金融界(jiè)5月18日消息(xī) “农化巨(jù)头”先正达的(de)A股上市之路(lù)可谓是一波三折，犹如坐(zuò)过(guò)山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之(zhī)际被取(qǔ)消(xiāo)上会后(hòu)，先正达的上市之路再(zài)添一段新(xīn)的历(lì)程(chéng)。先正(zhèng)达将作别科创(chuàng)板，将目光转向沪市(shì)主板。

　　据上交所网站显示，上交所日前做出决定终止对先(xiān)正(zhèng)达集团股份有限公司首次公开(kāi)发(fā)行股票并在科(kē)创板上(shàng)市，先(xiān)正达(dá)集科创板IPO审核状态变(biàn)更(gèng)为“终止”。

　　就(jiù)在市场错愕不已，唏嘘(xū)感叹之(zhī)际。上交所发布答记者问对先正达是上市(shì)予以了回应。上交所相关负责人表示，已收到先正达集(jí)团提交(jiāo)的撤回(huí)在国v是不是国5，国v与国vl的区别科创板(bǎn)首发上市的申请，并已按(àn)照规则(zé)完成(chéng)相关(guān)流程。

　　上交所(suǒ)相关负责人(rén)在回应中透露，先正(zhèng)达集团(tuán)表示(shì)将转申(shēn)报沪市(shì)主板(bǎn)，对此，上交所(suǒ)尊重企业对上市板块(kuài)的自主(zhǔ)选择，支持大(dà)型农业科技企业上市，推(tuī)进相(xiāng)关工作平稳有(yǒu)序(xù)进行。

　　不过，上交(jiāo)所对(du国v是不是国5，国v与国vl的区别ì)于为(wèi)何科创板向先正(zhèng)达关闭上市(shì)大门，并未做出明确解释，至于外界关心(xīn)的“农(nóng)化(huà)巨头”先正达属性与科创板定位是否一致问题(tí)，也未作(zuò)明确(què)答复。

　　只是时间证明(míng)，出(chū)于市场(chǎng)稳定(dìng)考虑并不(bù)是科创板将先正达拒之门(mén)外的原因。

　　3月28日，先正达突然被取消(xiāo)上会(huì)。对(duì)于审议会议取消原因，市场人(rén)士分析不排除(chú)是出(chū)于市场(chǎng)稳(wěn)定考虑，“目前(qián)国(guó)际国内形势复杂，又正(zhèng)处于(yú)全面(miàn)实行(xíng)注册制改革关键(jiàn)期，主板首批(pī)注(zhù)册企(qǐ)业(yè)正在(zài)发(fā)行、缴款过程中。先正(zhèng)达集团(tuán)自(zì)身规模和募(mù)集(jí)资金量(liàng)较大，市场关注度也比(bǐ)较高。”

　　农化巨头先(xiān)正(zhèng)达集(jí)团(tuán)

　　先正达集(jí)团成立于2020年(nián)，由(yóu)中国中化集团与(yǔ)中国化工集(jí)团旗(qí)下农化板块(kuài)业务整合而成(chéng)，主要由瑞士先正达、安道麦及中化集团农业业务组(zǔ)成，直到2022年才运行满三(sān)年。

　　先正达集团控股股东为农化公司(sī)，农化公司由中国中化通过其全资子(zi)公司(sī)中国化工(gōng)间接(jiē)全(quán)资持有(yǒu)，实际控制人(rén)系国务院国(guó)资委。集团(tuán)旗下现分四个业务单元：总部位于瑞(ruì)士巴(bā)塞尔的先正达植保(bǎo)、总(zǒng)部(bù)位于美国芝加哥的先正达(dá)种子(zi)、总(zǒng)部位(wèi)于以色(sè)列的安道麦以及先正达集团中(zhōng)国(guó)。业务主要分布(bù)在北(běi)美(měi)洲、拉丁(dīng)美洲、欧洲非洲及中东地区、中国(guó)及除(chú)中国以外(wài)的亚太地(dì)区。

　　先正达集团主营业务涵盖植物保护、种子、作物营养产品(pǐn)的研发、生产与销(xiāo)售，并从事现代(dài)农(nóng)业服务。招股书称，2021年先正(zhèng)达集(jí)团(tuán)在全(quán)球植(zhí)保行业排名第一、种子行业(yè)排名第三(sān)；在(zài)中国植(zhí)保行业排名(míng)第一、种子行业排名第一、作物(wù)营养(yǎng)行业排名(míng)第一(yī)。2019年至2022年，先正达分别实现营业(yè)收入(rù)1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元，同期归母净利(lì)润分(fēn)别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集团资产总(zǒng)额为5731.02亿元，资(zī)产负债(zhài)率（合并）为52.99%。

　　先正达(dá)自身质地也有忧虑之处

　　虽然(rán)先正达背景雄厚，但是(shì)先正达自身质地也(yě)有让人忧虑之处。

　　先正达的上会稿显示(shì)其(qí)商(shāng)誉账(zhàng)面价(jià)值惊人(rén)。2020年(nián)末、2021年(nián)末和2022年末，公司商(shāng)誉账面价(jià)值分别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿(yì)元及(jí)1781.59亿(yì)元，与此同时公司归(guī)属于母公司股(gǔ)东权(quán)益合计的金额分别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿元及(jí)2139.97亿元，公(gōng)司(sī)扣除(chú)商(shāng)誉后的归属(shǔ)于母公司(sī)股(gǔ)东(dōng)权益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.国v是不是国5，国v与国vl的区别38亿元。

　　上交所在问询(xún)函中要求(qiú)先正达就可能面临的商(shāng)誉减值(zhí)风险对(duì)公司财务状(zhuàng)况(kuàng)的进一步影(yǐng)响进行风险提示。

　　对(duì)此(cǐ)，先正(zhèng)达回(huí)复称，尽管(guǎn)报告期(qī)内(nèi)公司未对商誉(yù)计提(tí)减值(zhí)，但如果被收购公司未(wèi)来(lái)运营状况未能达到预期，公(gōng)司可能面临(lín)商(shāng)誉减值的风险，建(jiàn)议(yì)投资(zī)者充分关注(zhù)商(shāng)誉减值的(de)风险。

　　先正达之前计(jì)划(huà)募资(zī)650亿元

　　先正达在被科(kē)创板终止前，是科创板现存(cún)排(pái)队企业中最为“老资格”的企业(yè)。先正达集团(tuán)于2021年6月(yuè)宣布(bù)拟申请科创板(bǎn)上市。当年9月，因发行上(shàng)市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要(yào)补(bǔ)充提(tí)交，上交所(suǒ)中止其发行上市审核；随(suí)后的10月，上(shàng)交所恢复(fù)其发行上市(shì)审(shěn)核。

　　值得注意(yì)的是，先正达之前计划(huà)募资650亿元，若能(néng)成功上市(shì)，将是近13年A股(gǔ)最大IPO，排进A股(gǔ)市(shì)场前四。前三(sān)名(míng)分别(bié)是，农业银行募资685.29亿元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于(yú)如此规模的募资规模(mó)，先正达表示，130亿元将用(yòng)于尖端农(nóng)业科(kē)技(jì)研发的费用和储备，39亿元用于(yú)生(shēng)产资(zī)产(chǎn)的(de)扩展、升级(jí)和维护(hù)以(yǐ)及其他资本支出，78亿元用于扩展现代农业技术服务平台(tái)（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩(shèng)余195亿元用于(yú)偿还集团(tuán)的长期债务。

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