财联社4月30日讯（编(biān)辑 笠晨）碳酸锂(lǐ)迎来一波久(jiǔ)违的反弹，据上(shàng)海钢联发布数(shù)据显示(shì)，4月(yuè)28日(rì)电池级碳(tàn)酸锂涨(zhǎng)5000元/吨，均价报18.9万元(yuán)/吨，继上周五(wǔ)开始止跌企稳四个交(jiāo)易日(rì)后价格连续两(liǎng)日(rì)上涨。暖意也提前传导到A股，锂矿股本周三(sān)表现强势，融捷股份一度涨停(tíng)，雅化集团和永兴材料(liào)最高涨超9％、中(zhōng)矿(kuàng)资源和盛(shèng)新(xīn)锂能一度涨超7％、赣(gàn)锋锂业和天齐(qí)锂涨业盘中均涨超(chāo)5％。

　　碳酸锂反弹的(de)原因之一(yī)是(shì)上海车展有(yǒu)望带动购车需求预期的提(tí)振。乘联(lián)会秘书长崔东树表示，上(shàng)海车展将让消(xiāo)费者(zhě)感受到汽车消(xiāo)费(fèi)的火热，提升消(xiāo)费信心，也提振士气。国泰君安表(biǎo)示，此前车(chē)企(qǐ)大(dà)幅降价导致消费(fèi)者对电动车的观(guān)望心态有望逐渐(jiàn)改善，市(shì)场(chǎng)开(kāi)始预期5月需求回暖。

　　有电池(chí)企(qǐ)业人士提到，目前磷酸铁锂电池(chí)的价格已经逐渐(jiàn)稳定，且在谈价策略上(shàng)以企稳为主，不太(tài)可能进行降价。但(dàn)未来，止(zhǐ)跌信号能(néng)否持续(xù)稳定，受多方因素(sù)影响(xiǎng)。有(yǒu)产业人士分析称，乐观(guān)来看，国内动力(lì)电(diàn)池厂商清库存(cún)工(gōng)作或到5月完(wán)结(jié)，届时电池厂(chǎng)商库存(cún)水平(píng)有望逐(zhú)步恢复至健康水(shuǐ)平，并带动上游(yóu)材料(liào)采(cǎi)购，进(jìn)而对碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格起(qǐ)到支撑(chēng)作用。

　　据鑫椤资(zī)讯近日调查的情况看，一(yī)些电池龙头(tóu)企业5月份的排产(chǎn)预计(jì)将环比增(zēng)长20-30％，一些中小企业由于前期(qī)基(jī)数较低，环(huán)比增幅更是高达50％以上。其中(zhōng)，亿纬锂能在4月26日的(de)业(yè)绩说明(míng)会上(shàng)表(biǎo)示，5月份开始会全面恢复生产，排产相(xiāng)比一季度(dù)会有明显(xiǎn)的提(tí)升。由此可见，碳酸锂市(shì)场(chǎng)需求回暖已是大势所趋。

　　另有观点(diǎn)认为，此次碳酸锂价(jià)格属于阶段性反弹还(hái)是底部反转，目前仍(réng)难以判断(duàn)。“一方面(miàn)需要(yào)观察下(xià)游库存状(zhuàng)况，另一(yī)方面(miàn)还需(xū)要看终端需求是否(fǒu)真正回暖，”华南一家主流锂盐(yán)厂商内部人(rén)士此前对财联社(shè)记者表示。该人士表示，电池厂(chǎng)商(shāng)实际(jì)上从去年四季度开始便(biàn)启(qǐ)动大规(guī)模去库存举措，这一举措在一季度(dù)实际上已经有所反映。

　　不过进入4月中旬以后(hòu)，相关电池厂商提到，目前库(kù)存已恢(huī)复至健(jiàn)康(kāng)水平，此(cǐ)前暂停(tíng)的产线也已经逐(zhú)渐复(fù)产。特别是针对磷(lín)酸铁锂电(diàn)池库(kù)存，有(yǒu)业内人(rén)士直言，相关(guān)库(kù)存基本出清，后续(xù)将根据公司规划(huà)，逐步进行补(bǔ)货(huò)。作(zuò)为锂电产业的风向(xiàng)标，宁德时(shí)代一季(jì)度报告显示，其(qí)库存金额已从年(nián)初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。从(cóng)绝对金额来看，宁(níng)德时(shí)代(dài)的库存已经退回(huí)到2022年(nián)第一季度的水(shuǐ)平。材(cái)料(liào)价格和库(kù)存(cún)水平，两项关键的指标也构成(chéng)锂(lǐ)电产业走向(xiàng)的(de)关键，随价格企(qǐ)稳以及库(kù)存水平恢复健康，将带动(dòng)锂电产业(yè)恢复稳定。

　　▌市(shì)场(chǎng)激辩未(wèi)来锂盐价格走向 最乐观者预判涨回25万元/吨 最悲观者全年(nián)看跌至(zhì)10万以下

　　碳酸(suān)锂(lǐ)价格在不(bù)到(dào)半年时间跌去超过(guò)2/3，也引起(qǐ)了市场(chǎng)热议。就在(zài)26日召开的中国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟2023年度(dù)大会上，中国(guó)汽车工业协会常务副会长付(fù)炳锋指出，国(guó)内动力(lì)电池行业仍然存在一些问题，包括电池产(chǎn)业链分工，价值链分配问(wèn)题。“原(yuán)材料短期(qī)大幅下降也不(bù)是正常的(de)现象，”他直言。在他(tā)看来，原材料适(shì)当涨价(jià)是正常现象，行业要以之前大(dà)幅涨(zhǎng)价为(wèi)教训，保证价值链的(de)合理(lǐ)分配，避免大起大落。

　　据财联(lián)社不(bù)完(wán)全梳理，这些(xiē)业内人士和(hé)分析师(shī)近(jìn)期对锂盐(yán)价(jià)格(gé)未(wèi)来(lái)走势进行预判并阐述(shù)具体逻辑，汇总(zǒng)如下：

　　以碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)反弹为信号(hào)，一(yī)系列(liè)的数据(jù)验证(zhèng)锂电产(chǎn)业拐点或已经到来。分析人士指出，此前锂电产业(yè)进入调整阵痛期，主(zhǔ)要在于下游车市(shì)短期需求下滑(huá)，叠(dié)加中游扩产(chǎn)迅速从(cóng)而在需求(qiú)表现上提前透支碳(tàn)酸锂的未来增长空间(jiān)。进而导致(zhì)，碳酸(suān)锂(lǐ)价格持续下跌，中游电池厂商(shāng)集(jí)体进入(rù)清库存阶段(duàn)。从上游材料价格变化来看，近期碳酸(suān)锂价格率先实现反弹。更值得注(zhù)意的是，在锂电产(chǎn)业(yè)链(liàn)，包括六氟磷酸锂、人造石墨、极(jí)片(piàn)粉等系列材料价格也出现企(qǐ)稳甚至反(fǎn)弹(dàn)的局(jú)面。

　　作为锂电产业拐点的另一关键指标，中游(yóu)电池厂商的库存也(yě)已(yǐ)经逐步恢复至健(jiàn)康(kāng)水平。据高工锂(lǐ)电了(le)解，目前中游电池(chí)厂商库存(滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址cún)水位回退，此前部分电池(chí)厂商暂停的生产(chǎn)线已经重启生产。在采购方面，电池(chí)厂商和下游车企已(yǐ)陆(lù)续重启订(dìng)单(dān)，带动产业(yè)需求回暖。从(cóng)终(zhōng)端(duān)新能(néng)源汽车市(shì)场表现上看，年初的市(shì)场(chǎng)恐慌(huāng)情绪主要来(lái)自车市的(de)需(xū)求腰(yāo)斩。但(dàn)从整体一季度新能源汽(qì)车销(xiāo)量数据来看，其(qí)月销量逐步攀升并且(qiě)回(huí)暖速度超过往年。随(suí)着二三季度到来，车市逐渐转入销售旺季，也将进一步带动锂电产业中上(shàng)游的订单需求。加上5月份临近(jìn)，企业重新(xīn)开启月(yuè)度(dù)采购谈判(pàn)，行业(yè)有望(wàng)迎来需(xū)求订单(dān)的集中爆发。

　　后(hòu)续(xù)碳酸锂价(jià)格可能会有回涨的空间(jiān)，但幅度不可能太(tài)大，最多在10％左右。业内人士(shì)表示，因为经历本轮碳酸锂价格的暴涨暴(bào)跌，电池(chí)厂商对于碳酸锂真实的供给情况更加清晰，市场预期(qī)回(huí)调(diào)下，电池厂商在(zài)价格谈(tán)判上会(huì)更(gèng)加谨慎。同时电池厂(chǎng)商(shāng)一体化带来(lái)的碳(tàn)酸锂供(gōng)应稳定(dìng滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址)，也将削弱上(shàng)游(yóu)锂矿厂商的议价权(quán)。电池回(huí)收端，邦普、格(gé)林美(měi)、天奇股份、华(huá)友钴业(yè)等企业持续推进电池回收布(bù)局(jú)，来自终端材料回收(shōu)的产能也在稳步爬坡。相关数据(jù)显示，2025年国内回收的废(fèi)旧电池的(de)总量将达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电池厂商都已完善在锂矿端的布局，包括宁德时代的宜(yí)春锂矿项目(mù)，亿纬(wěi)锂能的盐湖提锂项目均(jūn)进展顺(shùn)利，将进(jìn)一步释(shì)放碳酸锂(lǐ)供给。经(jīng)历过复杂(zá)的产业调(diào)整(zhěng)过程之后，整个锂电产(chǎn)业(yè)的运作模式(shì)正从“大开大(dà)合”的波浪(làng)式变得(dé)更为(wèi)平滑。从原材料到电池，再(zài)到下游(yóu)车企，产业链各个环节的价格以(yǐ)及供需变化也将变得更加(jiā)平衡(héng)且(qiě)具有(yǒu)可预测性。

　　然而，亦有空方则认为，当前上游库存(cún)水平依旧处于(yú)高位，虽(suī)然需(xū)求(qiú)端稍有好转，但是并不足以带动(dòng)价格企稳。

　　▌锂价超预期下(xià)跌并(bìng)不是(shì)一个下游获利(lì)、上(shàng)游承压的简单故事

　　过(guò)去(qù)一段时(shí)间，碳酸锂和电池材(cái)料(liào)的价(jià)格(gé)下跌过(guò)快，但这并不为业内人士所乐见。碳(tàn)酸(suān)锂从2022年(nián)11月(yuè)60万(wàn)元(yuán)/吨跌至当前20万(wàn)元不到，价格跌(diē)去近7成，最直(zhí)接受到冲击的当属锂矿企业。根据藏格矿(kuàng)业一季(jì)度数据，碳(tàn)酸锂销(xiāo)量为(wèi)534吨(dūn)，相比于(yú)2022年四(sì)季度销量2006吨，销量环比(bǐ)下滑73.4％；产量也从2022年第四季(jì)度的2461吨，削减至今年一季度的1783吨，环(huán)比下降27.5％。由于市场行(xíng)情(qíng)策动，上游锂矿(kuàng)企业(yè)不断压(yā)低碳酸锂出货价格(gé)，部(bù)分锂(lǐ)矿企业已经出现主动减产的情况。

　　江特电机4月24日公告(gào)，一(yī)季(jì)度营业收入(rù)7亿元，同比(bǐ)减少48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同比下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利润环比下(xià)降86％，第二日(rì)股价(jià)跌停(tíng)。

　　直接生产(chǎn)、售卖碳酸锂(lǐ)的(de)锂盐企(qǐ)业则命运分化(huà)，大(dà)公司如(rú)天齐锂业和赣(gàn)锋锂业有机(jī)会在(zài)价(jià)格下降周期中获得更多市场份额，行业将(jiāng)变(biàn)得更集中(zhōng)。这是2016年(nián)到(dào)2018年上一轮锂价下降中发(fā)生(shēng)过的事。而(ér)同环(huán)节的大(dà)量中小企业，尤其是最(zuì)近两年追高(gāo)入局(jú)的(de)新公司，则面(miàn)临停产(chǎn)乃至破产(chǎn)。

　　乘(chéng)着(zhe)锂价的东风，赣(gàn)锋锂业在去年轻松赚(zhuàn)出了0.66个宁德(dé)时代、1.23个比亚迪。业内(nèi)人(rén)士(shì)表示(shì)，这一轮价格下降长期利好中国(guó)最大的两(liǎng)个锂盐供应商天(tiān)齐(qí)锂业(yè)和赣(gàn)锋锂(lǐ)业(yè)。它们去年的净利润(rùn)都超过200亿元，比中国最大的(de)新能源车企比(bǐ)亚迪还多，其中天齐锂业净利润(rùn)增长超过10倍。足够厚的血，使他们更能(néng)承(chéng)受价格下跌和可能(néng)的未(wèi)来亏损(sǔn)。这两家公司也有(yǒu)行业里最优的成本。赣锋锂业、天齐锂业等公司(sī)入(rù)股的(de)海外锂矿资源(yuán)开采(cǎi)成(chéng)本普遍在3万-5万元/吨，几乎(hū)是全(quán)球(qiú)最低水平。

　　但这(zhè)并不(bù)意味着，这(zhè)两家公司能以低于(yú)5万元/吨的价格(gé)采购碳酸锂(lǐ)，因为在锂矿国(guó)际(jì)交易中，即使拥(yōng)有海外矿产(chǎn)的分销权或开(kāi)采权，交易价格(gé)也需要通过长协确(què)定，按市(shì)价定(dìng)期(qī)调(diào)整。但(dàn)能获得(dé)上游更低成本的资源，让(ràng)这两(liǎng)家大(dà)企业更能容忍(rěn)低价(jià)，并能在上(shàng)游因降(jiàng)价减(jiǎn)产时保持产能供应。

　　锂(lǐ)价超(chāo)预(yù)期下(xià)跌牵动着万亿(yì)新能源车市场。不过(guò)锂价下降带来的连锁反应，并(bìng)不是一个下游(yóu)获利，上游承压(yā)的简单故事(shì)。作为碳(tàn)酸锂的下游，宁(níng)德时代理论上会受益，但锂价的超(chāo)预期下跌，使宁德时代今年(nián)2月提出的 “锂矿(kuàng)返利” 计划沦为(wèi)鸡肋，它本想用20万元/吨的碳酸锂价格绑定(dìng)一些车企的三年长单。另一层影(yǐng)响是，宁德时代今(jīn)年(nián)5月计(jì)划(huà)投产的(de)宜春锂矿很有可能一开采就(jiù)亏(kuī)损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址