大家好(hǎo)，简单(dān)看(kàn)一个基金经(jīng)理，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都(dōu)在讨论一个基(jī)金经(jīng)理，海富通(tōng)的(de)吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通(tōng)股票混合来(lái河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话)看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板(bǎn)块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到(dào)了今年(nián)一季度末(mò)，已经基本清(qīng)仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股(gǔ)票混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节(jié)奏变(biàn)化和(hé)结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取(qǔ)得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估(gū)值体系(xì)所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股票(piào)混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块在短期高(gāo)度(dù)依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置获取超额(é)回报(bào)的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计(jì)达到22天(tiān)，上(shàng)一次出现持续(xù)成交(jiāo)占(zhàn)比超(chāo)过40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日(rì)，在此期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁(zào)动(dòng)后往(wǎng)往会有一波明显的调(diào)整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创新高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩披露(lù)期结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力度(dù)进一步加大、资本开(kāi)支(zhī)增加、订(dìng)单(dān)增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)。本次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整(zhěng)需求出现集中释放。就(jiù)资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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