财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没(méi)有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能受难(nán)日(rì)，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第(dì)一(yī)次(cì)全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将(jiāng)继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医(yī)药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗眼(yǎn)科(kē)均创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先(xiān)迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金(jīn)调(diào)仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的(de)强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观(guān)点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头(tóu)公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收(shōu)益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学(xué)家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对(duì)市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调(diào)，流(liú)动性也(yě)维(wéi)持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资(zī)金大(dà)搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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