今年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公(gōng)司发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机构也是(shì)降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的相关销(xiāo)售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了(le)与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理销售公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告(gào)称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的(de)开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与民(mín)商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合计(jì)17家独立基金(jīn)销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了(le)合(hé)计(jì)12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关系，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的(de)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随(suí)着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基(jī)金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本(běn)增(zēng)效(xiào)的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基金销售俄罗斯乌克兰什么时候结束战争贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权(quán)益(yì)市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售(shòu)机构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代销机构(gòu)的合作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择的(de)与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有规模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合(hé)能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合(hé)作等都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募(mù)基金销售保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作(zuò)后(hòu)，需(xū)要对接系(xì)统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便(biàn)是前(qián)100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构(gòu)主(zhǔ)要(yào)分为银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务(wù)，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在(zài)银行渠道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年(nián)来，马(mǎ)太(tài)效应(yīng)依然是基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公(gōng)布(bù)的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度(dù)，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商(shāng)代(dài)销占(zhàn)比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司(sī)，其非货(huò)币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提(tí)交了(le)注销(xiāo)公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也(yě)是目前(qián)第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退(tuì)出(chū)竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河(hé)南(nán)安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等(děng)多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发(fā)布(bù)消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销机(jī)构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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