，同比增长超50％。从(cóng)吨价看，中信证(zhèng)券研报显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同(tóng)比增长约6％。

　　但受俄(é)乌关(guān)系等影响(xiǎng)，全球啤(pí)酒原(yuán)材(cái)料及包装物成本(běn)上升，燕京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的(de)整体毛利率均有所下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤酒企业(yè)开始筹划拓(tuò)展非啤(pí)酒业务(wù)，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全(quán)资(zī)子公(gōng)司向山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华(huá)润啤(pí)酒又相继收购金种子(zi)酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙(shā)酒业(yè)股权，成为这两(liǎng)家白酒企业(yè)的(de)实控方。

　　业内普遍(biàn)认为，华润啤酒跨入白酒行业的目的是(shì)希望借助白酒来实(shí)现高端化发(fā)展(zhǎn)。

　　一边关厂卖(mài)地，一边扩建(jiàn)产能

　　过去一年(nián)，众多啤酒(jiǔ)企(qǐ)业的营(yíng)收(shōu)增速放缓(huǎn)，但净(jìng)利润(rùn)大多(duō)实现了可观的增(zēng)长，除了高端(duān)化战略(lüè)带(dài)来的拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中(zhōng)透露，截至2022年年底(dǐ)，公(gōng)司在中(zhōng)国(guó)内地24个省、市(shì)、区营运63间啤酒厂，目前(qián)正持续推(tuī)动优化产能(néng)布局，已停止营运(yùn)两间(jiān)啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)于2022年一次性(xìng)确认(rèn)员工补偿及安置费用和关厂相关的固(gù)定资产减值(zhí)亏损合共(gòng)约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤(pí)酒企业优化经营的常用手段。燕(yàn)京啤酒在(zài)近期的投资者交流会(huì)上就透露，已着手开始进行(xíng)关(guān)厂动作，同时调整和精简(jiǎn)总部和工厂员工架构，压缩管理层级，未来(lái)公司销售(shòu)、管理(lǐ)费用率有(yǒu)望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出(chū)现较大(dà)规模的(de)减(jiǎn)员。

　　财报数(shù)据(jù)显示，2022年，华(huá)润啤酒人员减少(shǎo)的趋势仍在延续(xù)，全(quán)年共聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减少1千(qiān)人；2022年，青(qīng)岛啤(pí)酒在(zài)职员(yuán)工(gōng)数合(hé)计为31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工数合计为23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售(shòu)空置(zhì)的土地也为啤酒上市(shì)公(gōng)司增(zēng)厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤(pí)酒(jiǔ)发(fā)布公告(gào)称(chēng)，董(dǒng)事会(huì)同意政府对公司所(suǒ)属杨(yáng)家群货场(chǎng)土地进(jìn)行收储。今年3月1日，公司收(shōu)到(dào)上述目(mù)标土地(dì)的征收补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年(nián)，没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩青岛啤酒(jiǔ)也曾(céng)通过资产处置的(de)方式获得4.81亿元的收益(yì)，较上一年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表示，这部分(fēn)收益主(zhǔ)要系公司(sī)取得(dé)处置土地使用权等长期资产(chǎn)的收益(yì)同(tóng)比增(zēng)加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市(shì)润(rùn)投(tóu)咨询有限公(gōng)司、华润雪花啤酒（中国）投(tóu)资有限公司及本(běn)公(gōng)司间(jiān)接全资附属公司华润雪花啤酒（中国(guó)）有限公司(sī)签(qiān)订搬迁补偿协(xié)议，华润啤酒(jiǔ)就出让(ràng)其拥有(yǒu)的(de)地块收取初始补(bǔ)偿收益(yì)约(yuē)17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带来了(le)当年约三成的利润(rùn)。

　　而在关(guān)厂裁员(yuán)的同时，啤酒企业也在(zài)筹划(huà)新(xīn)增产能(néng)。

　　根据(jù)官方资料(liào)，2022年(nián)，华润啤酒共有7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千升/年新建项(xiàng)目等，同时还(hái)有(yǒu)8个项目正式投产(chǎn)运(yùn)营，包括(kuò)杭州工(gōng)厂(chǎng)20万千升/年(nián)喜力啤酒升级改造项目、黔(qián)南工(gōng)厂新(xīn)增12万罐(guàn)/小时(shí)罐装生产(chǎn)线项目等。此外，燕京啤(pí)酒(jiǔ)与青岛啤(pí)酒也在年(nián)度报告中披(pī)露了多项新建、搬迁和改造工(gōng)程(chéng)。

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