看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的(de)4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分(fēn)别(bié)创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综合(hé)PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格(gé)创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的(de)经济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态(tài)支持继(jì)续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落，本(běn)月(yuè)内首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回(huí)落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体继续下(xià)挫，在中国(guó)公(gōng)布3月(yuè)精(jīng)炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的(de)进(jìn)口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济(jì)前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基(jī)准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第(dì)二次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也已经(jīng)经(jīng)历了多次加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续(xù)监测(cè)物价水平、外(wài)汇市场和(hé)货(huò)币(bì)总量变化，以(yǐ)对利率政策做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来(lái)的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输等方(fāng)面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海(hǎi)地区(qū)到密西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄(é)河上(shàng)游到(dào)五大(dà)湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地(dì)区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美(měi)联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国(guó)保守派电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的(de)美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线(xiàn)电视新(xīn)闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期(qī)货(huò)油(yóu)脂(zhī)分析师聂波表示(shì)，一(yī)方(fāng)面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月可能再(zài)度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样小于(yú)历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期(qī)多，安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报(bào)价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利(lì)于(yú)产量恢(huī)复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近(jìn)印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地(dì)累(lèi)库可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析(xī)师(shī)陈(chén)界正(zhèng)告(gào)诉期(qī)货日报(bào)记者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季(jì)节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较(jiào)为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的(de)集(jí)中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足(zú)，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称(chēng)，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大(dà)于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区(qū)压力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将会不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一(yī)般，成交不多(duō)，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令港口去(qù)库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需(xū)继续(xù)关(guān)注实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度(dù)开(kāi)启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的基本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能再度对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到港的(de)影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会(huì)继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购(gòu)情(qíng)况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月维持(chí)在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜(cài)油价(jià)格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的(de)进口盘面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格(gé)局较为明(míng)确(què)，后期国内的供应(yīng)也(yě)会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续维持(chí)逢(féng)高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一(yī)季菜籽(zǐ)播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和(hé)菜(cài)油供应情(qíng)况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在(zài)担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后其他地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回(huí)升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于(yú)部(bù)分工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预(yù)计(jì)短期开机继续位于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计(jì)本周全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升(shēng)至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地(dì)区温(wēn)度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代(dài)增加，西(xī)南地区菜(cài)油对豆(dòu)油的替代正在(zài)发生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料(liào)等领域的豆(dòu)油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期需(xū)要重(zhòng)点关注南(nán)国(guó)内大豆(dòu)到港通关(guān)以(yǐ)及整体的(de)开机(jī)情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的(de)低(dī)库存(cún)、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜(cài)油(yóu)前期已经(jīng)对(duì)自身的供应压(yā)力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随(suí)豆油(yóu)波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应的(de)边际变化和(hé)需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时(shí)间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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