金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹(jì)般的(de)活过(guò)来(lái)了，甚(shèn)至还在不断挑战新(xīn)高，真是(shì)活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同时(shí)也(yě)是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来(lái)日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本(běn)股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯(àn)淡收(shōu)场，但是似乎这次(cì)有点不一(yī)样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政(zhèng)治的变动使得(dé)日本股(gǔ)市变得(dé)微妙(miào)起来(lái)。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量。不过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍(réng)然是(shì)日(rì)本股(gǔ)票(piào)的(de)最(zuì)大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤(téng)忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事(shì)和(hé)丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见地亲自访问(wèn)日(rì)本(běn)。

　　对于为何(hé)在这个(gè)时(shí)点(diǎn)，不断(duàn)增持(chí)日本股票(piào)？在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我们(men)可能(néng)和这(zhè)五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不(bù)错(cuò)的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有的(de)一(yī)大堆业务(wù)，同时我们(men)还能通过(guò)融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业(yè)务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如(rú)今(jīn)看，提前(qián)三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动(dòng)告(gào)诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日(rì)本首相岸田(tián)文雄。黑石(shí)集团两年前在日(rì)本一举(jǔ)收购(gòu)8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行(xíng)被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫(fū)·科(kē)恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决定重新在东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填(tián)坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股(gǔ)东大会上(shàng)解释(shì)了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子(zi)也(yě)有所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对股市(shì)拥(yōng)有独特理解(jiě)的巴菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日(rì)本在亚(yà)太格局中扮演了(le)更加(jiā)重要的(de)角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本(běn)的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的设备投(tóu)资开始进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的(de)原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格(gé)局，在(zài)全球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变(biàn)化的巴(bā)菲特(tè)，一直(zhí)在等待(dài)出手的时机。直(zhí)到新冠(guān)危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了(le)被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌低估(gū)了。据日经中文网，日本综合(hé)商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面(miàn)发(fā)生的变化，日本(běn)监管层(céng)的助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持(chí)续推(tuī)动企业(yè)经营能(néng)力的(de)改(gǎi)善和价(jià)值的修复(fù)，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了(le)改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高喊(hǎn)日本萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌(běn)可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本股市未来将(jiāng)走向(xiàng)何方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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