在华(huá)尔(ěr)街(jiē)经(jīng)济(jì)学家和(hé)央行官(guān)员(yuán)争论美(měi)国经(jīng)济(jì)是(shì)否以及何(hé)时会(huì)陷(xiàn)入衰退之(zhī)际，大(dà)型基(jī)金经理们并没(méi)有坐等答(dá)案揭(jiē)晓。

　　智通财(cái)经APP了解到，越来越多的专业选(xuǎn)股人士将资(zī)金从(cóng)银行(xíng)等对经济敏感(gǎn)的股票(piào)中撤出(chū)，转而投(tóu)资公用事(shì)业(yè)和基本消费品等在经济低迷时期被(bèi)视为具有弹性的股票。

　　美(měi)国银行汇编(biān)的数(shù)据显示，同时(shí)做多和做空的对冲(chōng)基金已将其周期性股(gǔ)票与防御性股票的(de)比(bǐ)例(lì)降至至少2012年(nián)以来的最低水平。对于只做多的(de)基金经理来(lái)说，他们(men)对周期性(xìng)公司(这些公(gōng)司(sī)的命运取决(jué)于商业(yè)周期(qī)的起(qǐ)伏)的相对敞(chǎng)口接近2008年以来的最低水(shuǐ)平。

　　这一切都突显了主动投资(zī)领域的悲观情绪仍在加剧，尽管(guǎn)美(měi)股从去年10月低点(diǎn)反弹，增加(jiā)了5万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　总而言(yán)之(zhī)，以Savita Subramanian 为首的(de)美国银行(xíng)策略(lüè)师表示(shì)，主动选股者“为2009年式的衰退做好了准备”。

　　周期股相对防(fáng)御股(gǔ)的(de)比例降(jiàng)至近10年(nián)低点(diǎn)

　　最近对防御股(gǔ)的偏好与去年不(bù)同，当时对衰退(tuì)的担忧蔓延(yán)，主动型基(jī)金紧紧抓住周(zhōu)期(qī)股。这一立场表(biǎo)明，人们相(xiāng)信美联储有能力(lì)通过(guò)积极的抗通胀行(xíng)动实(shí)现(xiàn)软着陆。现(xiàn)在，这种(zhǒng)乐观情(qíng)绪已(yǐ)经(jīng)消散。

　　行业仓位数据进一步证明，专业人士持续看空(kōng)股市。在(zài)美国(guó)银(yín)行(xíng)4月份对基金经理的最(zuì)新调查中(zhōng)，现金持有量保持在较高(gāo)水平，相对于股票，债(zhài)券(quàn)比2009年以来(lái)的任何时候都更受青睐。

　　高盛合(hé)伙人John Flood上周(zhōu)表示，在(zài)市(shì)场开始(shǐ)逃离时，只做多的基金被迫成为FOMO(害(hài)怕错过(guò))买(mǎi)家。

　　值得(dé)注意的是，选股(gǔ)者的谨慎态度与基(jī)于图表信号配置(zhì)资(zī)产的计算(suàn)机驱动策略形成了(le)鲜明对比(bǐ)。由于股市稳步上涨和市场波动性(xìng)下降，趋(qū)势追踪基金和(hé)波动性(xìng)目标基(jī)金等系统性资金管理(lǐ)公司近几个月增加了股(gǔ)票持有量。