在锂价初现企稳态势的(de)微(wēi)妙(miào)时点(diǎn)，头部锂电厂商如何(hé)看待(dài)？行业去库存进展又如何？

　　披露年(nián)报(bào)和一季报后(hòu)，市(shì)值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高(gāo)科4月28日举办媒体(tǐ)开放日上(shàng)作出一(y卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些ī)系列判(pàn)断。在交流中(zhōng)，公司管理层对中国(guó)基金报记(jì)者表示，近期“跌跌(diē)不(bù)休”的碳酸锂价(jià)格(gé)，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显示，库存“水位”已经(jīng)显著降(jiàng)低，压力(lì)已并不明显。这也在一(yī)定程度上反映了电池厂商们近期去(qù)库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需(xū)要注意的是，在国(guó)轩(xuān)高科方面(miàn)看来，储(chǔ)能行业(yè)今年上升空间(jiān)预(yù)计将高于动力电池。换言(yán)之，从增(zēng)速方面看，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出(chū)货持续增长。

　　锂价(jià)料维持在(zài)15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂(lǐ)价格大起(qǐ)大落在(zài)市场上引起巨大(dà)争议(yì)。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾(céng)经开车16个小时经(jīng)过1600公里(lǐ)路程，” 国(guó)轩高科高级副(fù)总(zǒng)裁、中国(guó)业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这也在一定(dìng)程度(dù)上反映了锂(lǐ)价(jià)迅速上涨给下游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅速击穿(chuān)20万(wàn)元关口，在近期(qī)才有明(míng)显企稳(wěn)趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池(chí)级碳(tàn)酸锂价格已经连(lián)跌(diē)52天。而且在此前30天内(nèi)，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据(jù)上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池(chí)级碳酸(suān)锂价格已经连续(xù)两日上涨，两日内(nèi)分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂价在(zài)什么(me)区间较为合(hé)理，国轩高科(kē)方(fāng)面也给出自己研判。王(wáng)启岁在(zài)会上(shàng)表示，碳(tàn)酸锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨的区间可(kě)能形成振荡(dàng)期。“我们通过一季度(dù)观(guān)察来(lái)看，新能源(yuán)行业处于稳定(dìng)增长阶段，储能行业在一季度是处于投标、招(zhāo)标的(de)阶段，第三季度将迎来大(dà)规(guī)模(mó)交(jiāo)付(fù)，而储(chǔ)能大(dà)规模交付会(huì)带来产(chǎn)能复(fù)苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持在这个(gè)区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池厂商的毛利(lì)率提升已经有了立竿(gān)见(jiàn)影(yǐng)效果。

　　从毛(máo)利(lì)率方(fāng)面(miàn)来看，国(guó)轩高科(kē)在一季度达(dá)到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际(jì)上，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身(shēn)上，其(qí)中宁(níng)德时代一(yī)季度(dù)毛利率为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全年水平(píng)提(tí)升(shēng)1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则不如(rú)前两者明显，但也提升了(le)0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也(yě)认为(wèi)，在碳酸(suān)锂回归理性(xìng)价格之后，新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车市场会趋于较(jiào)为合(hé)理增长。“去(qù)年是600万辆，经(jīng)过一季度(dù)之(zhī)后，我们依(yī)然判断今(jīn)年新(xīn)能源汽车(chē)应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩(xuān)高(gāo)科也正在加速产(chǎn)能(néng)扩张。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地(dì)10GWh动力电池(chí)项目、庐江基(jī)地(dì)年(nián)产20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐城(chéng)基地年(nián)产40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目等(děng)多个(gè)项(xiàng)目相继投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报(bào)显示，其截(jié)至报告期末(mò)其存货(huò)余额(é)为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而(ér)其(qí)一季度末，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年底，这一(yī)比(bǐ)例为10.44％卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况(kuàng)看，国轩(xuān)高(gāo)科存货水平(píng)保持了较(jiào)低位置(zhì)。国轩高科高级(jí)副总裁蔡(cài)毅也表(biǎo)示，由于公(gōng)司在江(jiāng)西宜(yí)春碳酸锂原(yuán)材(cái)料(liào)有自产(chǎn)能力，因此其(qí)外购仅补充自产(chǎn)不足(zú)，“外购只是(shì)缺多(duō)少，补(bǔ)多少，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也(yě)反映了(le)行(xíng)业整体状(zhuàng)况，不少电池厂商存货余额均(jūn)在下降。其中宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初的(de)766.7亿元下降到(dào)640.6亿元(yuán)，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存(cún)货金额从去(qù)年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存较低的(de)电池厂商提到(dào)，库存已(yǐ)恢(huī)复(fù)至健康(kāng)水平(píng)，后续将根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)近(jìn)期在一份研(yán)报中指(zhǐ)出(chū)，在电池环节，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维持极低库(kù)存，电(diàn)池本身库(kù)存(cún)不(bù)足1个月；另(lìng)外在(zài)中游材料(liào)方(fāng)面，正极和电解液库存(cún)周期大幅下降至7天左右，负极(jí)因石墨化需(xū)要一个(gè)月时间，库存周(zhōu)期较(jiào)长，而隔膜(mó)约为一个月正常库存(cún)。

　　该机(jī)构(gòu)认(rèn)为，目前库(kù)存多集中(zhōng)于上游(yóu)锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天(tiān)的(de)最低安全库存。若下(xià)游(yóu)需(xū)求(qiú)恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得(dé)注意的是，在去库存(cún)的过程中，国轩高科也在积极尝试(shì)“出海”。该(gāi)公司在(zài)2022年加速全球化步伐(fá)，收购博世集团的(de)德国哥(gē)廷根工厂(chǎng)，于(yú)2022年(nián)6月开(kāi)始改造并(bìng)已顺利投产(chǎn)，开始(shǐ)欧洲本(běn)地化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该公司海(hǎi)外(wài)销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应求

　　此前(qián)市场普遍(biàn)预计，储能有望(wàng)接棒动力电池(chí)，带动电(diàn)池厂商出(chū)货增长。近日(rì)，宁(níng)德时代也作出判断认为，储(chǔ)能方(fāng)面今(jīn)年预(yù)计(jì)增(zēng)速将会比动力(lì)电池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也认同这一观点。他(tā)预(yù)计(jì)，储能行业(yè)今年上升空间预计会高于动力电池，其中国外(wài)家储(chǔ)市场需求预计会在下半年放量，而(ér)国(guó)内大储市(shì)场(chǎng)方面，今年一季度处于(yú)招标阶段，自二季度开(kāi)始将进入(rù)交付阶(jiē)段，目前相关产(chǎn)品(pǐn)供不(bù)应求。

　　从(cóng)国轩高(gāo)科(kē)披(pī)露的(de)年报数据显示，其储能业务在2022年实现了(le)35.08亿元的营(yíng)收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于(yú)其(qí)动力(lì)电池业务116.4％的增速。按照这一数(shù)据计(jì)算(suàn)，储能(néng)业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力(lì)电(diàn)池(chí)上升空间更大(dà)，“这是一个需求量大于供应量(liàng)的领(lǐng)域，不存在需(xū)求疲软或者(zhě)是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家储环节(jié)，因为涉及(jí)到用(yòng)电(diàn)需求，每年到了第二季度开(kāi)始后才(cái)爆发(fā)。而在大储环节，国内(nèi)下游(yóu)招标、立(lì)项都在一季度，真正出货是在(zài)二季度以后，目前订单状况看来是供不(bù)应求。此外，海外的客(kè)户也正逐(zhú)渐接受中(zhōng)国的标准(zhǔn)化(huà)集装(zhuāng)箱产品。

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