华尔(ěr)街(jiē)真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾(céng)发百(bǎi)页报告(gào)做(zuò)空印度首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美(měi)国新兴(xīng)做空机构兴登(dēng)堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛(máo)头对准(zhǔn)的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出(chū)，伊坎旗下控(kòng)股公(gōng)司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一夜(yè)蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据(jù)福布(bù)斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿(yì)美元，排名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)经济结构(gòu) “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在(zài)报告中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局” 的经济(jì)结构(gòu)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究表示，IEP利用(yòng)来自新投资(zī)者的资(zī)金向老投资(zī)者支付(fù)股(gǔ)息。报告指(zhǐ)出(chū)，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里获得的资金向老投资者支(zhī)付股息。“这种(zhǒng)类(lèi)似(shì)庞氏骗局的经济结构只有在(zài)新(xīn)资金愿意冒(mào)着(zhe)成为最后一(yī)批(pī)'持有资(zī)金的风险(xiǎn)的情(qíng)况(kuàng)下才(cái)是可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还(hái)在报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地(dì)，兴登堡研究在报告(gào)中(zhōng)表示，IEP的股票被高(gāo)估了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的交易价(jià)格比上次报告的资产(chǎn)净值高出218％，远远高于所有(yǒu)可比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克(kè)曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公(gōng)司，其交易价格均低于各自的资产净值(zhí)。资产(chǎn)净值是(shì)衡量基金业(yè)绩(jì)的关键指标，衡量基金所持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为(wèi)，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股公司中最高的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股(gǔ)票(piào)而不是现金(jīn)的形(xíng)式发放股息，并让伊(yī)坎企(qǐ)业出(chū)售新股，以满(mǎn)足股东的支出，从而抬高了(le)股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元(yuán)，但一(yī)个月后，该部门的(de)一家(jiā)重要子公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰(jié)富瑞在(zài)其研究中假设(shè)，即(jí)使(shǐ)在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息也(yě)将永久(jiǔ)支付(fù)，同(tóng)时(shí)还从安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以(yǐ)为是(shì)”

　　这份做(zuò)空报告(gào)对伊(yī)坎来说是一个重大挑战。他(tā)也在报告刊(kān)登(dēng)的几(jǐ)小时(shí)后发(fā)声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声(shēng)明中表示，兴登堡(bǎo)“自以为是”的(de)报告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东的利(lì)益为代价获(huò)取利润。伊坎表(biǎo)示(shì)：“我们(men)坚(jiān)持(chí)公(gōng)开披露(lù)的信息，我们(men)相信，从(cóng)长期来看(kàn)，IEP的业绩将会(huì)像以(yǐ)往一样不言自(zì)明。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表(biǎo)示(shì)，我们仍然相信(xìn)激进主义(yì)是最好的投资范例。“我过去25年(nián)的激进主义投资已经(jīng)很好(hǎo)地(dì)证明了(le)这一点(diǎn)。我们(men)定期将我们的维(wéi)权(quán)原则付诸于我们的多数控股公司以(yǐ)及我(wǒ)们投资(zī)部门(mén)持有的(de)少数股权，目前在(zài)14个(gè)上市(shì)公司(sī)董事会(huì)中都有代表(biǎo)。此外，我们坚信通过(guò)对(duì)冲头寸(cùn)来(lái)降低(dī)风险(xiǎn)，尤其是在我们今天所处的(de)市(shì)场中。”

　　伊坎的公司(sī)持(c成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份hí)有他在能源(yuán)、汽车、食(shí)品包(bāo)装(zhuāng)、房(fáng)地产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东(dōng)，持有85％的(de)股份。

　　申(shēn)明还指出，报告中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研究做空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名(míng)”

　　回数(shù)兴登堡(bǎo)研究的(de)做空实例(lì)，最出名(míng)的莫过(guò)于今年2月做(zuò)空印(yìn)度首富的(de)阿(ā)达尼集(jí)团了(le)。兴登(dēng)堡(bǎo)研究百页的做空报(bào)告使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引发了外资(zī)纷(fēn)纷从印度股市(shì)撤(chè)离，更让(ràng)印(yìn)度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时(shí)美国全(quán)国公共(gòng)广播电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼(ní)集团(tuán)市值在短(duǎn)短10日内(nèi)蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃(lā)圾债水平。阿达尼的(de)个人净(jìng)资产也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟什么来头(tóu)？公(gōng)开资(zī)料显示，兴登堡研究(jiū)公司成立于2017年(nián)，总部(bù)位于纽约市。据(jù)兴登堡研究官(guān)网介绍，公(gōng)司的主要(yào)业务包括披露企(qǐ)业的会计造假、管理(lǐ)问题、未公开关联交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(j成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份iū)公司共对30家公司发过难。他(tā)们雇佣金融分析师(shī)、会计师和记(jì)者(zhě)，来进(jìn)行(xíng)调查。

　　兴登堡研究的创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的(de)安(ān)德森来(lái)自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄格大学(xué)学(xué)习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大(dà)学(xué)期(qī)间，他加入了(le)以色列的(de)救护(hù)车急救部门，是拥有以色列证书的救(jiù)护人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴(xīng)登(dēng)堡研究”这个名(míng)字源于1937年在新泽西上空(kōng)不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号(hào)。“我们将(jiāng)兴登堡(bǎo)视为完全可以(yǐ)避免的人为(wèi)灾难的缩影，”该(gāi)公司(sī)的网(wǎng)站(zhàn)上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的做空报告，让市(shì)值一度(dù)达到340亿美元的“卡(kǎ)车(chē)界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被迫辞(cí)职，美国司法部和(hé)证券监管(guǎn)机(jī)构随后跟进调查，Nikola的(de)创始人最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研(yán)究指(zhǐ)控(kòng)电(diàn)动(dòng)汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能(néng)力方(fāng)面(miàn)误导投资者。该公(gōng)司的市值一度超过(guò)50亿美(měi)元，如今已缩水至不(bù)到2.6亿(yì)美元，其股(gǔ)票在兴登堡(bǎo)研(yán)究做空(kōng)报告(gào)公布后暴跌(diē)90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还曾介(jiè)入(rù)马(mǎ)成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份斯克对推特(tè)的收购案。在兴登堡研究宣布做空(kōng)推特后，推(tuī)特的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德森(sēn)宣布关(guān)闭做空仓位。去年7月(yuè)中旬，当推特的股(gǔ)价位于低点(diǎn)附近(jìn)时，兴登堡研究(jiū)宣布转为做空推特，推特(tè)股(gǔ)价随即(jí)大涨约8％。

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