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明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄金(jīn)现货价格本周(zhōu)四一度冲上2080美元/盎(àng)司一线(xiàn)，创历(lì)史新高。A股方(fāng)面，珠宝(bǎo)首饰品牌(pái)老(lǎo)凤祥及潮宏基自(zì)去年10月(yuè)低点以(yǐ)来股价均接(jiē)近翻(fān)倍。

　　黄(huáng)金价格的(de)持续攀(pān)升，引来众多投资者的目(mù)光。国泰君(jūn)安刘越男等人在4月23日研(yán)报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预期(qī)，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝(bǎo)销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻辑，明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的刘(liú)越男(nán)等人拆(chāi)解，其一，金(jīn)价(jià)稳(wěn)步(bù)上(shàng)行预(yù)期提振(zhèn)长期需求，存(cún)货增(zēng)值提振毛利率，C端消费(fèi)者黄金投资保值需求及加盟商(shāng)补货需求有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求(qiú)显著(zhù)回补，同(tóng)店开店有(yǒu)望匹配释放，长三角地区表现尤其值(zhí)得期待；其三，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶钻(zuān)打开利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠(zhū)宝板块(kuài)行情的可持续性，德(dé)邦(bāng)证券(quàn)郑澄怀在5月5日研报中分(fēn)析，从国(guó)际金价来看，全球地缘政治的不确(què)定性、美(měi)国(guó)经(jīng)济衰退的不确定性等因素均有望对(duì)金(jīn)价形(xíng)成长期支(zhī)撑。从国内消(xiāo)费(fèi)复苏的节(jié)奏来看，预计今年三四(sì)季度婚(hūn)庆旺(wàng)季将持续释放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有望凭借精准的产(chǎn)品定(dìng)位(wèi)，创新(xīn)性的(de)产品设计，以及(jí)积极的(de)渠道扩张策略(lüè)下，持(chí)续提升(shēng)市场占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当前黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块估值(zhí)基(jī)本处于历史中(zhōng)枢水平(píng)，仍(réng)具(jù)有较大的投资(zī)吸(xī)引(yǐn)力。

　　中国银河证券研(yán)究院甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预期国内(nèi)金(jīn)银珠宝市场规模未来将稳(wěn)步上(shàng)升(shēng)，将在(zài)2024年超过90万亿(yì)元(yuán)，年(nián)复合增长率约(yuē)为5％，奢侈(chǐ)金银珠(zhū)宝的市场(chǎng)规模增长速度更快，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝(bǎo)行业中黄金市场(chǎng)的(de)增速(sù)最快，2018-2021年间(jiān)的(de)复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄金(jīn)珠宝(bǎo)行(xíng)业的产(chǎn)业(yè)链来(lái)看(kàn)，主(zhǔ)要包(bāo)括上游黄金、钻石等原(yuán)材料(liào)供(gōng)应(yīng)，中游的制造(zào)设计及下(xià)游(yóu)的(de)终端零售环节，其中下游(yóu)环节的附加值较高，盈利能(néng)力较强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下游零售环节同(tóng)样拥有较高的毛利率水平，黄金品类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到(dào)60％左右的高毛(máo)利率水(shuǐ)平，产业链附加值高，相关企(qǐ)业(yè)通过强势的渠道建设以提高市(shì)场份额，可以获得更(gèng)加优化(huà)的盈利表(biǎo)现(xiàn)。

　　从竞争格局(jú)的角度来看(kàn)，截至2022年，中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业市占率前十的集团(tuán)中，除了(le)瑞(ruì)士(shì)历(lì)峰(fēng)集团、路(lù)易·威登集团外其(qí)余8个均为国产品牌集(jí)团。中国金银珠宝(bǎo)行业头部公司周大(dà)福、老凤祥、豫园(yuán)股(gǔ)份在2022年(nián)的市占率分别达(dá)到(dào)了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的(de)CR10不断提升，于2021年超过(guò)了30％。