市(shì)场再迎(yíng)来(lái)风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次(cì)资本(běn)市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另(lìng)外还有(yǒu)2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有更灵(líng)活的风险管理工具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资(zī)金入市(shì)，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权(quán)作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用前(qián)期的(de)风(fēng)控(kòng)措施，并根据(jù)科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目前行之有效的(de)风(fēng)险防(fáng)控和市(shì)场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会(huì)将进(jìn)一步完善风险防控机制，并根据(jù)市(shì)场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　作(zuò)为我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权(quán)科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国(guó)务院关(guān)于推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需(xū)求，有助于继(jì)续(xù)发挥(huī)好(hǎo)科创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行先试的示范引领作(zuò)用，不断提(tí)升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对促进科创(chuàng)板企业进一步发(fā)挥科创能效、支持(chí)科创板建(jiàn)设(shè)具有积极意(yì)义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作用(yòng)，对(duì)于促进科创板和股票(piào)期权市(shì)场长期持续健(jiàn)康(kāng)发(fā)展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)介绍，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步(bù)推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集聚示(shì)范效应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需(xū)求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做(zuò)市商制度(dù)功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成(chéng)立(lì)，随(suí)后，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大(dà)华夏上证科(kē)创板50ETF规(guī)模为587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同(tóng)期(qī)非货ETF市(shì)场最吸(xī)金ETF；规模位(wèi)居第二(èr)位的是(shì)易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科(kē)创板(bǎn)设立以来，市(shì)场对(duì)风(fēng)险管理(lǐ)工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投资者在投资科(kē)创板个股面临(lín)的价格波动更大(dà)，因此，随(suí)着市场体量不断扩张，风险管理需求也(yě)更加庞大(dà)。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空(kōng)平衡机制(zhì)等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上新速(sù)度(dù)加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下(xià)的(de)创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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