昨(zuó)天深夜，美国债务上限(xiàn)谈判突然中止！

　　当地时间周五上午，美(měi)国共和党债(zhài)务(wù)上限谈判代表格雷夫斯与(yǔ)白宫(gōng)代表举行闭门会议(yì)，但会(huì)议开始后(hòu)不久就(jiù)突然(rán)离开。格(gé)雷夫(fū)斯(sī)说：白(bái)宫谈判(pàn)代(dài)表实在(zài)不可(kě)理喻，目前谈判处于“暂停(tíng)”状态。格雷夫斯强调，他不(bù)知(zhī)道(dào)双方(fāng)是否(fǒu)会在周五或(huò)周末再次会面(miàn)。

　　谈判遇阻的(de)消息传出后(hòu)，三大美(měi)股指(zhǐ)集体(tǐ)转跌。

　　不过(guò)，美联(lián)储主席鲍威尔传出了有(yǒu)望暂停加息的鸽派(pài)信号。鲍威(wēi)尔(ěr)称，银(yín)行业的压力可能影响(xiǎng)联储的利率(lǜ)路径(jìng)，若源于银(yín)行业危(wēi)机的信贷环境收紧导致(zhì)经济放缓，美联储(chǔ)可(kě)能(néng)不(bù)必让利率升到原应(yīng)有(yǒu)的高位(wèi)。

　　交易员目前预(yù)计，美联储6月份(fèn)加(jiā)息25个(gè)基点的可能(néng)性为22.4％，低(dī)于一天前(qián)的(de)35.6％，与此(cǐ)同(tóng)时，交(jiāo)易员预计(jì)美联储下月将利(lì)率维持在5％至5.25％区间的可(kě)能性为77.6％。与美联储主席鲍威尔的讲话相比，交易员似乎更受债务上限事态发展(zhǎn)的(de)影响。

　　鲍威尔讲话(huà)期间，美股跌幅(fú)收(shōu)窄；美债价(jià)格跳涨、收益率(lǜ)跳水，对利率前景敏感的两年期美债收益(yì)率迅(xùn)速远离他讲话前(qián)所创的两个月来(lái)高位，一(yī)度较高位回落超过10个基(jī)点；美元指(zhǐ)数(shù)刷新日低(dī)，加速跌离周四所(suǒ)创的3月末以(yǐ)来(lái)高位。鲍(bào)威尔(ěr)讲话(huà)结(jié)束后，美债收益率逐步回升，全天攀升收官，美股(gǔ)和美元的跌势未改。

　　最终，美(měi)股(gǔ)周五高开低(dī)走，受债务上限(xiàn)谈判(pàn)暂停拖累(lèi)三大(dà)股(gǔ)指盘中转跌，道(dào)指收跌(diē)约110点(diǎn)，纳指(zhǐ)收跌(diē)0.24％，标(biāo)普500指数(shù)收跌0.15％。KBW银行指数收跌近1％，热(rè)门中概股走势分(fēn)化，蔚(wèi)来(lái)涨超3％，理想、新东方涨超1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸(xìng)咖(kā)啡、京东跌超2％。

　　商(shāng)品方面，有色(sè)金属大多(duō)上涨(zhǎng)，伦锌涨约2％，伦铜、伦镍也反(fǎn)弹，伦铅涨近1.9％，伦锡连涨(zhǎng)三日(rì)。本周基本金(jīn)属(shǔ)涨跌各异(yì)。伦镍跌超4％，在上周跌(diē)超(chāo)9％后继续(xù)领跌，和跌近3％的伦锌连跌两周。而(ér)伦(lún)锡和伦铝都涨超(chāo)2％，扭转三周连跌(diē)势头。伦铅涨约0.9％。伦(lún)铜周五收(shōu)盘(pán)大致持平一(yī)周(zhōu)前水平，都(dōu)止(zhǐ)住(zhù)四周连跌之(zhī)势。

　　纽约黄金期货反弹，COMEX 6月黄金期货收涨1.11％，报1981.60美(měi)元/盎司，本周累计(jì)下跌(diē)1.89％，创2月(yuè)3日(rì)一周以来最大(dà)周跌幅，在连(lián)涨两周(zhōu)后连跌两周。WTI 6月原(yuán)油期货收跌0.43％，报71.55美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌0.37％，报(bào)75.58美元/桶。本周美油累涨约2.2％，布油累涨约2.5％，均终结四周连(lián)跌。

　　北(běi)京时间(jiān)今晨六点，有最新消息称，美国白宫谈判(pàn)代表(biǎo)已抵(dǐ)达会场(chǎng)，准备继续进行(xíng)债(zhài)务上限谈判(pàn)。

　　美国(guó)国会众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡表示，共和党人(rén)将于北京时间今天上午(wǔ)重返谈判桌，恢复债务谈(tán)判。麦卡锡称，动用宪法第14修(xiū)正案来绕开债务上(shàng)限解(jiě)决不了任何(hé)问(wèn)题(tí)，将阻止(zhǐ)拜登推动的增加政府开支行动。

　　值得(dé)注意的是，美国财(cái)政(zhèng)部现金余(yú)额(é)截至5月18日进一步降(jiàng)至(zhì)573亿美元(yuán)。截(jié)至5月17日，美国财(cái)政部(bù)财政(zhèng)紧急措施余额还剩(shèng)下920亿美元。

　　鲍威尔：美国通胀远远高(gāo)于2％目标，鉴于信(xìn)贷压力可(kě)能无需(xū)继续加息

　　当地时间周(zhōu)五（北京时间今(jīn)天凌晨），美联(lián)储主席鲍威尔出席名为“货币政策观点”的小组讨论(lùn)。市(shì)场关(guān)注他提供的利率(lǜ)路径线索。

　　鲍威尔(ěr)强调，“美国通胀(zhàng)远远高于我们2％的目标”，若抗(kàng)通胀失(shī)败，将造成漫(màn)长(zhǎng)的(de)痛(tòng)苦(kǔ)。他称，FOMC“强有力地致力(lì)于”让通胀重返目标(biāo)2％的承诺(nuò)，物(wù)价(jià)稳定是(shì)经济保持(chí)强劲的根基。

　　但(dàn)鲍威尔同时发表鸽(gē)派(pài)信号称，自己倾向于支持6月会议暂不加(jiā)息，而且银行业危(wēi)机(jī)导致的信贷(dài)条件收紧，可能(néng)意味着美联储峰值(zhí)利率将低于预期：“鉴于(yú)信贷(dài)压(yā)力可能对经济增(zēng)长(zhǎng)、就(jiù)业和(hé)通胀造成(chéng)的负面影响，可能无需（继续）加息(xī)至(zhì)那么高的(de)水平(píng)就能(néng)成功打(dǎ)压通胀。美联储(chǔ)在收紧货币(bì)政策方面已取得(dé)长足(zú)进步，政策(cè)立场现在是(shì)对经济增长具(jù)有(yǒu)限制性的。做太多与做太(tài)少的风险正变得更(gèng)加平衡。我们(men)面临着迄今为止收紧政策的(de)效(xiào)应(yīng)滞后，以及(jí)近(jìn)期银(yín)行业压力(lì)导致的信(xìn)贷收(shōu)紧程(chéng)度等多重不确定性(整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚xìng)。有鉴于此，美联储有能力观(guān)察(chá)更多数据和未来前景(jǐng)的演变，然(rán)后再决(jué)定(dìng)可能需要提高多少利(lì)率。”

　　同(tóng)时，鲍威尔(ěr)也强调季度经济预测的准确度通(tōng)常存(cún)在挑战，他上述提到的(de)观点及(jí)其能实现的(de)程度也(yě)都存在不确定性，理(lǐ)由是(shì)“未来前景面临(lín)着历史(shǐ)性高企的不确定(dìng)性”，因此：“FOMC尚未就货币政(zhèng)策应进一步收紧多少而(ér)作出(chū)决定(dìng)。”

　　有分析(xī)称，这说明银行业(yè)危机后，鲍威尔开始释放(fàng)“保持耐心”的(de)利率路径(jìng)信(xìn)号。“新(xīn)美(měi)联储通讯社(shè)”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银(yín)行业(yè)压力(lì)将影响货币决(jué)策。

　　产业供需结(jié)构预期转(zhuǎn)弱，纯碱、玻璃连(lián)续下行

　　近期(qī)纯(chún)碱和玻璃期货持续(xù)走弱，昨日纯(chún)碱和玻璃期货继续深跌(diē)，盘中纯碱2306合约触及跌停(tíng)。昨日盘后，郑商所发(fā)布公告，自(zì)2023年(nián)5月23日当整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚>整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚晚夜盘交(jiāo)易时起，纯碱期货2309合约的日内平今仓(cāng)交易手续费标准调整为3.5元(yuán)/手。

　　究(jiū)其原因，宝城期货研究所负责(zé)人闾振兴表示，主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)三方面：一(yī)是(shì)产业供需结构预期(qī)转弱(ruò)；二是宏(hóng)观环境不(bù)乐(lè)观(guān)；三是交易者在对冲(chōng)操作中将纯碱玻璃作为空头配置。

　　玻(bō)璃、纯碱走势(shì)虽(suī)都(dōu)偏弱，但南华研究(jiū)院能化分析(xī)师李嘉豪认为，各自(zì)的原因并不相同(tóng)。纯碱周五跌幅较大的主要原因在(zài)于远兴(xīng)投产(chǎn)的消息(xī)面刺激，使得(dé)盘面(miàn)出现较大(dà)跌幅。除此之(zhī)外，本周检(jiǎn)修(xiū)量增加，库存依旧(jiù)累库，可(kě)见下游(yóu)的持货(huò)意愿依旧较差。纯碱上周到港(gǎng)5万吨(dūn)，对供需(xū)关(guān)系也存在一定的影响。在现货松动、投产预期、库存累库的影(yǐng)响下(xià)，纯碱价格持续下滑。

　　“而对于(yú)玻璃，主要原因在于前期（3月和4月）需(xū)求较(jiào)旺，下游补库至环(huán)比高位。”他说，短期(qī)价(jià)格松动，中下(xià)游的备货(huò)情绪出现一定(dìng)的谨慎或者恐(kǒng)高的情形，因此产(chǎn)销出(chū)现了较(jiào)为明(míng)显的下滑(huá)。在现货松动、产销较弱(ruò)的局面下，玻璃的价格跌幅(fú)较(jiào)为明显(xiǎn)。

　　从产业供需结构看，浙商期货(huò)分析师江文敏具体介绍，纯(chún)碱(jiǎn)方面(miàn)，近期(qī)主要市场交易点是远(yuǎn)兴能源(yuán)新(xīn)增投(tóu)产。昨日，远兴能源1号线正式点火，新增天然碱产能150万吨，后续2号线原(yuán)计划于(yú)6月点火(huǒ)投产，产能为150万吨天然碱，3A号线原计划于9月份(fèn)出产品，产能(néng)为100万吨天然碱，3B号(hào)线原计划于9月份(fèn)出产品，产能为100万吨天然碱和40万吨小苏打。远兴能源(yuán)的天然碱(jiǎn)预计生(shēng)产成本在(zài)1000元/吨以内。纯碱盘面(miàn)在大量新增产能和低(dī)成本纯碱的叠加作用下持续(xù)走低，周五(wǔ)又逢远兴能源点火的信息落地，市(shì)场看空情绪高涨，推动盘(pán)面(miàn)下跌。

　　闾振兴还介绍，纯碱的(de)供(gōng)需(xū)结构在9月(yuè)会发生变化，这(zhè)是(shì)市场早(zǎo)已预(yù)期的，市场也(yě)已充分计价，这(zhè)一(yī)点从9月合约(yuē)的深贴水可以得到验证。在这个供需转宽松的预期下，产业(yè)链开(kāi)始形成负反馈，纯碱现货价格也(yě)出(chū)现(xiàn)崩塌，这一点从近(jìn)月合约的跌幅和现货向(xiàng)期货回(huí)归的方(fāng)式(shì)收敛基差(chà)上可(kě)以得到验证。

　　而玻(bō)璃方面，江文敏表示，近期市(shì)场(chǎng)主要交易点是需求转弱，供应上升(shēng)。因为玻璃深加工(gōng)厂(chǎng)缺乏强有力(lì)的订单支撑，5月中旬订单天(tiān)数为16.4天，与4月底相比减(jiǎn)少0.1天。深加工厂原片库存天数5月中旬(xún)为21.5天(tiān)，与(yǔ)4月底相比减(jiǎn)少1.73天。从历史数据(jù)来看，原片库存(cún)偏高，补库意愿相比4月降低(dī)。从玻璃(lí)产销数据来看(kàn)，5月沙河地(dì)区产(chǎn)销数据平均(jūn)为65％，湖北地区(qū)产销数据平均为73％，华东地区产销(xiāo)数据(jù)平均为82％，相比于3月及4月的(de)数(shù)据，5月份产(chǎn)销数据(jù)大幅下滑(huá)。5月(yuè)还要(yào)新增日(rì)熔量(liàng)3050吨，6月(yuè)将新增日熔(róng)量3150吨，8月减少日熔量(liàng)400吨，9月新增日熔(róng)量(liàng)1200吨，10月减少日熔量(liàng)1000吨。预(yù)计2023年(nián)9月份(fèn)玻璃日熔(róng)量达到巅峰(fēng)，峰值约170080吨。

　　“玻(bō)璃(lí)价(jià)格(gé)一(yī)直(zhí)都比较弱，主(zhǔ)要是高(gāo)库存和(hé)低需(xū)求逻辑。”闾振(zhèn)兴说，4月中下(xià)旬玻璃价格在去(qù)库逻(luó)辑下出(chū)现过反弹，但反弹后(hòu)利润改善很多，加之终(zhōng)端表现并不(bù)乐观，因此又(yòu)出现大(dà)幅回落。

　　从宏观因素看(kàn)，闾(lǘ)振兴介绍(shào)，在欧美经济(jì)衰退预(yù)期、国内经济复(fù)苏不(bù)及(jí)预期的背景(jǐng)下，整个工业品(pǐn)价格承压(yā)，纯碱(jiǎn)此前强(qiáng)势的(de)中观(guān)逻(luó)辑终敌(dí)不过疲弱的宏观逻(luó)辑。从持(chí)仓上(shàng)看，部分市场资金在做强(qiáng)弱对冲，而纯碱和(hé)玻璃正是空头配置，强化了(le)二者的弱势。

　　纯(chún)碱、玻璃弱势(shì)或将持(chí)续

　　对于后(hòu)市，李嘉豪表示，纯碱(jiǎn)主要关注检修是否能(néng)带来现货价格(gé)短期的(de)企稳，但中(zhōng)长(zhǎng)期价格下跌至(zhì)成本线(xiàn)为(wèi)大概(gài)率事件。“从(cóng)商品格局看(kàn)，纯碱投产后(hòu)必然(rán)走向过剩(shèng)，而短期(qī)检修的兑现(xiàn)有(yǒu)限，因此检修仅为长期趋势下的扰动，商品(pǐn)从偏(piān)紧到过剩的周(zhōu)期中，价格趋势预(yù)计继(jì)续(xù)向下。”他说，对于玻璃，需要等(děng)待(dài)的则是中(zhōng)下(xià)游的备货意(yì)愿何时能够起来(lái)：一是等(děng)待下游的原料库存(cún)消耗，二(èr)是对未来(lái)的(de)需(xū)求是否存在旺季的预期。短(duǎn)期来(lái)看，下游(yóu)以(yǐ)消耗前(qián)期(qī)库存为(wèi)主，需求缺(quē)乏(fá)弹性，价格预期偏弱。后市关注(zhù)在需求存(cún)在缺(quē)口的(de)情形下，7月订单是(shì)否(fǒu)依旧具(jù)有连续(xù)性(xìng)。

　　中期来看，闾振兴认为，除非(fēi)价格开(kāi)始冲击成本，或是供需上有(yǒu)重大(dà)改变(biàn)，否则纯(chún)碱和玻(bō)璃依然(rán)维持弱势。“短期则还是要(yào)关(guān)注持(chí)仓(cāng)的变(biàn)化，短线资金(jīn)离场或使得低位波(bō)动加大(dà)。”他说(shuō)，止跌可以关注两个指标：一是基差不再是以现货下跌方(fāng)式来修复；二是月供需预期博(bó)弈相对明朗(lǎng)，基差企稳。

　　分品种看(kàn)，江文敏表示，纯碱后市(shì)仍将维(wéi)持(chí)弱势，可重点关注远兴能源(yuán)的后续投产进展、碱价降价(jià)幅度。若远兴(xīng)能源后续投产(chǎn)推迟，则盘面或将维稳振荡；若(ruò)联碱厂、氨碱厂大力挺价，则盘面也(yě)或将维稳。

　　玻璃方(fāng)面，他认为，后市弱(ruò)势也将继续保持，中长期则视终端需(xū)求变动来判断是否(fǒu)维(wéi)持弱势(shì)，可重(zhòng)点关注下游深加工订单情况(kuàng)、地产(chǎn)施工端(duān)情况。若(ruò)后期地(dì)产施工端(duān)主体封(fēng)顶数(shù)量较(jiào)多，那么玻璃的需求量将(jiāng)抬升，下游深(shēn)加工订单数量也将因(yīn)此(cǐ)抬升，盘面或维(wéi)稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚