五一长假期间，全球市(shì)场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了(le)第一(yī)共和(hé)银行，这是本(běn)轮(lún)美国银(yín)行业危机中第四(sì)家(jiā)倒下的银行，同(tóng)时(shí)也是美国历史上第(dì)二大(dà)的破产银行。此前我(wǒ)们多次强调(diào)，美(měi)国(guó)银行业(yè)危机(jī)远未结束，只是暂时止(zhǐ)血(xuè)而已(yǐ)。现(xiàn)在来(lái)看，第一共(gòng)和银(yín)行又倒(dào)下了。随着(zhe)经济的衰退(tuì)，银行(xíng)的资产将持续减值(zhí)，高(gāo)息(xī)又会令(lìng)其成(chéng)本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国(guó)债务上(shàng)限问(wèn)题再度成(chéng)为(wèi)焦点，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务规模将于19日(rì)触及(jí)31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动，再次提高(gāo)债(zhài)务上限，避免政府部(bù)门停摆(bǎi)及可能(néng)出(chū)现的债务违约。当地时间4月26日，美国国(guó)会(huì)众议院投票通过债务上限法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政府预算年均(jūn)增(zēng)长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决(jué)众议院议长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的债务上(shàng)限方案。白(bái)宫(gōng)称众(zhòng)议院共和党(dǎng)人必须在没有任(rèn)何(hé)要求和条件的情(qíng)况(kuàng)下打消违约的(de)可能(néng)性，并解决债(zhài)务上限问(wèn)题。两党(dǎng)在提高(gāo)债务上限问(wèn)题上(shàng)分(fēn)歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违(wéi)约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时(shí)间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表(biǎo)示，美国(guó)政府(fǔ)可(kě)能(néng)“最早在6月1日”发(fā)生债(zhài)务违约，这(zhè)将是美(měi)国历史上的首(shǒu)次债务违(wéi)约。高(gāo)盛认(rèn)为，政府这回付不起(qǐ)“账单(dān)”的(de)风(fēng)险恐怕是2011年(nián)以来(lái)最高的一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内生(shēng)产总值约23万(wàn)亿美元，这意味着负债(zhài)率约(yuē)达130％。美国一(yī)直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩儿下(xià)去(qù)。但当前(qián)美元(yuán)出现信(xìn)用危机，全球掀起去美(měi)元化浪(làng)潮，游戏很可(kě)能即将结束了(le)。想借新来还旧，但新(xīn)债(zhài)没人(rén)买了(le)，也就(jiù)玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就(糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思jiù)只是时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上，有(yǒu)全球经(jīng)济“金(jīn)丝雀”之称的韩(hán)国(guó)，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史(shǐ)新高，而且是(shì)自2008年全球(qiú)金融危机以来(lái)，时隔14年，再(zài)度(dù)出现贸易逆差。今(jīn)年第一季度韩国出(chū)口(kǒu)同比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由(yóu)于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国(guó)出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个(gè)月下(xià)降。其中，占韩国出口五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯(xīn)片(piàn)价(jià)格下跌，且(qiě)需求疲(pí)乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯(sī)克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之(zhī)间(jiān)，一个人掌握的实(shí)时全球经济(jì)数据可能(néng)比任何人都多，他(tā)称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危机，因为(wèi)信贷会(huì)产生周期。有(yǒu)借就(jiù)要有(yǒu)还，借钱(qián)的时(shí)候扩大支出刺(cì)激(jī)经济增(zēng)长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿(cháng)债成本上升，资产(chǎn)价(jià)格下跌，违约(yuē)率就将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思量为64万亿美(měi)元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机(jī)一旦(dàn)爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股(gǔ)走势(shì)来看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日(rì)再创新(xīn)高，但(dàn)次(cì)日(rì)即大幅回落，反(fǎn)弹大(dà)概率已经结(jié)束了。从(cóng)月线来看，标普指数是大(dà)级别的(de)B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一(yī)轮(lún)C下跌将展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅度会(huì)很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧(ōu)洲50指数(shù)局部出现破(pò)位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示(shì)见顶的可(kě)能(néng)性已经非常(cháng)大。欧(ōu)股目前仍(réng)处于(yú)高位(wèi)，这(zhè)一次见顶很可(kě)能是历史性的(de)大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此前我们已经强(qiáng)烈建议有(yǒu)权限(xiàn)的(de)投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油(yóu)在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美(měi)元，预计(jì)3月低点必(bì)将(jiāng)不保，年内恐(kǒng)将跌(diē)破60美元(yuán)，而最(zuì)终则很(hěn)可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内(nèi)期货的文(wén)华商品(pǐn)指数来看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该指数(shù)自去(qù)年7月以来已(yǐ)经盘整9个(gè)月，一旦下跌(diē)则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目(mù)标将指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也不会距(jù)离太(tài)远，最终极(jí)目标则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机会已(yǐ)经很(hěn)久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但(dàn)由于美联(lián)储的无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的(de)危机(jī)将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全(quán)球的(de)一次暴(bào)力去杠(gāng)杆，将重建世界(jiè)经济新秩(zhì)序。百年大(dà)变(biàn)局(jú)不是说着(zhe)玩儿的，我们(men)将再(zài)度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里(lǐ)有什么金融危(wēi)机(jī)？空头一直都活在被质疑(yí)和嘲(cháo)笑(xiào)的(de)阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金融(róng)危机一直(zhí)没有出现，每当你(nǐ)认为它要(yào)出现的时候，最终却(què)发现(xiàn)它还是(shì)没有来，总是在(zài)希望与失望(wàng)中不(bù)断轮回。但无(wú)论如何，我一直都(dōu)相信(xìn)超越08年的世纪金融危(wēi)机一定会爆(bào)发(fā)，我会像等初恋(liàn)一样去(qù)等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡(shuì)了(le)，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错(cuò)过(guò)，一遍一遍来(lái)过，一次一次放(fàng)过，一声(shēng)一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着(zhe)刺痛我。因为(wèi)享(xiǎng)受着它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍(shě)。所以(yǐ)生(shēng)命啊，它苦涩(sè)如歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这(zhè)一次，大空头(tóu)必将一(yī)战(zhàn)封(fēng)神！

　　一(yī)定要(yào)看到花(huā)开，你一定(dìng)等燕子归(guī)来，想着他们都会回(huí)来，你誓死为(wèi)了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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