金融界5月22日消息 日本股(gǔ)市走(zǒu)出了泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的阴(yīn)霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表示日本可能正接近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是(shì)不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资者(zhě)对日本股票(piào)需求稳健。根据(jù)日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外投资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日本企业(yè)部(bù)门仍然是(shì)日本(běn)股票的(de)最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日(rì)本股市爆发(fā)导(dǎo)火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出手，成为日(rì)本股市爆发(fā)的(de)导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日(rì)本前五大贸易公司(sī)每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和(hé)丸(wán)红(hóng)。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩(kuò)大了对日本(běn)五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露(lù)可(kě)以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持(chí)有的股(gǔ)票(piào)比在美国以外任何其他国(guó)家(jiā)都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现年(nián)92岁的他还(hái)在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的(de)决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下(xià)也会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资(zī)解决(jué)汇率风险问题。所以我们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是(shì)为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务(一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴(bā)菲(fēi)特(tè)已(yǐ)经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。4月(yuè)初(chū)造访(fǎng)日本(běn)东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年(nián)早些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市(shì)的什么？

　　1、基(jī)本面(miàn)的变化(huà)

　　据日经中文网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报（国(guó)际会(huì)计准则(zé)）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商(shāng)社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投资家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持(chí)股的2020财年(nián)（截(jié)至2021年3月）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合(hé)计净利(lì)润(rùn)在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上(shàng)涨到了巴菲特宣布(bù)持(chí)有股票的(de)2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲(fēi)特重仓的(de)美国苹(píng)果(guǒ)和美国可口可乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化(huà)

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)国际宏观(guān)在研报中指出(chū)在(zài)过去的三十年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也(yě)被认为将会撤离(lí)世界舞台的中(zhōng)心。但其并(bìng)没有完全失去(qù)竞争优势(shì)，与此同时，在(zài)国际格局大变化(huà)的背景下，日(rì)本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太(tài)格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重(zhòng)要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的经济(jì)脉络，我们也会(huì)发(fā)现(xiàn)日(rì)本的设备投资(zī)开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后有产业(yè)自身发(fā)展的原(yuán)因(yīn)，也暗合一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑(huá)趋势固然(rán)不可(kě)避免，但良好的医疗体系以及人工智能的(de)发展，也意(yì)味(wèi)着(zhe)劳(láo)动(dòng)力萎缩(suō)的风险在一定(dìng)程度上出现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本监管层(céng)的推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持(chí)续(xù)推(tuī)动(dòng)企业经(jīng)营能力(lì)的改善和(hé)价值(zhí)的修复(fù)，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价(jià)跌破(pò)净值的(de)情况，发布(bù)《关于(yú)实现关注资金成本(běn)和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高(gāo)企业(yè)价(jià)值(zhí)和资(zī)本效率从而提升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热(rè)潮。

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