美国历史上首次(cì)债务违约风险正(zhèng)在逼近。

　　当地(dì)时间5月1日，美(měi)国财长耶伦就(jiù)美国债务(wù)违约发出警告，如果国会无法解决债务上限问题，美国(guó)可能(néng)最早(zǎo)在6月1日发(fā)生债务违约(yuē)。

　　美国(guó)最早将于6月1日出(chū)现(xiàn)债务违约(yuē)

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦5月1日警告称，如果国(guó)会无法解决(jué)债(zhài)务(wù)上限问题，美国可能最早(zǎo)于6月1日出现债务违约，这将是(shì)美国历史(shǐ)上的首次债(zhài)务违约。耶伦敦促国会“尽快采(cǎi)取行动”，以(yǐ)解决31.4万亿美元的法定(dìng)借款上(shàng)限问(wèn)题。

　　当天(tiān)，耶伦致信民主、共和两党的国会参众两(liǎng)院领导人，告(gào)知联(lián)邦政府举债额度比预(yù)期消耗更(gèng)快，国(guó)会(huì)应尽(jǐn)早采取行(xíng)动，维(wéi)护美国“信用(yòng)”和各方对美国的“信(xìn)心”。

　　她再次提醒国(guó)会议员(yuán)处理债务上限的(de)重要(yào)性。“我们从过(guò)去的(de)债务(wù)上限僵(jiāng)局中了解到，等到最后一刻才(cái)暂停或提高债务上限(xiàn)可能会对企业(yè)和消费者(zhě)信心造成严(yán)重损害，加重纳税人的(de)短期借贷(dài)成本，并(bìng)对美国的(de)信用评级产(chǎn)生负面影响，”耶伦在(zài)信中(zhōng)说(shuō)。

　　耶(yé)伦在(zài)信(xìn)中表(biǎo)示，之所以在一个月之后财政部(bù)就可(kě)能耗(hào)尽现金，其中重(zhòng)要的(de)一个原因是最(zuì)近税收收入放(fàng)缓。她表示，财政部正在暂(zàn)停(tíng)发行(xíng)州(zhōu)和地方政府系列证券，以避免突破(pò)债(zhài)务上限(xiàn)。

　　此前，国会预(yù)算(suàn)办(bàn)公(gōng)室预测，非(fēi)常(cháng)措施(shī)可能会在7月至9月间用(yòng)尽，尽(jǐn)管(guǎn)它(tā)也承认其预期存在(zài)不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会(huì)预算办公室发布的最新报告(gào)显(xiǎn)示(shì)，美国在6月初(chū)耗(hào)尽资金的风险较(jiào)之前(qián)更高(gāo)。该机构(gòu)主任菲(fēi)利普(pǔ)·斯瓦格尔说：“由于截(jié)至4月底(dǐ)的税(shuì)收(shōu)收入低于国(guó)会预算办(bàn)公室2月份的预期，我(wǒ)们现在估计，财政部在6月初用尽资金(jīn)的风险要(yào)大得多。”

　　报道称，在早些时(shí)候(hòu)的一份(fèn)报告中(zhōng)，国会预算办公室预测，非常措(cuò)施可能(néng)会在(zài)7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承认其预(yù)期(qī)存在不确定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发(fā)出警告(gào)后，美国总统(tǒng)拜登已邀请美国(guó)国会的四位领导人于(yú)5月9日在白宫就债(zhài)务上(shàng)限问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦(lún)警告：将引发“经济灾难(nán)”

　　据路透社报道，美国财(cái)政部长耶伦日前曾警告(gào)称，如果美国国会(huì)未能提高政府的债务上(shàng)限(xiàn)，由此产生违约，将引发(fā)一场“经济灾难”，并在未来(lái)几年(nián)推高(gāo)利率。

　　据报道(dào)，耶伦在一(yī)场企业高管活动中发(fā)表讲话说(shuō)，美国债务违约(yuē)将导致失业，同时使得家(jiā)庭(tíng)在抵(dǐ)押贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷款和信(xìn)用卡上(shàng)的(de)支(zhī)出增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债务违约(yuē)将导致(zhì)失业率上升(shēng)，同时使美国(guó)家庭在(zài)抵(dǐ)押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的支出增加(jiā)。增加或暂停(tíng)31.4万亿美元的借款上限是国会的“基本责任”。她(tā)警(jǐng)告说，如(rú)果债务违约将引发一场经济和(hé)金融灾难，“违约(yuē)将(jiāng)提高永续借款的(de)成本(běn)。极大增加未来的投资成本(běn)。”

　　耶伦还称(chēng)，如果不提高(gāo)债务(wù)上限，美国企(qǐ)业将(jiāng)面临不断恶化的(de)信贷(dài)市(shì)场(chǎng)，政府可(kě)能无法向(xiàng)依赖(lài)社会保(bǎo)障的(de)相关(guān)家庭和老年人发(fā)放款项(xiàng)。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议(yì)院共和党人和白宫(gōng)之间(jiān)围绕债务(wù)上限的(de)对峙“有可能(néng)威胁我们在过去两(liǎng)年所(suǒ)取得的所有进展”。

　　美国(guó)众议院通过债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)法案

　　白宫：拜登将(jiāng)否决

　　美国民主共和(hé)两(liǎng)党围绕债务(wù)上限的(de)党争不断加剧(jù)，引(yǐn)发全球对于美(měi)债违约可能引(yǐn)发金融动(dòng)荡(dàng)的担忧。

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院投票通过债务上(shàng)限法案。这项法案提(tí)议提高美(měi)国31.4万亿美元的债(zhài)务上限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅削减政府(fǔ)支(zhī)出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)预算年(nián)均增长需控(kòng)制在1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是美国国会(huì)为(wèi)联邦(bāng)政(zhèng)府设(shè)定(dìng)的(de)为履行已产生(shēng)的支付(fù)义务而举债的最高(gāo)额度，触及这条“红线”意(yì)味着美国财政部借款授权用尽。

　　不过随后白宫(gōng)发布声(shēng)明称，美国(guó)总(zǒng)统拜登将(jiāng)否(fǒu)决众(zhòng)议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的(de)债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称(chēng)众议院(yuàn)共和党(dǎng)人(rén)必须在(zài)没(méi)有任何要求和(hé)条件的(de)情况下打消(xiāo)违约的可(kě)能性，并解(jiě)决债(zhài)务上限问题。

　　据(jù)美(měi)国《国会山报》报道，美(měi)国(guó)参议院多数党领袖舒默驳(bó)斥(chì)了共和党的债务上限法案，称其(qí)为(wèi)“美国(guó)违约(yuē)法案”。白(bái)宫(gōng)称该(gāi)法案是“为获取极(jí)端(duān)让(ràng)步(bù)而进行的(de)鲁莽尝试”，并表示如果该(gāi)法案(àn)到达拜登的办(bàn)公桌，他将予以否决。

　　美国国债(zhài)违约风险逼近

　　由(yóu)于美国债(zhài)务上(shàng)限的法(fǎ)案谈判陷入僵(jiāng)局，再次提升(shēng)市场(chǎng)担(dān)忧。美银的(de)美(měi)国利(lì)率策(cè)略师认为，自上周(zhōu)以来(lái)，美国利率反弹，美(měi)债收(shōu)益率曲线(xiàn)牛(niú)市趋陡(dǒu)，造成这样状况的催化剂是(shì)对(duì)美国银行(xíng)体(tǐ)系的担忧再度(dù)抬头(tóu)。市场定(dìng)价美(měi)联储下(xià)周最后一次加(jiā)息(xī)，这与我行的美(měi)国经济团(tuán)队(duì)的(de)预期一致。进(jìn)一步加息是有可(kě)能的，但考虑到(dào)银行体(tǐ)系的漏洞，加息面临着更大的障(zhàng)碍(ài)。预(yù)计(jì)美国(guó)债务上限“Xday”在8月1日，美(měi)债(zhài)“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大(dà)通(tōng)预(yù)计，美国债务上限问(wèn)题最早(zǎo)将在下(xià)个月显(xiǎn)现(xiàn)出来。该(gāi)行(xíng)认为，美国(guó)国债出(chū)现技术(shù)性违约的风险“不小(xiǎo)”。摩(mó)根大(dà)通在(zài)报(bào)告(gào)中表示，预计(jì)有关(guān)美(měi)国债务上限和联邦拨款法(fǎ)案的辩论都将“危险地逼(bī)近”最后期限。该(gāi)行的美(měi)国利率策略团队预计(jì)，美国(guó)财(cái)政(zhèng)部可能在(zài)8月中(zhōng)旬之前耗(hào)尽可(kě)用资源。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短期内提高美国(guó)债务上限对未来的僵局(jú)没有(yǒu)帮助；在共和(hé)党和民(mín)主(zhǔ)党领导人提出(chū)最新财(cái)政(zhèng)提案后，解决美国债务(wù)上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前(qián)高盛(shèng)也警(jǐng)告(gào)称，美国触(chù)及关键的债务上限最后期限的时(shí)间可能会(huì)早于市场普遍预期。高盛首(shǒu)席经(两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了jīng)济学(xué)家兼全球投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步统计数据(jù)透(tòu)露的信(xìn)息有限，但是4月份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收表明(míng)，在6月上半月(yuè)达到美国债务(wù)上(shàng)限的可能性大(dà)幅(fú)增加了(le)。

　　中信证券研(yán)究表示(shì)，美国已(yǐ)在今年1月触及(jí)债(zhài)务上(shà两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了ng)限，财政部(bù)可通过特(tè)别措施和TGA余额两大途径缓(huǎn)解(jiě)燃眉(méi)之急(jí)。近日市(shì)场对美国债(zhài)务上限问题的(de)担(dān)忧情绪(xù)再次(cì)升温，这主要是由税收同(tóng)比减(jiǎn)少与国会两党僵持这(zhè)两(liǎng)个因素催化。尽管如此，从(cóng)立法流程、党派意(yì)向、后备方案等三(sān)个角度(dù)看，我(wǒ)们认为美债在今年6月违约的风险仍(réng)然较小。债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题可能导致货币市场与(yǔ)债券市场(chǎng)加大波动，但总体而言预计其直接影响有限。

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