近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被要求自律调查(chá)的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易(yì)商协会已对多家(jiā)金融机构启动自(zì)律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易商协外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红(xié)会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示(shì)，基(jī)于监管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务(wù)融资(zī)工(gōng)具承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业(yè)债券融资(zī)需(xū)求，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地(dì)产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国进出口银(yín)行金融(róng)债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银(yín)行和(hé)粤财信托共(gòng)5家(jiā)机(jī)构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规(guī)被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调(diào)查发(fā)现，外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红大连银行等多家机(jī)构(gòu)存在债券(quàn)代持交易等违规(guī)行(xíng)为(wèi)。其中，大连(lián)银(yín)行通(tōng)过(guò)做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度(dù)不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不严或流于(yú)形式(shì)，未有(yǒu)效评(píng)估(gū)交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动(dòng)自律调查。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发(fā)现(xiàn)，工(gōng)商银行(xíng)主承销的(de)多期债务融资(zī)工具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离(lí)市场(chǎng)合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网站披露，近期在(zài)查处四平市城(chéng)市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自律调查(chá)的(de)还有(yǒu)光(guāng)大(dà)证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行人(rén)和信用(yòng)增进机(jī)构(gòu)、4家主(zhǔ)承(chéng)销商(shāng)、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人(rén)。作出(chū)的处分中(zhōng)，警(jǐng)告(gào)及(jí)以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一(yī)定期限业(yè)务(wù)，12位责任人(rén)被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多(duō)期(qī)债(zhài)务融资工具(jù)，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文(wén)件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债务融(róng)资工具挤占了其他投(tóu)资人(rén)的正常投标，违(wéi)背了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事相关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固树立(lì)市场责任(rèn)意(yì)识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合(hé)规展业，自(zì)觉维护(hù)银(yín)行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示(shì)，做市商作(zuò)为(wèi)银行间市场(chǎng)基石机(jī)构(gòu)，承担着提(tí)高(gāo)市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性、促(cù)进价格(gé)发现的重要(yào)作用，应切(qiè)实(shí)提升做市(shì)交易能力，加强内部控(kòng)制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示(shì)，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实监(jiān)管(guǎn)从严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信(xìn)号，引导市场各类主体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构(gòu)作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大(dà)行来说，也需(xū)要肩(jiān)负(fù)起相应的公序责任，切(qiè)实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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