投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能主(zhǔ)题的(de)热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿(yì)美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变全球大(dà)型行业，并将为(wèi)社(shè)会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注热情也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息(xī)显示(shì)，相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股一共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方(fāng)面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据(jù)来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票(piào)的公募基金主要集中在能(néng)投资海外市(s处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法hì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规(guī)模(mó)最高的(de)是(shì)广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全(quán)球(qiú)精选，该只基金今年(nián)一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯(sī)拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员(yuán)郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股年初(chū)至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投资(zī)。作(zuò)为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创(chuàng)历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何(hé)把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科技(jì)股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力的(de)公司将会成为(wèi)未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资(zī)金关注，行业成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数(shù)据的跟踪，目前(qián)全球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处于主动去(qù)库(kù)存(cún)阶(jiē)段(duàn)，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难(nán)说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临(lín)咨(zī)询(xún)首(shǒu)席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形(xíng)处(处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法chù)理(lǐ)器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片(piàn)业务(wù)快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达的股价(jià)表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例(lì)证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增长等(děng)利(lì)好因(yīn)素支(zhī)撑下(xià)，当前位(wèi)置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发(fā)展趋势值(zhí)得期(qī)待(dài)，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着(zhe)较大差异(yì)。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买(mǎi)入(rù)，而是需(xū)要(yào)在相对(duì)低位或调(diào)整一定(dìng)程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技(jì)术、真正(zhèng)具(jù)有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资标的，确(què)保产业景气能够反映在未来的(de)业绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩支持的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也(yě)要以(yǐ)合适的(de)价(jià)格(gé)买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资(zī)者要做(zuò)好分散配置，不要将资(zī)金全押(yā)一个赛道。

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