投(tóu)资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及(jí)估(gū)值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关(guān)注热情也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的(de)大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件通(tōng)达(dá)信(xìn)推出(chū)了(le)英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一(yī)共包含32家(jiā)A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些(xiē)公司(sī)与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有(yǒu)业(yè)务上的合作(zuò)。从(cóng)公募基(jī)金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能投资(zī)海外市场(chǎng)的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规模最高(gāo)的是广发纳(nà)斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十(shí)大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技(jì)公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全(q菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞uán)球精选，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大(dà)的(de)一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站(zhàn)式(shì)解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概念热潮中的(de)另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业(yè)务(wù)的营收创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美股科(kē)技(jì)股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科(kē)技革命最新(xīn)的(de)突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备这些特(tè)质(zhì)，他(tā)们的中长期基(jī)本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故事看起来(lái)很美好，但(dàn)实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到(dào)资(zī)金关注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行业一季(jì)度(dù)整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器(qì)）为代(dài)表的算(suàn)力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以(yǐ)及背(bèi)后的(de)产能扩(kuò)张(zhāng)信息就(jiù)是(shì)最好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前(qián)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资(zī)金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导体设(shè)备业绩高增长等(děng)利好因素(sù)支撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验(yàn)来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。在(zài)具体投资的(de)时候要选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投(tóu)资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩(jì)支持的(de)跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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