市(shì)场(chǎng)再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多(duō)层次资本市(shì)场横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在(zài)证监会(huì)指导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准(zhǔn)备(bèi)。

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　　截至(zhì)目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策(cè)略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活(huó)的风险管理工具，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流(liú)动性、稳定(dìng)性都将有所提(tí)升，更(gèng)多吸引(yǐn)资(zī)金入市(shì)，也能更好(hǎo)地服(fú)务(wù)于科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　证监会还表示(shì)，自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试(shì)点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿(yán)用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设置(zhì)对(duì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有(yǒu)效的风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研(yán)判，全(quán)面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和(hé)风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善(shàn)风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根(gēn)据市(shì)场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国(guó)首只基(jī)于科创50指数的(de)场内(nèi)期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易和风(fēng)险管(guǎn)理需求(qiú)，有助(zhù)于(yú)继续(xù)发挥好科创板改革先(xiān)行先(xiān)试的示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市(shì)，对促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设(shè)具(jù)有积极意义。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于(yú)促(cù)进科(kē)创板(bǎn)和(hé)股票(piào)期(qī)权(quán)市场长期持续健康发展(zhǎn)意义(yì)重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市(shì)的集聚示(shì)范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配(pèi)套产品体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　据了解，首批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场上科(kē)创(chuàng)50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居(jū)第二位的(de)是易方达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最新规(guī)模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创板设立以来(lái)，市场对风险管理工具的(de)呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制比(bǐ)例为20％，投资者(zhě)在(zài)投资科创板个股面(miàn)临的(de)价格波动更大，因此，随着(zhe)市场体量不断(duàn)扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会(huì)给投资者提(tí)供更加灵活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，使(shǐ)得投资(zī)者更有(yǒu)效(xiào)率(lǜ)管理风险的同时，能够有更(gèng)多的时间和精力去关注标的对(duì)应上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所扩(kuò)大，提供(gōng)更好的流动性，市场(chǎng)稳定性提升(shēng)；也将为市场带来更多的增量资金，更好地服务(wù)科(kē)创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等(děng)方(fāng)面(miàn)发挥了(le)重要作用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度(dù)加快。在去年，就(jiù)有4只新(xīn)品种(zhǒng)上(shàng)市，包括(kuò)上交(jiāo)所旗(qí)下(xià)的中证500ETF期(qī)权(quán)，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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