燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆发。

　　4月(yuè)20日(rì)，燕京啤(pí)酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿(yì)元，同比增长13.74％；实(shí)现(xiàn)净利润6456.38万元，同比(bǐ)增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕(yàn)京(jīng)啤酒(jiǔ)的(de)营收为132.02亿(yì)元(yuán)，同比增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两大(dà)啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一(yī)年实现营收(shōu)和(hé)净利润的双增长。

　　财报数(shù)据显示，2022年，青岛啤酒实现营(yíng)收321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实现净利(lì)润37.1亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)17.6％；华润(rùn)啤酒实现营收(shōu)352.63亿元，同(tóng)比(bǐ)增长5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元，同(tóng)比下降5.3％，剔除一(yī)次性初始(shǐ)补偿收益影响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整产(chǎn)品结构、上调产品售价的结(jié)果。

　　相(xiāng)比于净利(lì)润(rùn)的高增(zēng)长，上述三家(jiā)啤酒上市公司的营收增长幅度并不大，销量(liàng)增(zēng)长也不如人意。不过，其高端产品(pǐn)的表现却非常亮(liàng)眼(yǎn)。当然(rán)，业绩数字增长的(de)背后亦不(bù)乏关厂(chǎng)减员、出(chū)售(shòu)土地等降(jiàng)低经营成本(běn)、改善盈利的情况。

　　酒业分析(xī)师蔡学飞告(gào)诉时代财经，啤(pí)酒企业(yè)关停部分(fēn)工厂是为(wèi)了提高运行效率，降(jiàng)低运营成本(běn)，同时淘汰低端落后产(chǎn)能(néng)，而新增产(chǎn)能(néng)是为了利用自身品牌、品(pǐn)质(zhì)和区位优势(shì)，扩大高端产(chǎn)品(pǐn)的占比，符(fú)合整个行业消费结(jié)构升级的趋势。

　　动辄上千(qiān)元(yuán)，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由(yóu)增量(liàng)市场转为(wèi)存量市(shì)场(chǎng)，啤酒企(qǐ)业(yè)想依(yī)靠卖更多的啤(pí)酒来(lái)拉动业绩增长变得越(yuè)来(lái)越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上(shàng)市公司的产品销量增长幅(fú)度均在(zài)个位数(shù)。其中，华(huá)润啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品销量807.2万千升，同比增长(zhǎng)1.8％，其(qí)中主品牌销量444万千升，同(tóng)比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量(liàng)增长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁定(dìng)在高(gāo)端化上，啤酒圈因此迎来(lái)一波“高(gāo)价(jià)潮”。

　　过去一(yī)年，华润啤酒推行(xíng)多元品牌组合建(jiàn)设，并推出多(duō)款新品，其中，在“醴”的基础上推出首款超高(gāo)端烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤酒高端产品(pǐn)黑狮果啤、雪花全麦纯生及(jí)碳酸饮料雪花小啤等产品(pǐn)也相继上市(shì)；青岛啤酒在保持“青(qīng)岛(dǎo)啤酒主品牌+崂山啤酒第二品(pǐn)牌(pái)”战略(lüè)的同(tóng)时，也加(jiā)快布(bù)局高端(duān)和(hé)超高(gāo)端(duān)市场(chǎng)；燕(yàn)京啤酒则(zé)持(chí)续(xù)实(shí)施大单品战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕京 V10等(děng)产品为代(dài)表的大单(dān)品与特色产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒(jiǔ)的(de)售(shòu)价也不(bù)断上(shàng)涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名为“一世传奇”的(de)高端啤(pí)酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升装的啤(pí)酒，每(měi)瓶售价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶(píng)装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路线对(duì)业绩的提振效应明显(xiǎn)。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高档(dàng)及以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万千升，较(jiào)2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结构得到优化；青岛啤酒(jiǔ)中高端以(yǐ)上产品实现销量293万千升(shēng)，约占全年总销量807.2万千升的36％，中(zhōng)高端以(yǐ)上产品销(xiāo)量同比增长4.99％；燕京啤(pí)酒的(de)核心大单品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千(qiān)升(shēng)，同(tóng)比增长超(chāo)50％。从吨(dūn)价看，中信证券研报(bào)显示(shì)，燕京啤酒(jiǔ)的(de)吨价(jià)超3500元(yuán)/千升，同比增手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州(zēng)长(zhǎng)约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影响(xiǎng)，全球(qiú)啤酒(jiǔ)原材料(liào)及(jí)包装物成本上升，燕京啤酒(jiǔ)和(hé)华润啤酒的整体毛利率均(jūn)有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒(jiǔ)企业开始筹划拓展(zhǎn)非啤酒(jiǔ)业务(wù)，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过其(qí)全资子公司向山东(dōng)景芝白(bái)酒注资13亿(yì)元(yuán)，收(shōu)购其40％股(gǔ)权(quán)。2022年(nián)，华润啤(pí)酒又(yòu)相继(jì)收购金(jīn)种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙(shā)酒(jiǔ)业股(gǔ)权(quán)，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目的是希望(wàng)借助白酒(jiǔ)来实现高(gāo)端化(huà)发展。

　　一边关厂卖地(dì)，一边扩建(jiàn)产能

　　过去一年(nián)，众(zhòng)多啤酒企业的(de)营收(shōu)增(zēng)速放(fàng)缓，但净利(lì)润大多实现(xiàn)了可观(guān)的(de)增长，除了高端(duān)化(huà)战(zhàn)略带来的(de)拉动(dòng)效应(yīng)外，也与其关厂裁员、变卖资产(chǎn)以缩减成本的策(cè)略有(yǒu)关。

　　华润啤酒在年报中透露，截(jié)至2022年年底(dǐ)，公司在(zài)中国内(nèi)地(dì)24个省、市、区(qū)营运63间啤酒厂，目前正持(chí)续(xù)推动(dòng)优化产能布(bù)局，已停止营运两间(jiān)啤(pí)酒厂(chǎng)。财报显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年一(yī)次(cì)性(xìng)确认员工补偿及(jí)安置费(fèi)用和(hé)关厂相(xiāng)关的固定资产(chǎn)减值(zhí)亏(kuī)损(sǔn)合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成(chéng)为(wèi)国内啤酒企业优化经营的(de)常用手段。燕京(jīng)啤酒在(zài)近期(qī)的(de)投资(zī)者交流会上就透露，已着手开始进(jìn)行关厂动作(zuò)，同时调整和精简总部和工厂员(yuán)工架构(gòu)，压缩管理层级，未来(lái)公司销售、管理(lǐ)费用率有望(wàng)持续收(shōu)缩。

　　伴随着关(guān)厂(chǎng)“瘦身”，啤(pí)酒企业(yè)也出现较大(dà)规(guī)模(mó)的减员。

　　财报数据(jù)显示，2022年(nián)，华润啤(pí)酒人(rén)员减少的趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员工数合计为31707人，较(jiào)2021年减(jiǎn)少1240人(rén)；燕京啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地(dì)也(yě)为(wèi)啤酒(jiǔ)上市公司(sī)增厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒发布公告(gào)称，董事会同意政府对公司所属杨(yáng)家群货(huò)场(chǎng)土地进行收(shōu)储。今年3月(yuè)1日，公司收到上述目标土地的征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通(tōng)过资产(chǎn)处置的方式(shì)获得(dé)4.81亿(yì)元的收(shōu)益，较上一(yī)年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公司取得处置土地使用权等长(zhǎng)期资产(chǎn)的收益同比增(zēng)加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有(yǒu)限公(gōng)司、华润雪花啤酒（中国）投(tóu)资有限公司及本公司间接全资附属公(gōng)司华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中国(guó)）有限公司签订搬迁补偿(cháng)协(xié)议，华润啤酒就出让其拥(yōng)有的地块(kuài)收取初始补偿收益(yì)约(yuē)17.55亿元，对应税后收(shōu)益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)带来了当年约(yuē)三成(chéng)的(de)利(lì)润。

　　而(ér)在关厂(chǎng)裁(cái)员的同(tóng)时，啤酒企业也在筹划新(xīn)增产(chǎn)能。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华润啤酒共有7个搬迁新建项目(mù)启动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年搬(bān)迁(qiān)新建项目、喜(xǐ)力(lì)厦门40万千(qiān)升/年新建项(xiàng)目(mù)等，同时(shí)还有(yǒu)8个项目正式(shì)投产运营，包括杭州工厂20万千升/年喜力(lì)啤酒升级改造项(xiàng)目、黔南工厂新增(zēng)12万罐/小(xiǎo)时罐装(zhuāng)生产线项目等。此外，燕(yàn)京(jīng)啤酒与(yǔ)青岛啤(pí)酒也在年度报告中(zhōng)披露了多项新建、搬迁(qiān)和(hé)改造(zào)工程。

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